Preisschwankungen beim Bitcoin-Kassakurs auf den Bitcoin-Börsen werden von vielen Faktoren bestimmt. Die Volatilität wird in traditionellen Märkten anhand des Volatilitätsindex, auch bekannt als CBOE Volatility Index (VIX), gemessen. Die Volatilität in Bitcoin hat noch keinen allgemein akzeptierten Index, da sich Kryptowährung als Anlageklasse noch im Anfangsstadium befindet, aber wir wissen, dass Bitcoin in der Lage ist, eine Volatilität in Form einer 10-fachen Preisveränderung gegenüber dem US-Dollar zu erzielen. kurzer Zeitraum (Aktuelle Bitcoin-Preise finden Sie im Investopedia Bitcoin Center).

Hier sind nur einige der vielen Faktoren, die hinter der Volatilität von Bitcoin stehen:

1. Die Akzeptanzrate wird durch die schlechte Presse beeinträchtigt: Nachrichtenveranstaltungen, die Bitcoin-Nutzer abschrecken, beinhalten geopolitische Ereignisse und Aussagen von Regierungen, dass Bitcoin wahrscheinlich reguliert wird. Zu den frühen Anwendern von Bitcoin gehörten mehrere Mal-Darsteller, die Schlagzeilen produzierten, die bei Anlegern Angst auslösten. Schlagzeilen machen Bitcoin News umfasst die Insolvenz von Mt. Gox Anfang 2014 und der hochkarätige Einsatz von Bitcoin bei Drogenhandel über Silk Road, der mit der Schließung des Marktplatzes durch das FBI im Oktober 2013 endete. Sowohl diese Vorfälle als auch die öffentliche Panik, die dafür sorgte, trieb den Wert von Bitcoins gegenüber Fiat-Währungen nach unten. schnell. Bitcoin-freundliche Anleger betrachteten diese Ereignisse jedoch als Anzeichen dafür, dass der Markt reif wurde, was den Wert von Bitcoins gegenüber dem Dollar in der kurzen Zeit unmittelbar nach den Nachrichtenereignissen deutlich ansteigen ließ.

2. Bitcoins wahrgenommener Wert schwankt: Ein Grund, warum Bitcoin gegenüber Fiat-Währungen schwanken kann, ist der wahrgenommene Wertvorrat gegenüber der Fiat-Währung. Bitcoin hat Eigenschaften, die es Gold ähnlich machen. Sie wird durch eine Designentscheidung der Entwickler der Kerntechnologie bestimmt, um ihre Produktion auf einen festen Betrag von 21 Millionen BTC zu begrenzen. Da dies deutlich von der Fiat-Währung abweicht, die von Regierungen verwaltet wird, die niedrige Inflation, hohe Beschäftigung und zufriedenstellendes Wachstum durch Investitionen in Kapitalressourcen beibehalten wollen, da die mit Fiat-Währungen aufgebauten Volkswirtschaften Zeichen von Stärke oder Schwäche aufweisen, können die Anleger mehr oder weniger von ihrem Vermögen in Bitcoin.

3. Zu große Varianz in der Wahrnehmung des Bitcoin-Wertspeichers und der Wertmethode: Die Bitcoin-Volatilität wird auch zu einem großen Teil durch unterschiedliche Wahrnehmungen des inneren Werts der Kryptowährung als Wertaufbewahrungsmittel und Wertübertragungsmethode bestimmt. Ein Wertaufbewahrungsort ist die Funktion, mit der ein Vermögenswert in der Zukunft mit einer gewissen Vorhersagbarkeit nützlich sein kann. Ein Wertaufbewahrungsort kann gespeichert und gegen eine Ware oder Dienstleistung in der Zukunft ausgetauscht werden. Eine Wertübertragungsmethode ist jedes Objekt oder Konzept, das zur Übertragung von Vermögenswerten in Form von Vermögenswerten von einer Partei zur anderen verwendet wird.Die Volatilität von Bitcoin macht es derzeit zu einem etwas unklaren Wertaufbewahrungsmittel, verspricht aber einen nahezu reibungslosen Werttransfer. Da diese beiden Treiber des aktuellen Spotpreises von Bitcoin gegenüber dem Dollar und anderen Fiat-Währungen variieren, sehen wir, dass der Wert von Bitcoins basierend auf Nachrichtenereignissen schwanken kann, wie wir es bei Fiat-Währungen beobachten.

4. Kleiner Optionswert für große Währungsinhaber: Die Bitcoin-Volatilität wird auch zu einem gewissen Grad von den Inhabern eines großen Anteils des gesamten ausstehenden Floats der Währung angetrieben. Für Bitcoin-Investoren mit einem derzeitigen Bestand von über 10 Mio. USD ist nicht klar, wie sie eine Position, die so groß ist, in eine fiat-Position liquidieren würden, ohne den Markt ernsthaft zu bewegen. Da das Volumen von Bitcoin einem Small-Cap-Bestand ähnelt, hat die Währung nicht die Akzeptanzraten des Massenmarktes erreicht, die notwendig wären, um den großen Inhabern der Währung einen Optionswert zu bieten.

5. Nachrichten über Sicherheitsverletzungen lassen Investoren reagieren: Bitcoin kann auch volatil werden, wenn die Bitcoin-Gemeinschaft Sicherheitslücken aufdeckt, um massive Open-Source-Antworten in Form von Sicherheits-Fixes zu produzieren. Dieser Sicherheitsansatz ist paradoxerweise einer, der großartige Ergebnisse hervorbringt, mit vielen wertvollen Open-Source-Software-Initiativen, einschließlich Linux. Bitcoin-Entwickler müssen Sicherheitsbedenken an die Öffentlichkeit bringen, um robuste Lösungen zu entwickeln. Die jüngsten durch den Heartbleed-Bug angegriffenen OpenSSL-Schwachstellen, die Neel Mehta vom Google-Sicherheitsteam am 1. April 2014 gemeldet hat, scheinen im folgenden Monat einen gewissen Abwärtstrend auf den Wert von Bitcoin mit einem Wertverlust von etwa 10% gehabt zu haben. für den Monat April gegenüber dem US-Dollar. Die Entwicklung von Bitcoins und Open Source-Software basiert auf der gleichen Grundvoraussetzung, dass eine Kopie des Quellcodes für Benutzer frei ist, um sie nach Belieben zu prüfen und zu modifizieren. Dieses Konzept macht es der Verantwortung der Community, Bedenken über das Software-Design zu äußern, und wenn die Community dies tut, spiegelt der Wert von Bitcoin das Vertrauen in das Protokolldesign als Ganzes wider. Es ist dann nur natürlich, dass der Wert bei Nachrichten über Sicherheitsverletzungen schwankt.

6. Bitcoin und ausländische Direktinvestitionen in Ländern mit hoher Inflation. Bitcoins Use Case als Währung für die Entwicklungsländer, die derzeit eine hohe Inflation erleben, ist wertvoll, wenn man die Volatilität von Bitcoin in diesen Volkswirtschaften im Vergleich zur Volatilität von Bitcoin in US $ betrachtet. Bitcoin ist gegenüber dem USD viel volatiler als der argentinische Peso mit hoher Inflation gegenüber dem US $. Nichtsdestotrotz ist die fast reibungslose Übertragung von Bitcoins über Grenzen hinweg ein potenziell äußerst attraktives Kreditinstrument für Argentinier, da die hohe Inflationsrate für Peso-Kredite möglicherweise ein mittleres Währungsvolatilitätsrisiko in einem außerhalb Argentiniens finanzierten Bitcoin-Kredit rechtfertigt. Ebenso können Geldgeber außerhalb Argentiniens im Rahmen dieser Regelung eine höhere Rendite erzielen als Schuldverschreibungen, die auf ihre Heimatwährung lauten, wodurch möglicherweise ein Teil des Risikos eines Engagements im argentinischen Markt mit hoher Inflation ausgeglichen wird.

7. Mt Gox: Die jüngsten hohen Verluste von Bitcoin bei Mt Gox sind ein weiterer Treiber für Volatilität. Es ist erwähnenswert, dass diese Verluste und die sich daraus ergebenden Nachrichten über die Verluste einen doppelten Effekt auf die Volatilität hatten. Sie reduzierten den Gesamt-Float von Bitcoin um ungefähr 5%, was einen potenziellen Anstieg des Wertes des verbleibenden Bitcoins aufgrund einer erhöhten Knappheit zur Folge hatte. Dieser Aufschwung wurde jedoch durch den anschließenden Nachrichtenzyklus beeinträchtigt. Bemerkenswerterweise betrachteten andere Bitcoin-Gateways das massive Versagen von Mt Gox als positiv für die langfristigen Aussichten von Bitcoin, was die bereits komplexe Geschichte hinter der Volatilität der Währung noch komplizierter machte. Da frühe Adoptionsfirmen aufgrund schlechten Managements und dysfunktionaler Prozesse vom Markt genommen werden, lernen spätere Marktteilnehmer von ihren Fehlern und bauen stärkere Prozesse in ihre eigenen Operationen ein, was die Infrastruktur der Währung insgesamt stärkt.

8. Die steuerliche Behandlung von Bitcoin beeinflusst ebenfalls die Volatilität. Jüngste Ankündigungen des IRS, dass die Währung tatsächlich ein Vermögenswert für Steuerzwecke ist, hatten gemischte Auswirkungen auf die Volatilität. Nach oben hin wirkt sich eine die Währung ausweisende Aussage positiv auf die Marktbewertung der Währung aus. Umgekehrt hatte die Entscheidung des IRS, es Eigentum zu nennen, zwei negative Auswirkungen. Die erste war die zusätzliche Komplexität für Benutzer, die damit bezahlen möchten. Nach dem neuen Steuergesetz müssten die Nutzer den Marktwert der Währung zum Zeitpunkt jeder Transaktion erfassen, egal wie klein sie ist. Dies kann verständlicherweise die Akzeptanz verlangsamen, da es für viele Benutzer zu viel Mühe für das ist, was es wert ist. Zweitens kann die Entscheidung, die Währung für steuerliche Zwecke als Vermögensform zu bezeichnen, für einige Marktteilnehmer ein Signal sein, dass die IRS sich darauf vorbereitet, später strengere Vorschriften durchzusetzen. Eine sehr starke Regulierung der Währung könnte dazu führen, dass sich die Akzeptanzrate der Währung verlangsamt, so dass sie nicht in der Lage ist, die Massenadoption zu erreichen, die für ihren gesamten Nutzen in der Gesellschaft entscheidend ist. Jüngste Schritte der IRS sind hinsichtlich ihrer Signalisierungsmotive nicht klar und haben daher gemischte Signale an den Markt für Bitcoin.

The Bottom Line

Bitcoin bietet eine Vielzahl von Möglichkeiten, die vor seiner Entwicklung noch nicht existierten. Bisher ist es jedoch noch nicht gelungen, Anleger, die über ihre potenzielle Adoptionsrate besorgt sind, als alternative Währung zu betrachten. Die jüngste Bestätigung des IRS, dass Bitcoin ein Vermögenswert für steuerliche Zwecke ist, hat die Situation für Anleger verdeutlicht, und das Versprechen eines reibungslosen Werttransfers deutet auf innovative Anwendungsfälle bei ausländischen Direktinvestitionen hin. In naher Zukunft wird ein Großteil der Volatilität von der Wahrnehmung der Anleger durch die Fähigkeit von Gateways getragen, einzelne Bestände zu schützen und für eine zuverlässige Wertaufbewahrung zu sorgen, wenn die Annahme zunimmt.