Private-Equity-Unternehmen versuchen, über definierte Beitragspläne individuelle Investoren anzuziehen. Einige haben Strategien, um Private-Equity-Produkte über 401 (k) -Plattformen im Jahr 2015 anzubieten.

Individuelle Investoren sind eine neue Art von Investor für Private-Equity-Unternehmen, die typischerweise Institutionen und vermögende Investoren betreuen. Private-Equity-Anlagen werden nicht öffentlich gehandelt oder notiert. Private-Equity-Firmen nutzen Gelder, die von institutionellen Anlegern und Reichen aufgebracht werden, um Unternehmen zu kaufen, um die Renditen anzukurbeln und sie mit Gewinn zu verkaufen, typischerweise vier bis sieben Jahre später.

Pensionskassen gehören zu den institutionellen Anlegern und haben lange Zeit in Private Equity investiert, um die Erträge zu steigern. Private Equity hat in den letzten 10 Jahren mehr als jede andere Anlageklasse, die von Pensionsfonds verwaltet wurde, eine Outperformance erzielt und nach Angaben des Private Equity Growth Capital Council 12,3% jährlich erzielt.

Defined Benefit oder traditionelle Pensionsfonds sind seit Jahrzehnten rückläufig, da Unternehmen auf beitragsorientierte Pläne umgestellt haben. Private Equity-Firmen buhlen um die $ 4. 3 Billionen 401 (k) Plan-Markt zu einer Zeit, als kein Ende des Wachstums in Sicht ist. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie man in Private Equity investiert .)

Private Equity Players

Globale Beteiligungsgesellschaft Pantheon Ventures, die $ 32 hat. 2 Milliarden verwaltetes Vermögen gehört zu den ersten, die 401 (k) Plattformen verfolgen. Es ist geplant, ein Exposure in Private Equity über Zieldate-Fonds anzubieten.

Zielfonds sind eine beliebte Anlageentscheidung für den Ruhestand unter Anlegern. Sie investieren in eine Mischung von Anlageklassen und rebalancieren Portfolios basierend auf einem bestimmten Zieldatum für den Ruhestand. Ein Zieldatum-Fonds wird konservativer, wenn er den Zieldatumübergang von Wachstumsinvestitionen wie Aktien zu einkommensgenerierenden Anlagen wie z. B. festverzinslichen Wertpapieren erreicht und überschreitet. Sie werden in der Regel in 5-10-jährigen Intervallen angeboten, so dass Anleger einen Fonds in der Nähe des Jahres wählen können, in dem sie in Rente gehen möchten. (Mehr dazu unter: Die Vor- und Nachteile von Target-Date-Fonds .)

Pantheon wirbt zunächst mit einem Vermögen von 100 Millionen US-Dollar für Sponsoren. (Weitere Informationen finden Sie unter: Gründe für den Einsatz von Zielfonds .)

Die in der Schweiz ansässige Partners Group entwickelt auch ein Private-Equity-Anlageprodukt, das für 401 (k) Pläne konzipiert ist. voraussichtlich im Jahr 2015 starten. Es plant, Private Equity über einen Investmentfonds (CIT) anzubieten, der bei der Securities and Exchange Commission eingereicht wurde. CITs sind vermischte oder gebündelte Investmentvehikel, die eine Vielzahl von Vermögenswerten kombinieren.Sie werden seit Jahrzehnten in 401 (k) s angeboten.

Mehr als 50% der CIT-Angebote der Partner werden der Partners Group Private Equity LLC zugeteilt, die neben Vermögenswerten von KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 020. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Sie wird auch in börsennotierte Private-Equity-Wertpapiere investieren. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Anleitung zum Paaren von Annuitäten, Zieldatum Fonds .)

Die Carlyle-Gruppe (CG CGCarlyle Group LP22. 38-0. 78% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist Berichten zufolge auch unter den Private-Equity-Gesellschaften, die den 401 (k) -Markt untersuchen.

Liquiditätsherausforderungen

Die Bereitstellung von Private Equity als Anlageoption in 401 (k) -Plattformen stellt die Liquiditäts- und Pricing-Assets vor Herausforderungen. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte von Private-Equity-Fonds sind im Allgemeinen illiquide und schwer zu bewerten, im Gegensatz zu Investmentfonds, börsengehandelten Fonds, Aktien und Anleihen. Defined Contribution-Pläne bieten derweil Liquidität und tägliche Preise für Investitionsoptionen, die den Planteilnehmern zur Verfügung stehen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: 6 Probleme mit 401 (k) Plänen .)

Durch die Bereitstellung von Private-Equity-Engagements über Zieldatenfonds und einen kollektiven Investmentfonds. Die Pantheon Ventures and Partners Group wird täglich Liquidität und Preise bereitstellen können.

Beyond Plain-Vanilla

Investmentfonds, Aktien und Obligationen sind die dominierenden Investitionen in beitragsorientierte Plattformen.

Befürworter von Private Equity als Option in 401 (k) Plattformen behaupten, dass der durchschnittliche Anleger nun Zugang zu den potenziell höheren Renditen haben wird, die diese Art alternativer Anlagen im Vergleich zu den aktuellen Angeboten, aus denen sie wählen müssen, erzielt. (Mehr dazu unter: Private Equity für Privatanleger .)

"In der Zwischenzeit verlassen sich mehr als 50 Millionen Amerikaner auf 401 (k) Pläne für ihren Ruhestand, die in der Regel selbst verwaltet und auf eine Kombination traditioneller Vermögenswerte aus Aktien, Anleihen und Barmitteln ", sagte Scott Higbee, ein Partner der Partners Group, in einem im Wall Street Journal veröffentlichten Gutachten. "Diese beitragsorientierten Pläne bieten Anlegern in der Regel keine Möglichkeit, eine Reihe alternativer Vermögenswerte in den Mix aufzunehmen. Angesichts der derzeitigen schlechten Renditen für festverzinsliche Rentenpapiere sollten sie dies tun ", fügte er hinzu.

The Bottom Line

Erwarten Sie, dass Private-Equity-Produkte 2015 ihren Weg in die Regale von 401 (k) -Plattformen finden. Während nur wenige Private-Equity-Firmen ihre Produkte vorbereiten, bewerten andere dies genau, von denen einige wahrscheinlich folgen werden. (Mehr dazu unter: Private Equity für die Öffentlichkeit .)