Ein geschlossener Fonds ist ein Anlageinstrument, das an einer Börse notiert ist und wie Stammaktien gehandelt wird. Ihr Aktienkurs wird von Angebot und Nachfrage von Tag zu Tag bestimmt, zusammen mit dem Wert der Bestände des Fonds. Einer der Vorteile geschlossener Fonds ist jedoch, dass sie häufig mit einem Abschlag auf ihren Nettoinventarwert (NAV) gehandelt werden. Geschlossene Fonds können in eine Vielzahl von Anlageinstrumenten investiert werden, darunter Aktien, Anleihen und verschiedene Derivate. Sie werden aktiv in Übereinstimmung mit den besonderen Anlagezielen und der Handelsstrategie des Fonds verwaltet. Geschlossene Fonds verwenden in der Regel einen hohen Hebel. Sie können diversifiziert oder nicht diversifiziert sein. Zu den mit geschlossenen Fondsinvestments verbundenen Risiken zählen das Liquiditätsrisiko, das Kreditrisiko, die Volatilität und das Risiko von größeren Verlusten, die aus der Hebelwirkung resultieren.
Geschlossene Fondsanlagen beinhalten, wie auch offene Fondsanlagen, natürlich ein allgemeines Marktrisiko. Ebenso wie bei offenen Fonds kann der Fonds eine Diversifizierung bieten, aber die Gewinne, die durch diversifizierte Anlagen erzielt werden, können möglicherweise nicht ausreichen, um die Verwaltungsgebühren des Fonds auszugleichen. Bei geschlossenen Rentenfonds besteht sowohl ein Kreditrisiko - möglicher Ausfall des Anleiheemittenten - als auch ein Zinsänderungsrisiko. Während geschlossene Fonds während des gesamten Handelstages frei handeln, können sie Risiken geringer Liquidität beim Handel ausgesetzt sein. Die Hebelwirkung von geschlossenen Fonds erhöht die Volatilität und verstärkt die Auswirkungen von Faktoren wie Zinsänderungen.
Bei Fonds, die sich auf ausländische Anlagen konzentrieren, bestehen alle mit der Anlage in ausländischen Märkten verbundenen Risiken, einschließlich politischer Risiken, allgemeiner wirtschaftlicher Risiken und Wechselkursrisiken. Geschlossene Fonds, die stark in einen einzelnen Sektor oder eine Branche investiert sind, sind offen für Konzentrationsrisiken - im Wesentlichen eine mangelnde Diversifizierung.
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