Das dritte Quartal 2016 verzeichnete einen Zuwachs an Fusionen und Übernahmen bei Vermögensverwaltern, obwohl der Wert der Transaktionen nach einem Bericht von PwC gegenüber dem zweiten Quartal zurückging. Fusionen und Übernahmen stiegen aufgrund der Underperformance von Hedgefonds, der regulatorischen Anforderungen von Vermögensverwaltern an die Einhaltung der neuen Treuhandvorschriften des Department of Labour (DoL) und der Entstehung passiver Strategien.

Das Transaktionsvolumen erhöhte sich im Vergleich zum zweiten Quartal um 20%, obwohl der Wert dieser Geschäfte um 89% zurückging. Es gab keine $ 1 Milliarde-Plus-Deals im dritten Quartal. Im vorherigen Quartal waren 3 USD enthalten. 2 Milliarden Deal-Ares Capital Akquisition von American Capital.

Der gesamte gemeldete Transaktionswert betrug im dritten Quartal 571 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 5 US-Dollar. 2 Milliarde in Q2. Lesen Sie weiter, wie sich der Markt im letzten Quartal bewegt hat. (Weitere Informationen finden Sie unter: Warum Investoren unabhängige Finanzplaner bevorzugen. )

Vermögensverwalter

Die Vermögensverwalter konnten im Vergleich zum vorangegangenen Quartal einen Anstieg der Transaktionen um 24% verzeichnen. Sie kämpfen darum, die hohen Kosten im Zusammenhang mit der Einhaltung der neuen Treuhandregel der DoL zu tragen, die die Konsolidierung vorangetrieben hat. Im dritten Quartal gab es 19 Transaktionen mit Vermögensverwaltern im Vergleich zu 15 im zweiten Quartal.

"Der Teilsektor Wealth Management hat sich im zweiten Quartal von seiner Flaute erholt, da die DoL-Treuhand-Regel erhebliche Unsicherheit schafft, wenn die meisten Akteure die volle Wirkung noch nicht vollständig eingeschätzt haben", so PwC.

Weitere wichtige Ergebnisse

Der Bericht behauptet, dass US-amerikanische Vermögensverwaltungsunternehmen ebenfalls vor großen Herausforderungen stehen, die potenziell zu verstärkten M & A-Aktivitäten führen könnten. "Zum Beispiel verlieren traditionelle Manager mit aktiven Strategien weiterhin beträchtliche Vermögenswerte an passiven Strategien, was zu einer Konsolidierung in diesem Teilsektor führt", heißt es in dem Bericht. Mehrere Hedgefonds haben sich unterdurchschnittlich entwickelt, was auch zu einer verstärkten Konsolidierung führen könnte.

Während die Transaktionsaktivitäten im Management alternativer Anlagen im dritten Quartal um 40% zurückgingen, stiegen die Transaktionsvolumina sowohl im traditionellen Asset Management als auch im Bereich der Vermögensverwalter um 80% bzw. 27%.

Das Interesse der Käufer an dem börsengehandelten Fonds (ETF) und dem Smart-Beta-Raum blieb weiterhin stark, wie der Bericht ebenfalls feststellte. Investmentfonds-Deals haben sich im dritten Quartal mit neun im Vergleich zu fünf im zweiten Quartal fast verdoppelt. M & A in Europa und Asien blieb mit vier Deals unverändert.

Eine große Sache im Oktober 2016 - Übernahme von Janus Capital durch die Henderson Group für 4 US-Dollar. 2 Milliarden - haben die Voraussetzungen für ein starkes viertes Quartal geschaffen.(Weitere Informationen finden Sie unter: Was Vermögensverwalter brauchen, um die Zukunft zu überleben. )

Bemerkenswerte Deals

Zu ​​den bemerkenswerten Deals im dritten Quartal gehören:

• Erwerb der Nationwide Mutual Insurance Co. von Jefferson National im September. Der Wert des Transaktionswerts wurde nicht angegeben. es war weitgehend von der neuen Treuhandherrschaft getrieben. Es gibt Nationwide Zugang zu einem Manager nur Gebühr.
• F. Übernahme von CIFC, einem Manager von festverzinslichen Anleihen, im August. Der Wert der Transaktion betrug 333 Millionen US-Dollar.
• Übernahme der Rydex Fund Services durch Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation im Juli von Guggenheim Partners. Der Wert des Deals: 190 Millionen Dollar.

Der Bericht weist auch darauf hin, dass Minderheitsbeteiligungen nach wie vor attraktiv sind, wie die Investition von Dyal Partners in Silver Lake Management und HIG Capital sowie die Akquisition von Littlejohn & Co. durch die AIMS Petershill Programs (eine Einheit der Goldman Sachs Group) zeigt.

Schließlich nimmt die strategische Deal-Aktivität weiter zu, da der Anteil von Private-Equity-Käufern gegenüber Unternehmenskäufen um 8% im dritten Quartal gegenüber 10% im zweiten Quartal gesunken ist, die beide unter dem 10-Jahres-Durchschnitt liegen. 12%.

Das Endergebnis

Die Deal-Aktivität zwischen Vermögensverwaltern und Vermögensverwaltern nimmt zu, hauptsächlich aufgrund der Auswirkungen der neuen Treuhandregel, der Underperformance von Hedgefonds und der wachsenden Beliebtheit passiver Verwaltung. Das vierte Quartal beginnt mit der Übernahme von Janus durch Henderson für 4 USD. 2 Billionen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Berater: $ 240B an Gebühren bis 2030. )