Ein Interview für eine Investmentbanking-Position kann eines der anspruchsvolleren Interviewszenarien sein, da es sehr wahrscheinlich ist, dass Sie technische Analyse- und Equity-Bewertungsfragen stellen werden, um Ihr branchenspezifisches Wissen zu testen. Daher sollten Sie mit allen grundlegenden Formen der Unternehmensbewertung, wie z. B. Discounted-Cashflow (DCF) -Analyse und Multiples-Bewertung, gut vorbereitet ins Interview kommen. Darüber hinaus ist es wichtig, mindestens ein allgemeines Verständnis von Fusionen und Übernahmen (M & A), Risikomanagementprinzipien und ein umfassenderes, detaillierteres Verständnis der Bilanzanalyse und Unternehmensfinanzierung zu haben.

Es ist auch ein guter Rat, die spezifische Investmentbank, mit der Sie sich bewerben, zu recherchieren, damit Sie die übliche Interviewfrage beantworten können: "Warum möchten Sie für unsere Firma arbeiten?" Eine gute Antwort auf eine solche Frage in einem Investment-Banking-Interview könnte sein, bestimmte Kunden, mit denen das Unternehmen zusammenarbeitet, als die Art von Unternehmen zu betrachten, mit denen Sie arbeiten möchten; Sie können auch einen bestimmten Fusions- oder Übernahmeabschluss erwähnen, den das Unternehmen abgewickelt hat, oder eine Investitionsanalyse durchführen, die Sie durchgeführt haben, um die finanzielle Stärke des Unternehmens zu bestimmen. Obwohl dies eine allgemeine Frage ist, wird dennoch dringend empfohlen, eine gute Antwort zu haben, wenn ein Interviewer bei JPMorgan Chase fragt, warum Sie lieber für Chase als für Bank of America arbeiten würden.

"Wie lässt sich ein Unternehmen mit negativen Cashflows am besten bewerten?"

Dies ist eine häufig gestellte Frage, gerade weil es sich um eine Situation handelt, mit der Investmentbanker häufig konfrontiert sind. Die allgemein vereinbarte Antwort lautet, dass die besten Methoden zur Bewertung von Unternehmen mit historisch negativem Cashflow die Discounted-Cashflow-Analyse oder relative Bewertungen wie das Price-to-Sales (P / S) -Verhältnis sind. Sie können diese Antwort erweitern, indem Sie bemerken, dass es bei der Betrachtung eines Unternehmens mit negativen Cashflows von wesentlicher Bedeutung ist, eine gründliche Fundamentalanalyse des Unternehmens und den aktuellen Stand seiner Branche durchzuführen, anstatt lediglich eine einzige Bewertungsmetrik zu betrachten.

Die Möglichkeit, den Interviewer zu beeindrucken, wenn er in einem Investmentbanking-Interview mit dieser Frage konfrontiert wird, ist die Gelegenheit, Ihre Bereitschaft und Fähigkeit zu zeigen, eine vollständige Bewertung und genaue Analyse durchzuführen. Sie können ferner festhalten, dass in einer solchen Situation das Endergebnis darin besteht, zu bestimmen, ob die negative Cashflow-Situation wahrscheinlich vorübergehend ist oder auf grundlegende Mängel im Management- oder Geschäftsmodell des Unternehmens hindeutet, die wahrscheinlich nicht vorteilhaft gelöst werden.

"Zwischen DCF-Analyse und Transaktion oder öffentlichen Vergleichswerten, die höchstwahrscheinlich die höchste Unternehmensbewertung ergeben?"

Die recht einfache und unkomplizierte Antwort auf diese Frage ist, dass sie von Variablen wie dem in der DCF-Analyse verwendeten Abzinsungssatz, der Wahl der Vergleichswerte, der Stärke oder Schwäche der Branche und den spezifischen Unternehmen abhängt, die verglichen werden. könnte auch feststellen, dass im Allgemeinen, ohne eine dieser Variablen zu berücksichtigen, vergleichbare Transaktionen Analyse wahrscheinlich den höchsten Wert machen, einfach weil es eine Prämie für Eigenkapital-Investoren enthält.

Auf jeden Fall zu dem Interview mit einem gründlichen Verständnis der am häufigsten beschäftigt Unternehmens- und Eigenkapitalbewertungsmethoden, einschließlich DCF-Analyse und Multiplikatoren wie Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), Unternehmenswert zu EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) und Fremdkapital (D / E) Ratio Es ist auch eine gute Idee, sich mit einigen der branchenspezifischen Bewertungsmetriken für wichtige Marktsektoren wie den Finanzsektor und den Telekommunikationssektor vertraut zu machen.

"Vergleich der Kosten der Fremdfinanzierung mit der Eigenkapitalfinanzierung"

Eine weitere häufig gestellte Frage, da ein wichtiger Teil des Investmentbankings darin besteht, Finanzierungen für Unternehmen zu arrangieren, ist: "Was ist teurer, Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung?" Antwort ist, dass die Kosten des Eigenkapitals im Allgemeinen aus zwei Hauptgründen als höher angesehen werden. Erstens sind die Zinskosten der Fremdfinanzierung steuerlich absetzbar. Zweitens erzielen Stammaktieninvestoren in der Regel höhere Prämien, da sie keine garantierte Rendite und im Falle einer Liquidation die schlechteste Position aufweisen. Sie können möglicherweise einige zusätzliche Kreditpunkte abheben, indem Sie Ihre Antwort qualifizieren, indem Sie beachten, dass steigende D / E-Verhältnisse schließlich zu höheren Kosten für Schulden und Eigenkapital führen.