Schon 1781 erkannte Alexander Hamilton: "Die meisten Handelsnationen haben es für notwendig erachtet, Banken zu gründen, und sie haben sich als die glücklichsten Maschinen erwiesen, die je für die Förderung des Handels erfunden wurden. "Seitdem hat sich Amerika zur größten Volkswirtschaft der Welt mit einigen der größten Finanzmärkte der Welt entwickelt. Aber der Weg von damals bis heute wurde von verschiedenen Faktoren und einem sich ständig verändernden Regelungsrahmen beeinflusst. Die sich verändernde Natur dieses Rahmens ist am besten durch das Schwingen eines Pendels gekennzeichnet, das zwischen den beiden entgegengesetzten Polen größerer und kleinerer Regulierung oszilliert. Kräfte wie der Wunsch nach größerer finanzieller Stabilität, mehr wirtschaftliche Freiheit oder die Angst vor zu viel Macht in zu wenigen Händen halten das Pendel vor und zurück.

Frühe Versuche der Regulierung in Antebellum Amerika

Von der Gründung der Ersten Bank der Vereinigten Staaten im Jahr 1791 bis zum National Banking Act von 1863 war die Bankenregulierung in Amerika eine experimentelle Mischung aus und staatliche Gesetzgebung. Die Regulierung wurde einerseits durch die Notwendigkeit einer verstärkten zentralisierten Kontrolle motiviert, um die Stabilität in der Finanzwirtschaft und damit in der Gesamtwirtschaft aufrechtzuerhalten. Während auf der anderen Seite; es war motiviert durch die Angst, zu viel Kontrolle in zu wenigen Händen zu konzentrieren.

Obwohl die erste Bank der Vereinigten Staaten ein relatives Maß an finanzieller und wirtschaftlicher Stabilität mit sich brachte, war sie gegen Verfassungswidrigkeit, und viele befürchteten, dass sie der Bundesregierung unangemessene Befugnisse und damit ihre Charta auferlegten. wurde 1811 nicht erneuert. Mit der Regierung, die sich an die staatlichen Banken wandte, um den Krieg von 1812 zu finanzieren, und der darauf folgenden bedeutenden Überausweitung von Krediten wurde immer deutlicher, dass die Finanzordnung wieder eingesetzt werden musste. 1816 erhielt die Zweite Bank der Vereinigten Staaten eine Charta, die aber auch später politischen Befürchtungen über die Kontrolle der Bundesregierung erlagen und 1836 aufgelöst wurde.

Nicht nur auf Bundesebene, sondern auch auf der Ebene des Staatsbankwesens war die Erlangung einer offiziellen Gesetzgebungsurkunde hochpolitisch. Weit davon entfernt, auf der Grundlage einer nachgewiesenen Kompetenz in finanziellen Angelegenheiten gewährt zu werden, hing der erfolgreiche Erwerb einer Charta mehr von politischen Verbindungen ab, und die Bestechung der Legislative war alltäglich. Zur Zeit der Auflösung der Zweiten Bank gab es ein wachsendes Gefühl der Notwendigkeit, der politisch korrupten Natur der gesetzgebenden Charta zu entkommen. Eine neue Ära des "freien Bankwesens" entstand mit einer Reihe von Staaten, die 1837 Gesetze verabschiedeten, die die Anforderung, eine offiziell gesetzlich verankerte Charta zum Betrieb einer Bank zu erlassen, aufhob, und bis 1860 hatte eine Mehrheit von Staaten solche Gesetze erlassen.

In dieser Umgebung des freien Bankwesens konnte jeder eine Bank unter der Bedingung betreiben, unter anderem, dass alle ausgegebenen Banknoten durch angemessene Sicherheit zurückgegeben wurden. Während diese Bedingung dazu diente, die Glaubwürdigkeit der Notenausgabe zu stärken, garantierte sie nicht die sofortige Einlösung in Form von Edelmetallen (Gold oder Silber), was ein entscheidender Punkt sein würde. Die Ära des freien Bankgeschäfts litt unter finanzieller Instabilität, wobei mehrere Bankenkrisen auftraten, und es entstand eine ungeordnete Währung, die durch Tausende von verschiedenen Banknoten gekennzeichnet war, die zu unterschiedlichen Diskontsätzen zirkulierten. Es ist diese Instabilität und Unordnung, die den Ruf nach mehr Regulierung und zentraler Aufsicht in den 1860er Jahren erneuern würde.

Zunehmende Regulierung vom Bürgerkrieg bis zum New Deal

Die Periode des freien Bankwesens, gekennzeichnet durch einen völligen Mangel an föderaler Kontrolle und Regulierung, würde mit dem National Banking Act von 1863 (und seiner spätere Revisionen in 1864 und 1865), die darauf abzielten, die alten Staatsbanken durch national gecharterte zu ersetzen. Das Büro der Rechnungsprüfer der Währung (OCC) wurde geschaffen, um diese neuen Bankcharter herauszugeben sowie zu beaufsichtigen, dass nationale Banken die Anforderung behielten, alle Notenausgabe mit Beständen von US-Staatspapieren zu unterstützen.

Während das neue nationale Bankensystem dazu beitrug, das Land in eine einheitlichere und sicherere Währung zurückzuführen, die es seit den Jahren der ersten und zweiten Bank nicht mehr erfahren hatte, ging es letztendlich auf Kosten einer elastischen Währung, die sich ausdehnen und zusammenziehen konnte. nach kommerziellen und industriellen Bedürfnissen. Die wachsende Komplexität der US-Wirtschaft zeigte die Unzulänglichkeit einer unelastischen Währung auf, die im gesamten 19. Jahrhundert zu häufigen Finanzpaniken führte.

Mit dem Auftreten der Bankenpanik von 1907 war klar geworden, dass das amerikanische Bankensystem überholt war. Darüber hinaus versammelte sich ein Komitee im Jahr 1912, um die Kontrolle des Bank- und Finanzsystems der Nation zu untersuchen, und stellte fest, dass sich das Geld und die Kredite der Nation immer mehr in den Händen von relativ wenigen Männern konzentrierten. Unter der Präsidentschaft von Woodrow Wilson wurde dem Federal Reserve Act von 1913 zugestimmt, den Banken die Kontrolle über die Finanzen des Landes zu entreißen und gleichzeitig einen Mechanismus zu schaffen, der eine elastischere Währung und eine stärkere Überwachung der Bankinfrastruktur des Landes ermöglichen würde. ..

Obwohl die neu gegründete Federal Reserve dazu beitrug, das Zahlungssystem der Nation zu verbessern und eine flexiblere Währung zu schaffen, trug ihr Missverständnis der Finanzkrise nach dem Börsenkrach von 1929 dazu bei, die Nation in eine schwere Wirtschaftskrise zu stürzen. bekannt als die Große Depression. Die Depression würde zu noch mehr Bankenregulierung führen, die von Präsident Franklin D. Roosevelt als Teil der Bestimmungen des New Deal eingeführt wurde. Das Glass-Steagall-Gesetz von 1933 schuf die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), die die Einlagenzinssätze regulierte und kommerzielle von Investmentbanking trennte.Das Bankengesetz von 1935 diente dazu, die Federal Reserve stärker zu zentralisieren und zu stärken. (Um mehr zu lesen, siehe: Finanzmarktaufsicht: Wer sind sie und was machen sie? )

Die Deregulierung und Post-Crisis-Re-Regulierung der 1980er Jahre

Der Zeitraum nach der New Deal-Bankenreform bis Um 1980 war ein relatives Maß an Stabilität im Bankensektor und wirtschaftlicher Expansion zu verzeichnen, aber es wurde anerkannt, dass die Regulierung auch dazu beigetragen hat, amerikanische Banken weit weniger innovativ und wettbewerbsfähig zu machen als zuvor. Die stark regulierten Geschäftsbanken hatten zunehmend Marktanteile an weniger regulierte und innovative Finanzinstitute verloren. Aus diesem Grund kam es während der letzten zwei Jahrzehnte des 20. Jahrhunderts zu einer Deregulierungswelle.

Im Jahr 1980 verabschiedete der Kongress das Deregulierungs- und Währungskontrollgesetz der Depositary Institutions, das zur Deregulierung von Finanzinstituten diente, die Einlagen akzeptieren und gleichzeitig die Kontrolle der Federal Reserve über die Geldpolitik stärken. Beschränkungen der Eröffnung von Bankfilialen in verschiedenen Bundesstaaten, die seit dem McFadden Act von 1927 in Kraft waren, wurden nach dem Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act von 1994 aufgehoben. Schließlich wurde mit dem Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 Aspekte des Glass-Steagall-Gesetzes sowie des Bank Holding Act von 1956, die beide dazu dienten, Investmentbanking- und Versicherungsdienstleistungen vom kommerziellen Bankgeschäft zu trennen. Ab 1999 konnte eine Bank nun unter einem Dach Commercial Banking, Wertpapier- und Versicherungsdienstleistungen anbieten. (Um mehr zu erfahren, siehe: Was ist der Unterschied zwischen Investmentbanken und Geschäftsbanken? )

Diese Deregulierung trug dazu bei, den Trend zur Erhöhung der Komplexität von Bankorganisationen zu beschleunigen, Konglomerat. Verschmelzungen von Finanzinstituten nahmen zu, wobei sich die Gesamtzahl der Bankorganisationen 2008 auf unter 8000 verdichtete, von einem früheren Höchststand von fast 15 000 in den frühen 80er Jahren. Während die Banken größer geworden sind, hat die Ansammlung verschiedener Finanzdienstleistungen unter einer Organisation auch dazu beigetragen, die Komplexität dieser Dienste zu erhöhen. Die Banken begannen, neue Finanzprodukte wie Derivate anzubieten, und begannen, traditionelle finanzielle Vermögenswerte wie Hypotheken durch Verbriefungen zu verpacken.

Zur gleichen Zeit, als diese neuen Finanzinnovationen wegen ihrer Fähigkeit, das Risiko zu diversifizieren, gelobt wurden, verwandelte sich die Subprime-Hypothekenkrise von 2007 in eine globale Finanzkrise und die Notwendigkeit der Rettung von US-Banken, die " zu groß, um zu scheitern "haben die Regierung veranlasst, den Finanzregulierungsrahmen zu überdenken. Als Reaktion auf die Krise verabschiedete die Obama-Regierung 2010 das Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz, das auf viele der offensichtlichen Schwächen innerhalb des US-Finanzsystems abzielte. Es kann eine Weile dauern, bis sich herausstellt, wie sich diese neuen Vorschriften auf die Art des Bankwesens innerhalb der Union auswirken.S.

The Bottom Line

Im Amerika der Antebellum wurden zahlreiche Versuche einer verstärkten zentralisierten Kontrolle und Regulierung des Bankensystems unternommen, aber Befürchtungen einer konzentrierten Macht und politischer Korruption dienten dazu, solche Versuche zu untergraben. Dennoch, als das Bankensystem wuchs, führte das Bedürfnis nach immer stärkerer Regulierung und zentralisierter Kontrolle zur Schaffung eines verstaatlichten Bankensystems während des Bürgerkriegs, der Gründung der Federal Reserve im Jahre 1913 und der New Deal Reformen unter Roosevelt. Während die verstärkte Regulierung zu einer Phase der finanziellen Stabilität führte, verloren die Geschäftsbanken zunehmend Geschäfte mit innovativeren Finanzinstituten, was einen Aufruf zur Deregulierung erforderte. Wieder einmal entwickelte sich das deregulierte Bankensystem noch komplexer und löste die schlimmste Wirtschaftskrise seit der Großen Depression aus. Dodd-Frank war die Antwort, aber wenn Geschichte in irgendeinem Führer ist, ist die Geschichte noch lange nicht vorbei, oder vielleicht pendelt das Pendel weiter.