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Mortgage-Backed Securities (MBS) und Collateralized Debt Obligations (CDOs) sind unterschiedliche Konzepte mit häufigen Überschneidungen. MBS sind Anlagen, die von kleinen Regionalbanken als Mittel zur Finanzierung von Hypotheken umgekauft werden, indem sie als Wertpapiere über Investmentmärkte weiterverkauft werden. CDO-Anlagen werden typischerweise dazu verwendet, viele Hypotheken und andere Kreditinstrumente nach Risikostufen für Investoren zusammenzufassen. Viele MBS sind auch CDOs. Nachdem eine kleine Bank eine Hypothek finanziert hat, wird die Hypothek als eine Investition mit Immobilien verpackt, die die Sicherheit als Sicherheit unterstützen.

Collateralized Debt Obligations werden häufig aus riskanten Hypotheken gebildet, um das Risiko auf mehrere Produkte und Kreditnehmer zu verteilen. Gruppen von CDO-Anlagen, so genannte Tranchen, werden stückweise an Anleger verkauft, wobei die risikoreichsten Wertpapiere höhere Renditen für Anleger bieten. Die besten Stücke von Tranchen werden in der Regel zuerst finanziert, da sie ein geringeres Risiko aufweisen. CDO-Instrumente bieten synthetische Wertpapiere mit einem individuellen Risiko an. CDO-Instrumente haben als synthetische Wertpapiere die Eigenschaften vieler verschiedener Anlagetypen. Synthetische Investitionen werden durch Zusammenlegung verschiedener Arten von Vermögenswerten und Krediten getätigt. Dies führt zu komplexen Investitionen mit angepassten Merkmalen. Viele MBS-Vermögenswerte werden zusammen mit anderen Arten von Schulden bei der Erstellung von CDO-Instrumenten verwendet.

Einige MBS sind CDOs; mit anderen Worten, da sie durch die Schaffung und den Austausch von synthetischen Finanzinstrumenten finanziert werden. Viele Finanzfachleute argumentieren, dass der weit verbreitete Einsatz von risikoreichen synthetischen Anlagen wesentlich zur weltweiten Rezession im Jahr 2007 und kurz danach beigetragen habe.