General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist eine weltweit diversifizierte Infrastruktur und Finanzdienstleistungsunternehmen, bekannt für seine erstklassigen Flugzeugmotoren, Energieerzeugungs- und Energieanlagen. General Electric ist ein Konglomerat, was einen Vergleich mit anderen Unternehmen erschwert. Es lohnt sich, einige der allgemeinen Bewertungs- und Rentabilitätskennzahlen von General Electric zu überprüfen, wie das Kurs-Buchwert-Verhältnis, die Dividendenrendite, die operative Marge und die Rendite des investierten Kapitals.

Kurs-Buchwert-Verhältnis

Das P / B-Verhältnis spiegelt die Markterwartung der Ertragskraft und der Cashflows eines Unternehmens in Relation zu seinem Buchwert des Eigenkapitals wider. viermal im Jahr und basiert auf der historischen Leistung eines Unternehmens. Das P / B-Verhältnis kann stark durch die Akquisitionsrechnung eines Unternehmens, Aktienrückkäufe und ausstehende Optionen beeinflusst werden, was zu sehr unterschiedlichen P / B-Quoten zwischen Unternehmen innerhalb derselben Branche führt. Bestimmte Analysten achten sehr darauf, die Equity-Buchwerte für Unternehmen anzupassen, bevor sie Vergleiche anstellen.

Das P / B-Verhältnis von General Electric lag im Februar 2016 bei 2,6 und damit etwas unter dem Durchschnitt von 2,8 für die diversifizierte Industrieindustrie. Im Vergleich dazu lag das durchschnittliche P / B-Verhältnis der Unternehmen im S & P500-Index bei 2. 5. Von 2006 bis 2015 lag das P / B-Verhältnis von General Electric zwischen 1,4 und 3,4, und das durchschnittliche P / B-Verhältnis betrug 2. 14. Das P / B-Verhältnis eines Unternehmens kann aufgrund von drei Hauptkennzahlen variieren: Eigenkapitalrendite (ROE), erwarteter Gewinn pro Aktie und Risiko. Ein Anleger muss eine relevante Stichprobe von Unternehmen zusammenstellen und diese Metriken vergleichen, um einen Wertaufruf durchzuführen. Ansonsten mag General Electric im Vergleich zu 3M Company, die ein KGV von 7,8 aufweist, stark unterbewertet erscheinen. Allerdings hat 3M Company einen ROE von 35,88% im Vergleich zu General Electric -5. 91%. Die Eigenkapitalrendite allein kann den größten Teil der Varianz bei den KGVs der Unternehmen erklären.

Dividendenrendite

Die Dividendenrendite ist eine weitere Preismetrik, die besonders für Anleger interessant ist, die an einer laufenden Anlage in Aktien interessiert sind. Die Dividendenrendite sollte niemals die alleinige Basis für Aktienkäufe sein. Aktien, die zwar höhere Dividendenrenditen, aber die gleichen Bewertungen wie ihre Mitbewerber aufweisen, können von einkommensorientierten Anlegern bevorzugt behandelt werden. Eine Dividendenrendite, die aufgrund der historischen Standards eines Unternehmens sehr hoch ist, könnte auf eine Markterwartung einer bevorstehenden Dividendenkürzung hindeuten.

General Electric wies im Februar 2016 eine durchschnittliche Dividendenrendite von 3,2% aus, was viel höher ist als die der diversifizierten Industrieunternehmen 2.4% Durchschnitt. Nach historischen Maßstäben entspricht die Dividendenrendite der Gesellschaft der durchschnittlichen Rendite von 5,5 Jahren von 2010 bis 2015 von 3,2%. In diesem Zeitraum verzeichnete General Electric in einem herausfordernden Umfeld für Industriegüter rückläufige operative Cashflows. Der Verkauf von GE Capital erwies sich jedoch als Liquiditätsschub für das Unternehmen und stellte den Industriebereich in den Mittelpunkt. Anleger, die nach Einkommen suchen, sollten die Cash-Flows von General Electric sorgfältig auf etwaige Warnsignale für einen Rückgang abwägen.

Operating Margin

Die operative Marge eines Unternehmens gibt an, wie effektiv es sein Geschäft betreibt, um im Verhältnis zum Umsatz einen operativen Gewinn zu erzielen. Von 2005 bis 2014 verzeichnete General Electric eine kontinuierliche Verschlechterung der operativen Marge von 27,43% im Jahr 2006 auf 17,9% im Jahr 2014. Das Unternehmen hatte eine operative Marge von 17,98% für den letzten 12-monatigen Zeitraum bis September. 30, 2015. Die derzeitige operative Marge ist im Vergleich zu vielen anderen Unternehmen wie Siemens AG, ABB Ltd., Honeywell International und Danaher Corporation nach wie vor günstig.

General Electric hat sehr starke Wettbewerbsvorteile in seinem Industrieausrüstungsportfolio. Die operative Marge des Unternehmens kann jedoch kurzfristig weiter unter Druck geraten, da die Volkswirtschaften auf der ganzen Welt mit niedrigeren Rohstoffpreisen und einer Verlangsamung des globalen Wachstums umgehen.

Return on Invested Capital

Der ROIC ist eine weitere nützliche Kennzahl, die aufzeigt, wie viel Betriebsgewinn nach Steuern ein Unternehmen im Verhältnis zu seinem Gesamtkapital verdient, das Nettoverschuldung und Eigenkapital enthält. Unternehmen, die hohe ROICs über ihren Kapitalkosten haben, können auf eine breite wirtschaftliche Stärke und die Fähigkeit hinweisen, ihren Aktionären Wert zu bieten. Von 2005 bis 2014 wies General Electric einen durchschnittlichen ROIC von 5,45% aus, und der ROIC fiel auf -0. 28% für den am 12. September 2015 endenden zwölfmonatigen Berichtszeitraum.

Der Rückgang des ROIC des Unternehmens ist in erster Linie auf Verluste aus aufgegebenen Geschäftsbereichen zurückzuführen, die aus dem Verkauf von GE Capital resultieren. Mit der Veräußerung der meisten Finanzoperationen ist General Electric jedoch bereit, seinen ROIC wieder in den positiven Bereich zu führen. Anleger sollten jedoch bedenken, dass das Unternehmen deutlich hinter seinen engsten Mitbewerbern im ROIC zurückgeblieben ist, und es wird große Anstrengungen erforderlich sein, um diesen Aspekt in Zukunft voranzubringen.