Es gibt mehr als einen Weg, um Abschlüsse makellos aussehen zu lassen, wenn die Einnahmen Die Saison kommt vorbei. Dieser Artikel wirft einen Blick auf zwei Möglichkeiten, wie Unternehmen Investoren täuschen können, so dass Sie lernen können, Buchhaltungsmanipulationen zu erkennen: "einmalige Gebühren" und "Anlagegewinne".

SIEHE: Strategien für vierteljährliche Einnahmen Season
Einige Hintergründe zu GAAP
Allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze sind ein gemeinsamer Satz von Rechnungslegungsgrundsätzen, -standards und -verfahren, die von Instituten und Gremien auf der ganzen Welt festgelegt werden. GAAP ist eine Kombination aus verbindlichen Standards und akzeptierten Abrechnungsmethoden.

Während GAAP eine gute Reihe von Standards für Unternehmen ist, die eingehalten werden müssen, lässt es dennoch Raum, um Zahlen zu verzerren oder zu verwöhnen. Die Grenze zwischen dem wahren Wert eines Unternehmens und seiner Übertreibung ist für einige GAAP-Techniken unscharf. Einmalige Gebühren und Anlagegewinne sind Beispiele für solche Techniken, da sie legale Möglichkeiten darstellen, Zahlen darzustellen, aber immer noch dazu neigen, Anleger dahingehend zu täuschen, dass sie denken, dass Dinge besser sind, als sie wirklich sind.

Einmalige Gebühren
Viele renommierte Unternehmen sind dafür bekannt, einmalige Gebühren zu erheben, die manchmal als "großes Bad" bezeichnet werden. Einmalige Aufwendungen sind Aufwendungen, die nach Angaben des Unternehmens Jahr für Jahr nicht anfallen und daher nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden, sondern in einer gesonderten Gebühr enthalten sind. Einmalaufwendungen sind technisch nicht wiederkehrend und daher kein wirklicher Faktor, der den Wert des Unternehmens beeinflusst. Daher werden die mit den einmaligen Kosten berechneten Ergebniszahlen in der Regel getrennt von den Zahlen in der Gewinn- und Verlustrechnung, wie z. B. Nettoeinnahmen, ausgewiesen. (Weitere Informationen zu einmaligen Gebühren finden Sie unter Die einmalige Kostenwarnung .)

Leider verwenden Unternehmen manchmal diese Gebühren, um ungünstige Ausgaben oder getätigte Investitionen zu begraben, die in der Gewinn- und Verlustrechnung zu verbuchen sind, wo die Anleger den wahren negativen Effekt auf das Nettoeinkommen des Unternehmens deutlich sehen können. Das Problem bei einer einmaligen Belastung besteht darin, dass ein Unternehmen es zu leicht rechtfertigen kann, indem es behauptet, dass es notwendig ist, aber kein üblicher Teil der Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Aber das Verstecken von Managementfehlern in einer Ausgabenkategorie, die definitionsgemäß keine wirkliche Auswirkung auf das Ergebnis hat, ist eine Manipulation des Spielraums, der in Rechnungslegungsstandards erlaubt ist.

Das soll nicht heißen, dass es jedes Mal eine schlechte Sache ist, wenn ein Unternehmen Gebühren schreibt. Das Problem liegt bei den Unternehmen, die ständig die Dinge aufschreiben. Unternehmen verwenden manchmal einmalige Gebühren, um das vorherige Management dafür verantwortlich zu machen, Probleme zu hinterlassen. In Wahrheit können diese Gebühren ein Hinweis darauf sein, dass etwas grundlegend falsch mit dem Unternehmen ist. Achten Sie auch darauf, wenn Unternehmen Umstrukturierungskosten verwenden, um zukünftige Gewinne und Rentabilität zu verbessern. Wenn in schlechten Zeiten hohe Restrukturierungsaufwendungen anfallen, reduziert das Unternehmen in zukünftigen Perioden die Abschreibungen und erhöht letztendlich die Erträge.

Was muss ein Investor tun? Diese einmaligen "einmaligen" Gebühren sollten immer mit einem gewissen Maß an Skepsis betrachtet werden. Die Anpassungen sollten der Realität entsprechen. Wenn es sich bei den Gebühren beispielsweise um wirklich betriebliche Aufwendungen handelt, sollten diese Zahlen unbedingt in das Endergebnis einer Firma aufgenommen werden. Wenn das Unternehmen andererseits Forderungsausfälle aufschreibt, sollten Sie sich fragen, warum es Unternehmen mit Kreditproblemen so viel Geld ausleiht - die Antwort könnte eine Kreditorenfinanzierung sein. (Lesen Sie Ertragsnachhaltigkeit: Der Schlüssel zu Ihrer Investition in die Zukunft , um zu lernen, wie man die Nachhaltigkeit der Erträge eines Unternehmens analysiert.)

Investitionen gewinnen
Auf dem Höhepunkt des Dotcom-Booms Geld auf alles und jedes, zeigten viele Investitionen Gewinne auf Abschlüsse. Das passiert, wenn es auf den Märkten gut läuft. Ein Anlagegewinn ist definitiv besser als ein Verlust, aber diese Gewinne sind typischerweise instabil. Nehmen Sie zum Beispiel Intels Erfahrung. Seine Investitionen und Zinsgewinne im zweiten Quartal 2000 beliefen sich auf etwas mehr als zwei Dollar. 3 Milliarden. Ein Jahr später, im zweiten Quartal 2001, sanken sie auf knapp $ 115 Millionen. Intels Anlageerträge gingen, teilweise dank schlechter Investitionen, schneller als die Nasdaq zurück.

Die Ziele eines Unternehmens für Anlagegewinne können ein anderes Problem darstellen: Wenn das Unternehmen Schwierigkeiten hat, die Gewinnerwartungen zu erfüllen, wird es manchmal mit einem Anstieg der Kapitalerträge verbraucht, um den Prognosen zu entsprechen. Das kann bedeuten, dass der Kernbetrieb des Unternehmens zurückbleibt. Die Moral der Geschichte besteht darin, nicht zu viel Vertrauen in die Anlagegewinne zu setzen. Obwohl sie möglicherweise die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegeln, Einnahmequellen zu diversifizieren, sollten Sie aufpassen, da diese Investitionen stark schwanken können. Diese Gewinne gedeihen, wenn die Zukunft gut aussieht, aber schrumpfen, wenn die Finanzmärkte in den Süden ziehen.

Das Fazit Wenn Sie das nächste Mal die Abschlüsse eines Unternehmens analysieren, sehen Sie sich die einmaligen Kosten und Anlagegewinne genau an. Das Aufdecken dieser zwei Buchhaltungs-Tricks kann helfen, die ganze Geschichte hinter einem Unternehmen zu erzählen - lassen Sie sich nicht dazu bringen, zu glauben, das Bild sei heller, als es wirklich ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Creative Accounting: Wenn es zu gut ist, um wahr zu sein .)