Wenn Sie ein einkommensorientierter Anleger sind, besitzen Sie wahrscheinlich bereits eine diversifizierte Mischung aus Anleihen, dividendenzahlenden Aktien und alternativen, einkommensschaffenden Anlagen. Darüber hinaus haben Sie möglicherweise Barmittel an der Seitenlinie, die als Funktion der Generierung zusätzlicher Dividenden eingesetzt werden müssen oder die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass Sie Ihr Total Return-Ziel in diesem Jahr erreichen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Die Bedeutung der Diversifizierung .)

Während Sie vielleicht geneigt sind, zusätzliches Geld in einige Ihrer bestehenden Positionen zu investieren, kann es besser geeignet sein, einzigartige High-Yield-Strategien mit geschlossenen Fonds zu nutzen. Diese flexiblen Tools ermöglichen Ihnen den Zugriff auf innovative und aktive Investmentportfolios, die möglicherweise nicht in einem herkömmlichen ETF- oder Investmentfondsformat verfügbar sind. Häufig setzen sie Hebelmechanismen, Derivate und andere ausgeklügelte Strategien neben einem traditionellen Aktien- oder Anleihenportfolio ein, um die Rendite zu steigern, das Risiko zu senken oder bestimmte Themen zu kapitalisieren. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: 8 Große ETFs für Einkommen und Diversifikation .)

Geschlossene Fondsvorteile

Ein geschlossener Fonds profitiert auch von einer festen Anzahl von Aktien und muss nicht zu ungünstigen Zeiten notleidende Positionen verkaufen, um die Rücknahme von Anlegern zu gewährleisten. Dies ermöglicht eine größere Flexibilität des Fondsmanagementteams bei der Optimierung von Research, Sicherheit und strategischer Positionierung, um erfolgreiche Ergebnisse zu erzielen. Infolge dieser Struktur kann der Aktienkurs des geschlossenen Fonds von seinem zugrunde liegenden Nettoinventarwert (NAV) abweichen. Dies schafft eine Arbitrage-Chance, die ein wichtiges Merkmal jeder fundamentalen Forschung in der geschlossenen Fonds-Arena ist.

Aggressivere Einkommenssuchende können je nach ihrer Risikotoleranz und ihrem Zeithorizont bis zu 100% ihres Portfolios in geschlossenen Fonds platzieren. Auf der anderen Seite wird sich ein eher konservativer Ansatz, der herkömmliche Bestände ergänzt, bei 10-25% seiner Bestände in diesem Bereich wohl fühlen. Die Verlockung höherer Erträge kann ein attraktives Wertversprechen für diese Fahrzeuge sein; Anleger sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass der Einsatz von Leverage und eines variablen Nettoinventarwerts in stressigen Marktphasen zu einer höheren Preisvolatilität führen kann. (Zum diesbezüglichen Lesen: Der richtige Fonds für Sie: Geschlossene oder offene Fonds .)

Enhancing Yield

Verwendung kleinerer Beteiligungen in geschlossenen Fonds als Renditeoptimierungsinstrument in einem viel größeren Portfolio kann die Prädisposition von Privatanlegern, die zu ungünstigen Zeiten verkaufen, ausgeglichen werden. Beginnend mit der Durchführung einer grundlegenden Due-Diligence-Prüfung für jeden Fonds ist es wichtig, sicherzustellen, dass die übergeordneten Ziele der Strategie und die Portfoliodynamik mit Ihren langfristigen Interessen übereinstimmen.Zu den wichtigsten Forschungsbereichen gehören die zugrunde liegenden Portfoliogewinne, die Ausschüttungspolitik, die Leverage Ratio, das durchschnittliche Prämien- / Abzinsungs-, Performance- und Managementteam. (Lesen Sie dazu: Verwenden Sie geschlossene Fonds, um Ihren Core mit einem Discount aufzubauen.)

Bei uns suchen wir Fonds, die eine konsistente Historie haben angegebene Verteilungsausbeute. Auf diese Weise wissen wir, dass der Fonds in der mittelfristigen Zukunft nicht von einer Dividendenkürzung bedroht ist. Darüber hinaus versuchen wir, erfahrene Managementteams aufzuspüren, die verantwortungsvolle Fremdfinanzierungen implementieren und eine Vielzahl von Tools einsetzen, um Risiken zu kontrollieren. Dies kann von Vorteil sein, wenn die Volatilität im Laufe der Zeit ansteigt, da der NIW wahrscheinlich stabiler als der Marktpreis bleibt und unsere Chancen auf eine rasche Erholung weiter erhöht. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Der vollständige Leitfaden für geschlossene und offene Fonds .)

Ein hervorragendes Beispiel in Form eines multisektoralen Rentenfonds ist das dynamische Kredit- ergebnis von PIMCO. Fonds (PCI PCIPIMCO Dn Cr Mtg22. 77 + 0, 04% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Der Fonds erzielt derzeit seine Ausschüttungspolitik im letzten Berichtszeitraum um rund 20%. Darüber hinaus wird das Management-Team des Fonds von Dan Ivascyn geleitet, der auch der preisgekrönte Manager des PIMCO Income Fund (PIMIX) ist.

Ein genauerer Blick auf PCI

Das zugrunde liegende Portfolio von PCI besteht aus einer Mischung aus hypothekenbesicherten Wertpapieren von Agenturen und Nicht-Agenturen, vorrangigen Anleihen, Hochzinsanleihen, Schwellenmarktanleihen und kleineren Beträgen anderer Investment-Grade-Wertpapiere. Das wohl bemerkenswerteste Merkmal dieses Fonds ist jedoch die Derivatestrategie, die Ivascyn mit Kredit- und Zinsswaps implementiert, um die Rendite zu erhöhen, aber auch die Volatilität zu kontrollieren.

PCI könnte sich aufgrund seiner äußerst attraktiven Rendite, die derzeit bei 8,2% liegt, gut mit einem viel größeren Portfolio von hauptsächlich festverzinslichen Fonds mit Kern- oder Investment-Grade-Rating paarten. Darüber hinaus notiert der Marktpreis derzeit unter seinem nachlaufenden Zwölfmonatsdurchschnitt von 7,1%.

Prüfung von UTF

Bei der Prüfung von Eigenkapitalchancen können CEFs als ausgezeichnete Vehikel dienen, um Ihr Portfolio alternativen Einkommensquellen auszusetzen, indem Sie sie mit traditionellen Dividenden zahlenden ETFs oder Investmentfonds kombinieren. Der Cohen and Steers Infrastrukturfonds (UTF UTFCohenSteers Inf23. 19 + 0. 43% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein Fonds mit Beteiligungen an überwiegend Master Limited Partnerships (MLP). Versorgungsunternehmen, Telekommunikation und verwandte Transportsektoren. Der Fonds wendet einen fundamentalen Ansatz für die individuelle Wertpapierauswahl an, wobei die Wertentwicklung der Titel anhand der relativen Attraktivität und Gesamtstärke beurteilt wird. UTF wird derzeit mit einem Abschlag von fast 12% gehandelt, was im Einklang mit seinem zwölfmonatigen Durchschnitt liegt. Angesichts der Leverage Ratio von 26% und des hohen Abschlags bleibt die Ausschüttungsrendite mit 6,2% attraktiv.

Das Managementteam von UTF hat zudem konsequent Alpha hinzugefügt, indem es an der Spitze seiner Vergleichsgruppe agierte, während es bei kleinen Anlagen in verwandten Schuldtiteln und Vorzugsaktien ein geringeres Risiko einging.UTF könnte ein Ertragsportfolio aus unerschütterlichen Large-Cap-Dividendenaktien ergänzen, indem neue Themen genutzt und in neue Sektoren diversifiziert werden.

Zusätzliche Komplexität, aber auch Belohnungen

Die Investition in geschlossene Fonds führt zu einer Komplexität, die viele konservative Einkommenssuchende als zu prekär empfinden. Wenn Sie sie jedoch in relativ kleinen Größen verwenden und sich Zeit nehmen, um eine angemessene Due Diligence durchzuführen, können Sie im Vergleich zu anderen traditionellen Anlagemöglichkeiten sinnvolle Erträge und einen zusätzlichen Kapitalzuwachs erzielen.

The Bottom Line

Wenn Sie zunächst eine Handvoll Fonds auf eine Beobachtungsliste setzen, um allgemeine Handelsmuster und Leistungstreiber kennenzulernen, kann dies eine hervorragende Möglichkeit sein, gute Einstiegspunkte zu finden. In der Tat liegen viele CEFs derzeit deutlich unter ihren jüngsten Höchstständen und weisen für Anleger mit einem mittelfristigen Zeithorizont gute relative Preise auf. Denken Sie nur an die Risiken von Leverage und individueller Fondsdynamik, damit Sie nicht mehr kauen. Wie bei jeder Strategie wird die Entwicklung eines Plans und seine anschließende Umsetzung immer die besten Ergebnisse erzielen.

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Disclosure: Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels waren Principals und Kunden von FMD Capital Management in UTF, PCI und PIMIX vertreten.