Händler beteiligen sich an den Finanzmärkten durch den häufigen Kauf und Verkauf von Aktien, Futures, Devisen und anderen Wertpapieren und werden häufig in zwei große Gruppen eingeteilt: diskretionär und systematisch. Discretionary Trader sind entschei- dungsbasierte Trader, die die Märkte scannen und manuelle Orders als Reaktion auf die zu diesem Zeitpunkt verfügbaren Informationen aufgeben. System -Händler hingegen sind regelbasierte Händler, die ein gewisses Maß an Automatisierung verwenden, um einen objektiven Satz von Regeln anzuwenden, der es einem Computer ermöglicht, sowohl nach Handelsgelegenheiten zu suchen als auch die Auftragseingangsaktivität abzuwickeln. Hier erläutern wir den Systemhandel und beschreiben einen typischen Tag im Leben eines Systemhändlers.
Systemhandel
Systemhändler verwenden entweder proprietäre Black-Box-Handelsstrategien oder entwerfen und testen ihre eigenen Systeme, die entworfen sind, um Trades automatisch auszuführen. Black-Box-Systeme verwenden eine vorprogrammierte Logik, um Kauf- und Verkaufssignale zu generieren und darauf zu reagieren. Benutzer können den Systemcode nicht anzeigen, haben jedoch Zugriff auf historische Leistungsberichte und können möglicherweise bestimmte Eingaben anpassen, um das Produkt feinabzustimmen. Hochfrequenzhändler (HFT), die heute etwa die Hälfte der Aktiengeschäfte in den USA ausmachen, sind Systemhändler, die ausgefeilte automatisierte Handelssysteme einsetzen, um Marktineffizienzen auszunutzen und Hunderte von Trades pro Sitzung zu platzieren.
Trader, die Systeme von Grund auf neu erstellen, beginnen mit einer Idee und vervollständigen einen Prozess, der Backtesting, Optimierung und Vorwärtstest umfasst, um ein entwicklungsfähiges System zu entwickeln, das bereit ist, in einen Live-Markt eingeführt zu werden. Sowohl bei Black-Box-Systemen als auch bei kundenspezifischen Systemen verlassen sich Händler auf eine vorherige Leistung, um zu beurteilen, wie das System am besten genutzt werden kann.
Sowohl Black Box- als auch benutzerdefinierte Handelssysteme verwenden den Computer, um nach Trading-Gelegenheiten zu suchen und Trades zu platzieren und zu verwalten. Als Ergebnis bietet der Systemhandel viele Vorteile, einschließlich:

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• Minimized Emotions - Da der Computer die Handelsaktivität handhabt, kann der Trader keine Handelssignale übereignen oder abschätzen.
• Konsistenz - Eine große Herausforderung für Händler ist es, "den Handel zu planen und den Plan zu handeln". Ein Handelssystem kann sehr profitabel sein, aber wenn der Händler nicht in der Lage ist, sich an den Plan zu halten, kann er schnell zu einem Verliersystem werden. Automatisierte Handelssysteme ermöglichen Tradern eine größere Konsistenz, indem sie auf jedes Handelssignal einwirken.
• Verbesserte Geschwindigkeit und Genauigkeit - Computer sind schneller und genauer als Menschen und können sofort auf veränderte Marktbedingungen reagieren. Für Händler und insbesondere sehr kurzfristige Trader kann eine Sekunde den Unterschied zwischen einem Gewinn und einem Verlust bedeuten. Computer eliminieren auch das Risiko, dass eine Bestellung fälschlicherweise oder falsch in den Markt gelangt.
• Diversity - Automatisierte Handelssysteme ermöglichen es dem Nutzer, mehrere Konten, Strategien und Instrumente gleichzeitig zu handeln und bieten eine Vielfalt, die zur Risikostreuung beitragen kann. Was für einen Menschen unmöglich zu erreichen wäre, wird von einem Computer in wenigen Millisekunden leicht gehandhabt.

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Vor der Handelssitzung
Bevor die Handelssitzung beginnt, sind Systemhändler damit beschäftigt, die technischen Komponenten ihrer Handelssysteme zu prüfen (Anmerkung: Für US-Aktienmärkte beginnt die Sitzung um 9.30 Uhr. EST, andere Märkte handeln rund um die Uhr, und die "Handelssitzung" könnte jederzeit abhängig vom gewählten Markt sein. System-Trader verlassen sich auf Computer und Software, um die Märkte zu scannen und Aufträge zu erteilen. Daher ist es wichtig, dass jedes Teil der Technologie - sei es Hardware oder Software - perfekt funktioniert. Aus diesem Grund überprüfen Trader vor jedem Handelssystem:

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• Computer und Peripheriegeräte (Monitor, Tastatur, Maus)
• Handelsplattformen und Schnittstellen zur Bestellungserfassung
• Handelssystemcode - das Computerprogramm, das Handel überwacht und platziert
• Konnektivität - Macht, Telefon, Internet, Broker, Exchange

Wenn alles abhakt, bereiten sich die System-Trader weiter auf die Trading-Session vor und bereiten ihre Handelsplattformen vor:

• Öffnen der Plattform und Order Entry-Schnittstelle
• Laden von Arbeitsbereichen und Charts, mit das richtige Symbol und Zeitfenster
• Anwenden von technischen Indikatoren oder anderen Trading-Tools auf die Charts
• Aktivieren der automatisierten Strategie, die die Märkte überwacht und die Trades ausführt

Während der Handelssitzung
Mit allen Systemen gehen Der Händler überwacht nun die Märkte, beobachtet die Nachrichten und wartet darauf, dass der Computer mit dem Handel beginnt. Während der Händler ein schnelles "Hallo" an die Mitglieder eines Händler-Chatrooms sendet, sendet die Handelsplattform einen akustischen Alarm mit der Aufschrift "ORDER FILLED!" um zu signalisieren, dass ein Trade eingegeben wurde. Während sich die Aufmerksamkeit des Traders auf diesen Trade richtet, folgt ein zweiter "ORDER FILLED!" alert informiert den Händler darüber, dass eine andere Position in einem anderen Symbol eingegeben wurde. Der Händler setzt sich gerade und überprüft das Gewinn / Verlust-Verhältnis (P / L), das im Auftragsverwaltungsfenster angezeigt wird. Spiel weiter.

In zwei Positionen überwacht der Trader, ob die Trades seine Ziele erreichen. Der erste Trade kommt innerhalb eines Ticks, um sein Gewinnziel zu erreichen, nur um zurückzufallen. Anstatt die Position zu schließen, aus Angst, dass sie sich in einen Verlust verwandelt, vertraut der Trader dem System und lässt das Geschäft spielen. Schließlich kommt der Preis zurück und der Handel wird automatisch zu seinem Kursziel geschlossen.
Die zweite Position bleibt offen und der Händler überwacht weiterhin die P / L. Auf der Suche nach einer Markt-Schlagzeile hört der Händler endlich den "GEWINNTEN ZIEL GEFÜLLT!" Alarm, um zu signalisieren, dass ein Vertrag mit Gewinn abgeschlossen wurde. An diesem Punkt wird der zweite Kontrakt mindestens ausgeglichen sein und das System wird einen Trailing-Stop verwenden, um zu versuchen, seine Gewinne zu maximieren, indem es einen Trend einfängt. So wie dieser Handel mit einem kleinen Gewinn geschlossen wird, hört der Händler die "ORDER FILLED!"Nachricht noch einmal, alarmierend, dass eine dritte Position eingegeben worden ist. Der Systemhändler überwacht weiterhin die Handelsaktivität während der Sitzung, behält die offenen Positionen im Auge und überwacht die automatisierten Strategien.
Nach der Handelssitzung
Am Ende der Handelssitzung überprüft der Systemhändler die Trades des Tages und stellt sicher, dass alle Positionen entsprechend der Logik des Systems ausgeführt wurden. Der Trader schaut sich die Tages-P / L an und weiß, dass ein Nettogewinn oder -verlust heute nicht Wichtig ist, dass er weder einen Gewinn feiert noch über einen Verlust schreit Der Systemhändler weiß, dass es darauf ankommt, was im Laufe der Zeit passiert.
Anschließend überprüft der Händler die Leistungsmetriken des Systems, um zu bewerten, wie das System dies getan hat. Woche, diesen Monat und dieses Jahr, wobei wesentliche Abweichungen von der Systemausführung ( Erwartung ) berücksichtigt werden. Der Leistungsbericht enthält eine Eigenkapitalkurve, die zeigt, wie das System funktioniert hat - als Dollarbetrag- im Laufe der Zeit. Der Systemhändler behält diese Metrik immer im Auge, da ungewöhnlich große Drawdowns signalisieren könnten, dass das System nicht mehr funktioniert und vollständig überarbeitet oder verschrottet werden muss.
Hausaufgaben
Nach einer langen Pause, um etwas Bewegung zu bekommen (gesunder Körper, gesunder Geist!), Kehrt der Händler ins Büro zurück, um eine neue Handelsidee zu erforschen, den Code zu schreiben und die Idee anhand historischer Daten zu testen. Das Versprechen zeigend, führt der Händler Optimierungen durch, um die Ergebnisse zu verbessern, wobei darauf geachtet wird, das System nicht zu überoptimieren oder zu krümmen. Wenn die Idee immer noch vielversprechend ist, wird der Händler den Testprozess fortsetzen: Backtesting auf In- und Out-of-Sample-Daten und Forward Performance Testing (oft als Papierhandel bezeichnet). Auf diese Weise kann der Händler herausfinden, ob das System nur mit einer begrenzten Datenmenge arbeitet (die historischen Preisdaten, für die es zurückgetestet wurde) oder ob es sich in einem Live-Markt rentiert.
The Bottom Line
Der Systemhandel ist eine regelbasierte Handelsmethodik, bei der Händler auf Computer angewiesen sind, um die Märkte auf Handelsmöglichkeiten zu überwachen und Handelsaufträge auszuführen. Diese Strategieautomatisierung bietet viele Vorteile, einschließlich der Möglichkeit, Emotionen zu minimieren oder zu entfernen, die Geschwindigkeit und Präzision von Auftragseingängen zu verbessern und die Möglichkeit, Risiken auf mehrere Instrumente zu verteilen.

Jeden Tag können Systemhändler ihre Zeit zwischen dem tatsächlichen Handel - der Überwachung des Systems in den Märkten und der Systementwicklung -, dem Entwickeln, Backtesting, Optimieren und Vorwärtstesten teilen, um realisierbare und mit hoher Wahrscheinlichkeit Handelssysteme zu schaffen.