Ein zeitloser Ratgeber für Investoren wird immer sein, sich an die Grundlagen zu halten. Warum spielen Grundlagen eine Rolle? Nun, am Ende wird ein solides Unternehmen mit starken Fundamentaldaten und einem Managementteam, das konsistent und gegenüber den Investoren rechenschaftspflichtig ist, wahrscheinlich ein gutes langfristiges Unternehmen bleiben. Mit anderen Worten, Ihre durchschnittliche S & P-500-Blue-Chip-Firma wird wahrscheinlich noch in der Nähe sein und ihr Geschäft wird bis zu einem gewissen Grad wachsen, ob in einem Up- oder Down-Market. Darüber hinaus zeugt die Art und Weise, wie die großen Akteure der institutionellen Arena agieren, von der Wichtigkeit der Fundamentaldaten. Die Vermögensverwaltungs-Flügel dieser Schwergewichte kaufen nicht Dutzende Millionen von Aktien, die auf einer Ahnung oder Laune basieren. Sie leiten modellbasierte Bewertungen ab. In diesem Artikel geben wir einen Überblick über eine wichtige grundlegende Kennzahl: den Cash Conversion-Zyklus.

Was ist der Cash Conversion-Zyklus? Spekulative Handelsblasen werden wahrscheinlich kommen und gehen, und reine Angst und Stimmung von Investoren aller Größen werden immer in den Markt einfließen. Es ist jedoch kein Geheimnis, dass ein solider Performer zu wählen, wenn der Markt langsam ist oder unter Angriff etwas mehr Know-how. Der Bargeldumwandlungszyklus (a. K. A. Netto-Betriebszyklus) kann Ihnen sagen, wie sich Bargeld in Bezug auf die Dauer durch ein Unternehmen bewegt. Dieses Verhältnis ist von entscheidender Bedeutung, da der Zyklus die Anzahl der Tage angibt, die das Geld eines Unternehmens innerhalb der Geschäftstätigkeit des Unternehmens gebunden bleibt

Der Cash-Conversion-Zyklus ist ein abgeleitetes Verhältnis und gehört im Allgemeinen nicht zu den Vergleichsabschnitten von Finanzportalen oder Websites. Sie können jedoch die drei Kennzahlen konstruieren, die die Berechnung des Cash-Conversion-Zyklus bilden, indem Sie sich ein wenig Zeit nehmen, um das Inventar, die Forderungen und Verbindlichkeiten eines Unternehmens zu betrachten:

Cash Conversion Cycle (oder Net Operating Cycle) = Average Inventory Collection Periode + Durchschnittliche Forderungsbearbeitungsperiode - Durchschnittliche Zahlungsperiode

Die meisten Finanz-Websites stellen diese Komponenten in einem standardmäßigen Verhältnisvergleich vor, sodass Sie sich keine Gedanken über die unabhängige Berechnung des Verhältnisses machen müssen.

Der Cash-Conversion-Zyklus gibt lediglich die Zeitdauer an, die das Unternehmen benötigt, um seine Aktivitäten, die Bargeld erfordern, in Barauszahlungen umzuwandeln. Daher ist ein Abwärtstrend in diesem Zyklus ein positives Signal, während ein Aufwärtstrend ein negatives Signal ist. Warum ist das so? Wenn sich der Bargeldumwandlungszyklus verkürzt, wird Bargeld für andere Verwendungszwecke frei, wie etwa für Investitionen in neues Kapital, Ausgaben für Ausrüstung und Infrastruktur sowie für die Vorbereitung möglicher Aktienrückkäufe auf der Straße. Auf der anderen Seite, wenn der Cash-Conversion-Zyklus verlängert wird, bleibt das Geld in den Kerngeschäften des Unternehmens gebunden und lässt wenig Spielraum für andere Verwendungen dieses Cashflows. Nachfolgend ein numerisches Beispiel für diese Berechnung:

Zu ​​Demonstrationszwecken haben wir die Bearbeitungszeit für Verbindlichkeiten konstant bei 72 Tagen gehalten.Aus dem obigen Beispiel wird deutlich, dass sich die finanzielle Situation des Unternehmens aus Sicht des Cash-Conversion-Zyklus verbessert hat. Die Bestandsverarbeitung und der Umsatz aus Lieferungen und Leistungen haben sich für das Unternehmen A von einem Jahr auf das dritte Jahr verbessert, was bedeutet, dass der Verarbeitungszeitraum jedes Unternehmens zurückgegangen ist.

Fazit Wenn Sie sich die Zeit nehmen, um den Cash-Conversion-Zyklus zu finden, achten Sie auf den Trend seiner drei allgemeinen Komponenten mit besonderem Augenmerk auf die Verarbeitungsperiode der Verbindlichkeiten. Manchmal können kürzere Bearbeitungszeiträume für Lagerbestände und / oder Forderungen durch Erhöhungen der Bearbeitungszeit für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen weitgehend ausgeglichen werden. Die Bearbeitungszeit für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wird sich erhöhen, wenn das Unternehmen seine Kreditoren und Lieferanten langsamer bezahlt. Der wichtigste Punkt, an den man sich erinnern sollte, ist jedoch, dass ein Verständnis jedes der drei Faktoren in der Formel dazu beitragen kann, den Trend nicht nur im Cash-Conversion-Zyklus, sondern auch in den einzelnen Verarbeitungsperioden zu erkennen. betriebliche Effizienz und die Begründung dahinter.