Die Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMT Lockheed Martin Corp. 309, 99-0, 28% , erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) berichtete eine 96. 8% Return on Equity (ROE) für die 12 Monate bis September 2015 mit 3 USD. 6 Milliarden Nettoeinkommen und 3 Dollar. 7 Milliarden durchschnittliches Eigenkapital. Volatile Finanzverschuldungsgrade treiben die historische Volatilität im ROE von Lockheed Martin an, während die Umsätze von Vermögenswerten und der Aktienmultiplikator die Hauptfaktoren sind, die zu seiner branchenweit hohen Eigenkapitalrendite beitragen. Während die Gewinne mittelfristig von Analysten prognostiziert werden, muss Lockheeds Dividendenausschüttungsquote möglicherweise sinken, wenn das Wachstum der Gewinnrücklagen ausreicht, um den ROE näher an den Branchendurchschnitt zu bringen.

Historische und Peer-Vergleiche

Die ROE von Lockheed war in den letzten Jahren volatil und bewegte sich im letzten Jahrzehnt zwischen 34,3 und 527,9%. Der ROE betrug 120,3% im Jahr 2013 und 86,9% im Jahr 2014. Die Volatilität in den letzten fünf Jahren wurde durch den schwankenden Buchwert getrieben, der im Jahr 2012 auf nur noch 39 Mio. USD sank. Der Nettogewinn ist seit 2011 kontinuierlich gestiegen. Nach 12 Monaten war die ROE von Lockheed unter den Teilnehmern der Large-Cap-Luftfahrt- und Verteidigungsindustrie am höchsten. Der Peer-Group-Durchschnitt lag bei 29,5%, und die Boeing Company erzielte den zweithöchsten ROE bei 52,9%.

DuPont-Analyse

Um eine DuPont-Analyse durchzuführen, sollten Anleger die Nettomarge, den Vermögenswert und den Eigenkapitalmultiplikator separat berücksichtigen. Wenn sie miteinander multipliziert werden, können diese Zahlen verwendet werden, um den ROE zu berechnen, und jede Metrik verfolgt ein anderes Merkmal des Geschäfts. Die Nettogewinnmarge von Lockheed in den 12 Monaten bis September 2015 ist mit 7.82% eine der höchsten in den letzten zehn Jahren erreichten Niveaus. Im Vergleich zum Gesamtjahr 2014 ist sie jedoch um 11 Basispunkte rückläufig. Die vergangenen fünf Jahre lagen 2011 bei 5,71, sodass diese Kennzahl für die Firma historisch nicht volatil war. Lockheed blieb in den letzten zwölf Monaten hinter seiner Nettogewinnmarge zurück. Der Peer-Group-Durchschnitt lag bei 9,1%, obwohl die meisten Large-Cap-Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsunternehmen zwischen 5,8 und 9,1% Gewinnspannen meldeten, was bedeutet, dass Lockheed nicht sehr weit hinterherhinkte. Historische Schwankungen der Netto-Marge sind nicht groß genug, um die ROE-Dynamik in den letzten Jahren zu erklären, und die Netto-Marge dämpft tatsächlich den ROE von Lockheed im Vergleich zu seinen Mitbewerbern.

Die Umschlagshäufigkeit von Lockheed Martin für die letzten 12 Monate betrug 1. 2. Während sich diese Kennzahl in den letzten Jahren nicht wesentlich geändert hat, entspricht dies dem niedrigsten Wert, den das Unternehmen im letzten Jahrzehnt erzielt hat. Der Umschlag von Vermögenswerten belief sich 2010 auf 1.31 und ist seitdem kontinuierlich gesunken. Sinkende Umsätze bedeuten, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte nicht mehr so ​​effizient nutzt, wie es in der Vergangenheit der Fall war.Die Umsätze in den letzten fünf Jahren waren relativ gering, während der Wert der Vermögenswerte langsam gewachsen ist. Lockheed Martin weist die höchste Wertpapierumsätze in der Branche auf, gefolgt von Boeing mit 1, 0. Der Durchschnitt der Luft- und Raumfahrtindustrie und des Verteidigungssektors lag bei 0. 87. Lockheeds Vermögensumschlag ist zwar rückläufig, aber immer noch führend. Die historische Variation ist nicht groß genug, um die Volatilität im ROE zu erklären, aber hohe Umsätze sind ein Grund dafür, dass Lockheed Martins ROE bei Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrtfirmen so hoch ist.

Lockheed Martin verzeichnete in den zwölf Monaten bis September 2015 einen Aktienmultiplikator von 10,4. Der Aktienmultiplikator ist das Verhältnis von durchschnittlichen Vermögenswerten zu durchschnittlichem Eigenkapital und misst den finanziellen Hebel. Der Aktienmultiplikator war in den letzten Jahren sehr volatil und bewegte sich im letzten Jahrzehnt zwischen 3, 0 und 991,0. Die zuvor erwähnten Buchwertschwankungen haben diese Volatilität in die Höhe getrieben, und Lockheed hat zeitweise mit sehr hohem finanziellem Einfluss gearbeitet. Bezogen auf die Gewinnspanne und die Umsätze von Vermögenswerten hat der Aktienmultiplikator einen wesentlich größeren Einfluss auf die Rentabilität von Lockheed Martins ROE im Zeitverlauf. Während die gesamte Branche über einen hohen finanziellen Hebel verfügt, verfügt Lockheed Martin in der Regel über einen deutlich höheren Eigenkapitalmultiplikator als vergleichbare Unternehmen. Der Peer-Group-Durchschnitt liegt bei 5,3, und nur Boeing hat einen vergleichbaren finanziellen Hebel wie Lockheed. Wie bei historischen Unterschieden ist der Aktienmultiplikator die relevanteste Variable, die den ROE im Vergleich zu Branchenkollegen beeinflusst.