Eine der verbindenden Eigenschaften von Investoren ist, dass fast jeder eine "billige" Aktie kaufen möchte. Klar, es gibt Momentum-Investoren und Chartisten, die nie Wert auf Bewertung oder Preis legen, aber der Großteil des investierenden Publikums möchte das Gefühl haben, ein Schnäppchen zu kaufen. Was nicht alle Investoren wissen, ist, dass nicht alle Arten von "billig" gleich sind. Das Wie und Warum der Billigkeit einer Aktie kann erhebliche Auswirkungen auf die Performance des Portfolios haben.
TUTORIAL: Aktienauswahl
Das Unbekannte Viele "billige" Aktien sind billig, einfach weil sie so gut wie unbekannt sind. Oft sind dies Aktien ohne Analystenabdeckung. Ohne diese Unterstützung ist niemand mit einer breiten Plattform da, um das Lob der Firma zu singen. Ebenso (und im Gegensatz zu dem, was Anleger glauben und was institutionelle Investoren und ihre Werbeagenturen sagen werden), verbringen Profis nicht unbedingt ihre Tage damit, nach unentdeckten Juwelen und vergrabenen Schätzen zu suchen.
In der Tat werden viele Institute nicht einmal in Erwägung ziehen, in eine Firma zu investieren, ohne dass eine Mindestanzahl von Analysten die Aktie abdeckt. Ohne diese institutionelle Unterstützung kann es schwierig sein, den notwendigen Kaufdruck zu erzeugen, um eine Aktie nach oben zu bewegen.
Unbekannte Aktien können für Patientenwertinvestoren ein Glücksfall sein; Es gibt oft zahlreiche ausgezeichnete Unternehmen, die zu günstigen Preisen gehandelt werden. Auf der anderen Seite kann es eine sehr lange Zeit dauern, bis dieser Wert ans Licht kommt und es kann eine schwere Prüfung der Geduld eines Investors sein. Darüber hinaus fallen einige dieser Aktien auch in den "unkaufbaren" Eimer, was das Warten noch länger machen kann. (Weitere Informationen finden Sie unter Find Hidden Stock Gems, die Analysten ignorieren.)
Die Ungeliebten Nicht geliebten Aktien sind diejenigen, deren Unternehmen gegen die Straße gesündigt haben - verpasste Schätzungen, gesenkte Leitlinien oder sonst enttäuscht das Analysten- und Institutionenkomitee. Für ihre Übertretungen werden diese Bestände oft preislicher als die Fehltritte suggeriert. Nichtsdestotrotz können diese Aktien weiterhin unter ihrem fairen Wert gehandelt werden, weil niemand den Hals ausstrecken will, um das Unternehmen zu unterstützen - der Verlust von Geld auf einem populären Lager ist verzeihlich, aber Geldverlust für einen Hund (der zum Zeitpunkt des Kaufs ein Hund war) ) provoziert harsche Fragen und / oder kleinere Boni.
Der Vorteil für den Einkauf unter den Ungeliebten ist, dass diese Aktien oft überproportional bestraft wurden und ein gutes Turnaround-Potenzial haben. Darüber hinaus ist dieser Buße oft eine gewisse Zeitspanne ausgesetzt, die den Investoren etwas mehr Zeit geben kann, um die Daten zu sortieren und zu analysieren. Auf der anderen Seite des Hauptbuchs müssen die Anleger auf ein paar Viertel der Skepsis vorbereitet sein, und die Wall Street will es einfach nicht "bekommen"."Darüber hinaus ist es wichtig für Investoren sicherzustellen, dass die Ungeliebten unfair ungeliebt sind - während viele Unternehmen stolpern und sich erholen, ist manchmal das erste Stolpern die letzte Warnung, bevor das Unternehmen von einer Klippe geht.
The Unbuyable Ein gewisser Prozentsatz billiger Aktien ist billig, weil sie für die institutionelle Gemeinschaft tabu sind.Neben einigen gesetzlichen Regeln für Investmentfonds haben viele andere professionelle Anleger Regeln, die Aktien unterhalb einer bestimmten Schwelle ausschließen. von Volumen oder Marktkapitalisierung. Im Prinzip machen diese Regeln Sinn - kein Fondsmanager will "der Markt" für eine Aktie sein, noch mit einer Position, die 10 Tage zum Verkauf braucht.
Nur weil Kaufregeln machen Sinn bedeutet jedoch nicht, dass sie nicht zu Ineffizienzen am Markt führen: Kleinanleger können oft diese winzigen (oder kaum gehandelten) Unternehmen kaufen und dann sehen, wie das institutionelle Interesse zunimmt, wenn die Unternehmen wachsen und Marktkapitalisierung. In vielen Fällen handelt es sich dabei einfach um familiengeführte (oder eng gehaltene) Unternehmen, die niemals viele Aktien ausgegeben haben, sich aber damit begnügen, ihre Geschäfte ohne die Aufmerksamkeit der Wall Street zu erledigen.
Dennoch müssen sich die Anleger mit Vorsicht an diese Namen halten. Die Aktien von kleinen Unternehmen sowie von allgemein gehandelten Aktien können viel volatiler als normal und anfälliger für Gerüchte und Panik sein. Anleger müssen außerdem erkennen, dass sie möglicherweise mit einer strafenden Geld-Brief-Spanne konfrontiert werden, weshalb Limit-Orders in dieser Kategorie normalerweise eine gute Idee sind.
Das Unverstandene Ein küssender Cousin der Ungeliebten, diese Aktien sind billig, einfach weil die breitere investierende Gemeinschaft die Geschichte nicht versteht. Vielleicht ist ein Unternehmen mit der Erinnerung an ein schlechtes früheres Management-Team belastet oder es hat sein Geschäft völlig verändert, aber Investoren denken immer noch daran, dass es im "alten" Geschäft ist. In jedem Fall wird das Unternehmen nicht nach seinen wahren Vorteilen bewertet oder bewertet.
Es ist nicht überraschend, dass dies die Aktien sind, die sich für Investoren auszahlen können, die bereit sind, die strenge Due Diligence-Prüfung durchzuführen. Ein kleiner Wissens- und Machtvorsprung kann dem Anleger eine außergewöhnliche Hebelwirkung ohne großes Risiko verleihen. Auf der anderen Seite erfordert ein erfolgreiches Investieren in diese Kategorie ein Los an Arbeit und viel Selbstvertrauen. Darüber hinaus müssen sich die Anleger eines kritischen Risikos bewusst sein - vielleicht, nur vielleicht, kennt die Straße die wirkliche Geschichte, und der einzelne Anleger hat es missverstanden. (Der Wert von Aktien, die mit weniger als Bargeld pro Aktie handeln, kann täuschen, siehe Billigaktien oder Wertfalle? .) "Nur wenn alles richtig ist"
Die gefährlichste Kategorie von "Billigaktien" sind solche, in denen Aktien aufgrund von überhöhten und unrealistischen Annahmen, Schätzungen und Erwartungen nur billig aussehen. In der Tat sind diese Vorräte überhaupt nicht billig; ihre Billigkeit ist eine Fata Morgana, die von überreizten Analysen und Analytikern geschaffen wird. Wenn es etwas Gutes in dieser Kategorie gibt, dann kann diese Dynamik diese Aktien relativ schnell von "teuer" zu "lächerlich teuer" bringen.Wenn man an die Tech-Blase um 1999 zurückdenkt, profitierten Anleger, die direkt vor dem Marktumfeld in E-Commerce, Networking und andere Technologietitel eingestiegen waren, reichlich davon - vorausgesetzt, sie erinnerten sich auch daran, zu verkaufen.
Auf der dunklen Seite basieren die Bewertungen dieser Aktien auf Hype und Hoffnung und können sehr schnell zusammenbrechen. Zum Glück sind sie nicht so schwer zu erkennen. Wenn Anleger sehen, dass Analysten relative Bewertungsgespräche führen - "X ist billig, weil Y und Z noch wahnsinniger überbewertet sind" - ist dies eine ziemlich gute Warnung, ebenso wie Behauptungen, dass "dies diesmal anders ist" oder "die Skeptiker einfach nicht" ich verstehe nicht." Denken Sie daran: Während einige wenige Aktien mit dem 100-fachen EBITDA gehandelt haben und langfristige Anleger belohnt haben, ist das nicht die Norm.
Wählen Sie das Richtige Billig und Reich werden
Die Jagd nach billigen Aktien ist eine edle und lohnende Arbeit und eine gute Beschäftigung für jeden Investor. Aber wie bei jeder anderen Jagd ist es wichtig, den Steinbruch, seine Gewohnheiten, seine Verstecke und seine Gefahren zu kennen. Ein Investor, der sich auf die richtigen Arten von Billig für seine Bedürfnisse und sein Temperament konzentriert, kann auf dem Markt gut abschneiden, aber es ist ebenso wichtig, die falschen Arten von billigen Aktien zu vermeiden. (Zum diesbezüglichen Lesen werfen Sie einen Blick auf PEG Ratio Nails Down Value Stocks .)
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Wenn einer Ihrer Aktien sich spaltet, ist das nicht eine bessere Investition? Wenn einer Ihrer Aktien 2-1 teilt, hätten Sie dann nicht doppelt so viele Aktien? Würde Ihr Anteil am Unternehmenseinkommen dann nicht doppelt so groß sein?
Leider nein. Um zu verstehen, warum dies der Fall ist, sehen wir uns die Mechanik eines Aktiensplits an. Grundsätzlich entscheiden sich Unternehmen dafür, ihre Aktien aufzuteilen, damit sie den Handelspreis ihrer Aktien auf einen Bereich senken können, der von den meisten Anlegern als angenehm empfunden wird. Da die menschliche Psychologie so ist, wie sie ist, kaufen die meisten Anleger lieber 100 Aktien im Wert von 10 US-Dollar im Gegensatz zu 10 Aktien im Wert von 100 US-Dollar.