Die demografischen Veränderungen in den Vereinigten Staaten und anderswo haben erhebliche Auswirkungen auf die Investitionsrisiken und Renditen. Die Kombination aus immer geringer werdenden Geburtenraten und der ständig steigenden Zahl von Rentnern könnte katastrophale Folgen für die Rentensysteme und die Schaffung von Wohlstand haben. Aus diesem Grund sollte jedes Portfolio so angelegt sein, dass die Bevölkerung schnell und deutlich älter wird. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, auf welche demografischen Trends Sie achten sollten und welche Auswirkungen sie auf Ihr Portfolio haben können.

Die Baby-Boomer-Zeitbombe Amerikanische Statistiken der Centers for Disease Control and Prevention und der Administration on Aging warnen vor den erschreckenden wirtschaftlichen Folgen einer schnell alternden Bevölkerung. Bis zum Jahr 2030 wird die Zahl der über 65-Jährigen voraussichtlich auf fast 20% steigen, gegenüber etwa 12,4% im Jahr 2003.

Einige Experten glauben, dass diese Zunahme der alternden Bevölkerung eine Art "Aktivposten" mit sich bringen wird. Kernschmelze". Dies deutet darauf hin, dass die Nachkriegs-"Baby-Boomer" auf der ganzen Welt in Rente gehen und ihre Investitionen in Bargeld umwandeln werden, um mehr zu konsumieren. Gleichzeitig wird die rückläufige Zahl jüngerer Menschen, die in jedem Fall eher kaufen als sparen, die Nachfrage nach allen Arten von Investitionen weiter reduzieren. (Weitere Informationen finden Sie unter Ermittlung Ihres Post-Work-Einkommens und Die Generationslücke .)

Wenn dieses tickende Zeitbombenszenario eintritt, würde dies zu einem katastrophalen Rückgang der Vermögenswerte von Aktien über Anleihen zu Immobilien führen. Eine Abwärtsspirale an den Kapital- und Anlagemärkten kann Jahrzehnte dauern.

Rückläufige Investitionen in Aktien Eine Studie von Forschern von Yale und der University of California zeigt, dass Bevölkerungsverschiebungen erhebliche Auswirkungen auf das Anlegerverhalten und die Aktienwerte haben können. Die Studie besagt, dass die Bevölkerungsschätzungen relativ zuverlässig sind und die Gruppe, die im Allgemeinen am meisten investiert (die ältere Generation), zunehmend in den Ruhestand und aus den Aktienmärkten aussteigt.

In der Tat waren diese Baby-Boomer maßgeblich für die "tosenden 90er Jahre" verantwortlich, in denen Aktieninvestitionen so profitabel waren. Die großen Investoren, Menschen mittleren Alters zwischen 40 und 59 Jahren, werden - zumindest kurz- und mittelfristig - ständig weniger. Dies könnte eine Kluft in der Nachfrage nach Investitionen hinterlassen.

Andere Untersuchungen deuten jedoch darauf hin, dass demografische Trends nur rund 50% der Aktienwerte erklären. Es gibt Belege dafür, dass die Verbindung zwischen demographischen Trends, Kapitalströmen und Aktienentwicklungen neblig ist. Die Global Aging Initiative in Washington weist darauf hin, dass "es noch nie eine solche Situation gegeben hat" und Prognosen nicht auf historischen Daten basieren können. Es ist auch möglich, dass die Erwartungen an solche Trends bereits in den Aktienkursen berücksichtigt werden.(Zur näheren Lektüre siehe Die Börse: Ein Blick zurück und Der Anleihemarkt: Ein Blick zurück .)

Menschen bewegen sich über Grenzen Trotz der Herausforderungen durch Bei einer alternden Bevölkerung ist es durchaus möglich, dass sich das Investitions- und Verbraucherverhalten infolge der großen Einwanderungsströme verbessern kann. Ein Land wie die Vereinigten Staaten hat bereits beträchtliche Einwanderungsströme und wird weniger Angst haben müssen als andere Länder mit niedrigeren Einwanderungsraten. Dieser Trend kann sich auch ändern, und das Endergebnis hängt zum Teil davon ab, inwieweit Einflüsse aus Amerika oder kontinentaleuropäischen Ländern auf ganz Nordamerika übergreifen.

Auch Konjunkturentwicklungen, die durch unterschiedliche Faktoren wie Unternehmertum, Investitionen oder technologische Entwicklungen verursacht werden, können sich als bedeutsamer erweisen als Veränderungen der Bevölkerung. Wenn sich solche Trends durchsetzen, können sie zu starkem Wirtschaftswachstum führen. (Weitere Informationen finden Sie unter Understanding Cycles - Der Schlüssel zum Market Timing .)

Auf jeden Fall schaffen diese demografischen Trends nicht nur Risiken, sondern auch Chancen. Eine klare Schlussfolgerung ist, dass Anleger sich auf aufstrebende Marktwirtschaften und Regionen konzentrieren möchten, in denen sich die demografischen Trends von denen in der Heimat unterscheiden. (Weitere Informationen hierzu finden Sie unter Was ist eine aufstrebende Marktwirtschaft? und Finden von Vermögen in ausländischen ETFs .)

Ändern der Sicht auf die Zukunft Peter Temple, ein Autor für Interactive Investor in Großbritannien, zieht in seinem Artikel "The Long Term" (2002) weitere Schlussfolgerungen für Investitionen. Er weist darauf hin, dass die alternde Bevölkerung und die Rentenzeitbombe eine offensichtliche Verbindung zu Gesundheits- und Finanzdienstleistungen schaffen. Er warnt jedoch davor, dass dies nicht automatisch bedeutet, dass der Kauf von Aktien der großen Pharmaunternehmen oder des Gesundheitssektors intelligente Investitionen sind - viele sind die Gewinner von gestern.

Temple sagt, dass die Gewinner von morgen Unternehmen sein werden, die eine Vielzahl von kostengünstigen Dienstleistungen für ältere Menschen und Rentner anbieten. Diese Dienstleistungen reichen von medizinischen Behandlungen, Pflegeheimen, Reisen und allem anderen, was sich auf diesen spezifischen Zielmarkt konzentriert.

Die große Zahl von Rentnern, die relativ arm sind, legt nahe, dass Luxusdienstleistungen möglicherweise nicht die besten Investitionen darstellen. Unternehmen, die medizinische und orthopädische Produkte für die Alterung herstellen, werden jedoch einen brüllenden Handel betreiben, wenn die Preise im Laufe der Zeit sinken.

Es ist auch wichtig, die Risiken im Zusammenhang mit Biotechnologie-Sektoren zu berücksichtigen. Diese Sektoren können extrem volatil sein und sind daher nicht für risikoarme Anleger gedacht - oder nur ein kleiner Teil eines Portfolios sollte diesen Fonds und Aktien gewidmet werden. (Zum Lesen im Hintergrund, lesen Sie Ein Leitfaden für den Biotech-Sektor .)

Die Trends genau beobachten Es ist schwierig, die vorherrschenden demografischen Trends und ihre Auswirkungen auf die zukünftigen Vermögenswerte abzuschätzen. Es ist jedoch weniger schwierig, Trends zu beobachten, während sie sich entwickeln, und Ihr Portfolio im Laufe der Zeit entsprechend auszugleichen. Darüber hinaus ist eine solche Wachsamkeit angesichts der großen Veränderungen in der Investitionslandschaft, die zwangsläufig aus der Beziehung zwischen Geburt, Tod und dem, was dazwischen geschieht, unvermeidlich ist, von wesentlicher Bedeutung.

Während kein Investor genau vorhersagen kann, was die kommenden Jahrzehnte für die Finanzmärkte bereithalten werden, gibt es nur wenige Strategien, die man in Betracht ziehen sollte, wenn man glaubt, dass der Ruhestand der Boomer den Markt belasten könnte.

Zum Beispiel sollten Sie die Bevölkerungsentwicklung in jedem Land beobachten, in das Sie investieren, insbesondere in den entwickelten Regionen wie Nordamerika und Westeuropa. Wenn das investierende Publikum weiter sinkt, sollten Sie Ihre Investition in Aktien im Allgemeinen reduzieren. Bestimmte Arten von Anleihen und anderen Anlageklassen wie Hedgefonds könnten lukrative Alternativen bieten.

Zur gleichen Zeit erwägen Sie ein Übergewicht bei Budget Gesundheitswesen und damit verbundenen Dienstleistungen oder Produkten in diesen Bevölkerungsalterungsgebieten. Erwägen Sie auch, in dynamischen Volkswirtschaften, in denen die Bevölkerung steigt und jung bleibt, mehr in Aktien und Immobilien zu investieren. Asien und Teile Südamerikas wären in diesem Fall die Hauptziele.

The Bottom Line Wenn Sie sich Sorgen über diesen Effekt machen, müssen Sie diese Trends beobachten, damit Sie darauf vorbereitet sind, gegebenenfalls darauf zu reagieren. Die Demografie ist immer in Bewegung, ebenso wie die damit verbundenen Investitionschancen.

Weitere Informationen finden Sie unter Ein Leitfaden zur Portfolio-Konstruktion .