Der Weltfinanzmarkt ist ein äußerst komplexes System, an dem viele verschiedene Teilnehmer beteiligt sind, von Ihrer lokalen Bank bis hin zu den Zentralbanken jeder Nation und sogar Sie als Anleger. Aufgrund seiner Bedeutung für die Weltwirtschaft und unser tägliches Leben ist es entscheidend, dass es richtig funktioniert.

Ein Instrument, das den Finanzmärkten einen reibungslosen Ablauf ermöglicht, ist eine Reihe von internationalen Bankvereinbarungen, die so genannten Basler Abkommen. Diese Vereinbarungen koordinieren die Regulierung der globalen Banken und sind "ein internationaler Rahmen für international tätige Banken". Die Abkommen sind für Leute außerhalb des Bankwesens undurchsichtig, aber sie sind das Rückgrat des Finanzsystems; Die Basler Abkommen wurden geschaffen, um finanziellen Schocks vorzubeugen, wenn ein schwankender Kapitalmarkt die reale Wirtschaft im Gegensatz zu einer bloßen Störung verletzt.

In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die Absicht der Basler Abkommen und sehen, wohin die Märkte mit der Bildung des Baseler Akkords II führen. (Zum Hintergrundlesen siehe Ist die Baseler Vereinbarung Banken stärken? und Was ist die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich? )

Basel Vereinbarungen legen Eigenkapital der Bank fest Die Basler Vereinbarungen legen fest, wie viel Eigenkapital - als regulatorisches Kapital bezeichnet - eine Bank halten muss, um unerwartete Verluste abzufedern. Eigenkapital ist Aktiva abzüglich Verbindlichkeiten. Bei einer traditionellen Bank sind Aktiva Kredite und Verbindlichkeiten sind Kundeneinlagen. Aber auch eine traditionelle Bank ist stark fremdfinanziert (d. H., Das Verhältnis von Fremdkapital zu Fremdkapital oder Fremdkapital zu Fremdkapital ist viel höher als für ein Unternehmen). Wenn die Vermögenswerte an Wert verlieren, kann das Eigenkapital schnell verdampfen. Vereinfacht ausgedrückt, sieht die Basler Vereinbarung vor, dass die Banken im Falle eines Vermögensrückgangs ein Eigenkapitalpolster haben müssen, das den Einlegern Schutz bietet.

Die regulatorische Begründung dafür ist über das System: Wenn Großbanken scheitern, bedeutet das systematische Probleme. Wenn dies nicht der Fall wäre, würden wir die Banken ihre eigenen Eigenkapitalniveaus festlegen lassen - bekannt als ökonomisches Kapital - und den Markt disziplinieren lassen. So versucht Basel, das System in gleicher Weise zu schützen wie die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) einzelne Investoren schützt. (Weitere Informationen finden Sie unter Sind Ihre Bankguthaben versichert? )

Bankdarlehen - damals und heute Die traditionelle Bank "Darlehen und Halten" kann nur noch in einem Museum existieren. Moderne Banken "entstehen und vertreiben" und verfügen über erstaunlich komplexe Bilanzen. Zum Beispiel haben sich viele Banken von langfristigen illiquiden Vermögenswerten und hin zu handelbaren Vermögenswerten abgekoppelt. Darüber hinaus verbriefen viele Banken routinemäßig. Das heißt, sie verkaufen Kreditaktiva von ihren Bilanzen oder erzielen einen ähnlichen Risikotransfer, indem sie einen Kreditschutz von einem Dritten, oft einem Hedgefonds, indirekt erwerben.Dies ist eine synthetische Verbriefung. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Hinter den Kulissen Ihrer Hypothek und Was ist Verbriefung? )

Die ursprüngliche Vereinbarung ist gebrochen Die Basel I-Vereinbarung von 1988 Es ist gelungen, das gesamte Eigenkapital im System zu erhöhen. Wie viele Verordnungen schob es auch unbeabsichtigte Konsequenzen; weil es Risiken nicht sehr gut differenziert, hat es pervers die Risikosuche gefördert. Es förderte auch die Kreditverbriefung, die zur Auflösung im Subprime-Markt führte. (Weitere Informationen zur Subprime-Krise finden Sie auf unserer Subprime Mortgage Feature-Seite.)

Kurz gesagt, Basel I hat einige Mängel. Und obwohl einige Leute fälschlicherweise ganz Basel in einige der Probleme einbeziehen, die sie geschaffen hat, ist es noch zu früh, um zu sagen, ob Basel II in Bezug auf Kreditderivate und Verbriefungen scheitern wird. Basel II versucht, neue Risikovorwürfe anzugehen, aber die Kosten sind komplex.

Basel II ist kompliziert Das neue Abkommen heißt Basel II. Ihr Ziel ist es, das erforderliche regulatorische Kapital besser auf das tatsächliche Bankrisiko auszurichten. Das macht es wesentlich komplexer als das ursprüngliche Abkommen. Basel II hat mehrere Ansätze für unterschiedliche Risikoarten. Es hat mehrere Ansätze für Verbriefungen und für Kreditrisikominderungen (wie Sicherheiten). Es enthält auch Formeln, die einen Finanzingenieur erfordern.

Einige Länder haben grundlegende Versionen des neuen Abkommens umgesetzt, aber in den Vereinigten Staaten sieht Basel II einen schmerzhaften, kontroversen und langwierigen Einsatz (auch wenn große Banken seit Jahren daran arbeiten, ihre Bedingungen zu erfüllen). Viele der Probleme sind unvermeidlich: Die Vereinbarung versucht, die Bankenkapitalanforderungen über Länder und Banken hinweg zu koordinieren. Die internationale Kohärenz ist hart genug, aber so skaliert man auch die Anforderungen - mit anderen Worten, es ist sehr schwierig, einen Plan zu entwerfen, der einem Bankriesen gegenüber einer kleineren Regionalbank keinen Vorteil verschafft.

Basel II ist drei Säulen Basel II hat drei Säulen: Mindestkapital, Supervisor Review und Marktdisziplin.

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Abbildung 1

Das Mindestkapital ist das technische, quantitative Kernstück des Abkommens. Banken müssen Kapital gegen 8% ihres Vermögens halten, nachdem sie ihre Vermögenswerte auf Risiko eingestellt haben.

Supervisor Review ist der Prozess, bei dem nationale Aufsichtsbehörden sicherstellen, dass ihre Heimatbanken die Regeln befolgen. Wenn Mindestkapital das Regelwerk ist, ist die zweite Säule das Schiedsrichtersystem.

Die Marktdisziplin basiert auf einer verbesserten Offenlegung von Risiken. Dies kann aufgrund der Komplexität von Basel eine wichtige Säule sein. Unter Basel II können Banken ihre eigenen internen Modelle verwenden (und niedrigere Kapitalanforderungen erhalten), aber der Preis dafür ist Transparenz.

Basel II Gebühren für drei Risiken Die Vereinbarung erkennt drei große Risikobereiche an: Kreditrisiko, Marktrisiko und operationelles Risiko. Mit anderen Worten muss eine Bank Kapital gegen alle drei Arten von Risiken halten. Eine Belastung für das Marktrisiko wurde 1998 eingeführt.Die Belastung für das operationelle Risiko ist neu und umstritten, weil es schwer ist, operationelles Risiko zu definieren, nicht zu quantifizieren (Der grundlegende Ansatz verwendet das Bruttoeinkommen einer Bank als Proxy für das operationelle Risiko. Es ist nicht schwer, diese Idee in Frage zu stellen.) Copyright © 2007 Investopedia. com

Abbildung 2

Die Basel-II-Transition

Die Implementierung ist nicht nur global gestaffelt, sie enthält auch abgestufte Ansätze. Das Kreditrisiko hat zum Beispiel drei Ansätze: standardisiert, basisinterne Ratings (IRB) und fortgeschrittene IRB. Grob gesagt, beruht ein fortgeschrittener Ansatz mehr auf den internen Annahmen einer Bank. Ein fortschrittlicherer Ansatz wird im Allgemeinen auch weniger Kapital erfordern, aber die meisten Banken werden im Laufe der Zeit auf fortschrittlichere Ansätze umstellen müssen.
Zusammenfassung

Die Basel-II-Vereinbarung versucht, die krassen Probleme mit dem ursprünglichen Akkord zu lösen. Dies geschieht durch eine genauere Definition des Risikos, jedoch auf Kosten einer beträchtlichen Regelkomplexität. Die technischen Regeln werden maßgeblich durch Supervisor Review (Säule 2) und Marktdisziplin (Säule 3) unterstützt. Das Ziel bleibt: Halten Sie genügend Kapital im Bankensystem bereit, um sich vor dem Schaden finanzieller Schocks zu schützen.