Im Rückblick auf Enron, das vielleicht bekannteste Unternehmen für Buchhaltungsbetrug, können Sie die vielen Methoden sehen, die eingesetzt wurden, um das Erscheinungsbild seiner Abschlüsse betrügerisch zu verbessern. Durch den Einsatz von außerbilanziellen Zweckgesellschaften hat das Unternehmen seine Verbindlichkeiten weiter verdeckt und das Ergebnis inflationiert. Im Jahr 1999 wurden Kommanditgesellschaften zum Zweck des Erwerbs von Enron-Aktien gegründet, um die Performance ihrer Aktien zu verbessern. In diesem Jahr gab das Unternehmen 56% an seine Aktionäre zurück, gefolgt von einer weiteren Aufwertung um 87% zu Beginn des neuen Jahrtausends. Als Enrons aggressive Buchhaltungspraktiken und die Manipulation von Finanzberichten außer Kontrolle gerieten, wurde der Skandal schließlich vom Wall Street Journal aufgedeckt. Kurz darauf, am 2. Dezember 2001, meldete Enron das 11. Kapitel an, was die größte US-Insolvenz in der Geschichte war … nur von WorldCom weniger als ein Jahr später übertroffen zu werden.
TUTORIAL: So verwenden Sie Leerverkäufe

Komplexe Bilanzfälschungen, wie sie bei Enron praktiziert werden, sind für den durchschnittlichen Kleinanleger normalerweise äußerst schwierig zu entdecken. Es gibt jedoch einige grundlegende rote Flaggen, die während der Vorphase der Untersuchung helfen. Schließlich wurde der Enron-Betrug nicht durch hochbezahlte Ivy-League-MBA, die Wall-Street-Analysten halten, sondern durch Nachrichtenreporter enthüllt, die in ihrem Due-Diligence-Prozess Zeitschriftenartikel und öffentliche Unterlagen verwendeten. Trotz der Verabschiedung von Sarbanes-Oxley ist der Betrug im Rahmen des Rechnungsabschlusses ein zu häufiges Ereignis, das häufig die Altersvorsorge und Bildungseinsparungen der Menschen beeinträchtigt. Es kann sehr lukrativ aus der Perspektive eines Short-Verkäufers sein, vor Ort zu sein, um eine betrügerische Firma aufzudecken, und kann für einen skeptischen Anleger, der die allgemeine Marktstimmung abwägt, sehr vorteilhaft sein. (Nach dem berüchtigten Zusammenbruch von Unternehmen wie Tyco, Enron und WorldCom reagierte die Regierung darauf, dies zu verhindern. Weitere Informationen finden Sie unter Wie die Sarbanes-Oxley-Ära die Börsengänge betraf.) >

Was ist Bilanzbetrug?

Laut einer Studie der Association of Certified Fraud Examiners (ACFE) entfallen rund 10% der Vorfälle im Zusammenhang mit Wirtschaftskriminalität auf betrügerische Finanzberichte. Veruntreuung und Korruption von Vermögenswerten treten in der Regel häufiger auf, doch die finanziellen Auswirkungen dieser letztgenannten Verbrechen sind weit weniger gravierend. ACFE definiert Betrug als "Täuschung oder Falschdarstellung, die eine Einzelperson oder eine Entität macht, in der Gewissheit, dass die Falschdarstellung zu einem unerlaubten Nutzen für die Einzelperson oder für die Entität oder eine andere Partei führen könnte." Gier und Arbeitsdruck sind die häufigsten Faktoren, die das Management veranlassen, Investoren und Gläubiger zu täuschen.

Finanzbetrug kann in vielen verschiedenen Formen auftauchen, doch sobald betrügerische Buchhaltungspraktiken eingeleitet werden, werden verschiedene Manipulationssysteme eingesetzt, um den Anschein von Nachhaltigkeit aufrechtzuerhalten. Gemeinsame Ansätze zur künstlichen Verbesserung des Aussehens der Finanzwerte umfassen: Übertreibung des Umsatzes durch Erfassung zukünftiger erwarteter Umsätze, Unkosten durch Mittel wie Kapitalisierung von Betriebsausgaben, Aufblasen des Nettovermögens von Vermögenswerten, indem wissentlich ein angemessener Abschreibungsplan nicht angewandt wird, Bilanz des Unternehmens und falsche Offenlegung von Transaktionen mit verbundenen Parteien und strukturierten Finanzierungen. Eine weitere Alternative zum Bilanzfälschungsfall sind Cookie-Jar-Buchhaltungspraktiken, ein Verfahren, bei dem ein Unternehmen die Umsätze in einem Buchungszeitraum unterschätzt und als Reserve für zukünftige Perioden mit schlechterer Leistung beibehält. Solche Verfahren beseitigen das Auftreten von Volatilität bei den Operationen.

Finanzielle Betrugsbekämpfung Rote Flaggen

Rote Flaggen des Finanzberichts geben einen allgemeinen Überblick über die Warnzeichen, die Anleger beachten sollten. Sie deuten nicht zwangsläufig auf ein zweifelhaftes Auftreten von Betrugsfällen im Zusammenhang mit Finanzausweisen hin, sondern signalisieren lediglich, dass weitere eingehende Untersuchungen durchgeführt werden müssen, um die Gültigkeit der Unternehmensdokumente zu beurteilen. Gläubiger würden solche Informationen nützlich finden, um sicherzustellen, dass Darlehen nicht an Unternehmen vergeben werden, die mit einem erhöhten Risiko arbeiten. Investoren hingegen möchten möglicherweise die folgenden Faktoren zur Kenntnis nehmen, um neue Shorting-Gelegenheiten zu entdecken. Die Regulierungsbehörden der Regierung zielen jedoch darauf ab, Betrug zu fangen und zu bestrafen, um die Transparenz und Zuverlässigkeit der Finanzmärkte zu gewährleisten.
Es gibt fünf grundlegende Arten von Bilanzbetrug:

fiktive Verkäufe

• unzulässige Aufwandserkennung
• falsche Vermögensbewertung
• versteckte Verbindlichkeiten und
• ungeeignete Offenlegungen
• Diese betrügerischen Offenlegungen müssen effektiv erfasst werden. ein offenes Auge für die häufigste Bilanz Betrug rote Fahnen:

Accounting Anomalien, wie z. B. wachsende Einnahmen ohne eine entsprechende Zunahme der Cashflows. Verkäufe sind viel einfacher zu manipulieren als Cashflow, aber die beiden sollten sich im Laufe der Zeit mehr oder weniger im Gleichschritt bewegen.

• Konsequentes Umsatzwachstum, während etablierte Wettbewerber schwache Leistungen aufweisen. Beachten Sie, dass dies auf effiziente Geschäftsabläufe und nicht auf betrügerische Aktivitäten zurückzuführen ist.
• Ein schneller und unerklärlicher Anstieg der Zahl der Tagesverkäufe in den Forderungen sowie die Zunahme der Vorräte. Dies deutet auf veraltete Waren hin, für die das Unternehmen fiktive zukünftige Umsätze erfasst.
• Ein deutlicher Anstieg der Unternehmensleistung im letzten Berichtszeitraum des Geschäftsjahres. Das Unternehmen steht unter enormem Druck, um die Erwartungen der Analysten zu erfüllen.
• Das Unternehmen behält konstante Bruttogewinnspannen bei, während seine Branche dem Preisdruck ausgesetzt ist. Dies kann möglicherweise darauf hindeuten, dass Ausgaben nicht erkannt werden oder eine aggressive Erlösrealisierung vorliegt.
• Ein großer Aufbau von Anlagevermögen. Eine unerwartete Anhäufung von Anlagegütern kann die Verwendung der Betriebsausgaben statt der Ausgabenerfassung kennzeichnen.
• Abschreibungsmethoden und Schätzungen der Nutzungsdauer von Vermögenswerten, die nicht der gesamten Branche entsprechen. Eine zu hohe Lebensdauer eines Vermögenswerts wird den jährlichen Abschreibungsaufwand verringern.
• Ein schwaches System der internen Kontrolle. Starke Corporate-Governance- und interne Kontrollprozesse minimieren die Wahrscheinlichkeit, dass Bilanzbetrug unbemerkt bleibt.
• Übergroße Häufigkeit komplexer Geschäfte mit verbundenen Parteien oder Dritten, von denen viele keinen greifbaren Wert hinzufügen (kann verwendet werden, um Schulden außerhalb der Bilanz zu verbergen).
• Die Firma steht kurz vor der Verletzung ihrer Schuldenbündnisse. Um einen technischen Ausfall zu vermeiden, kann das Management gezwungen sein, seine Verschuldungsquoten betrügerisch anzupassen.
• Der Prüfer wurde ersetzt, was zu einer verpassten Abrechnungsperiode führte. Auditor-Ersatz kann eine dysfunktionale Beziehung signalisieren, während eine verpasste Abrechnungsperiode zusätzliche Zeit zur Verfügung stellt, um Finanzdaten zu "fixieren".
• Ein unverhältnismäßig hoher Anteil der Verwaltungsvergütungen wird aus Boni auf der Grundlage kurzfristiger Ziele abgeleitet. Dies bietet Anreize zur Betrugsbekämpfung.
• Etwas über das Geschäftsmodell, den Jahresabschluss oder die Geschäftstätigkeit des Unternehmens
• Betrugermittlungsmethoden

Das Aufspüren von roten Flaggen kann äußerst schwierig sein, da Firmen, die betrügerische Aktivitäten durchführen, versuchen, das Image von finanzielle Stabilität und normale Geschäftstätigkeit. Vertikale und horizontale Finanzanalyse führt einen einfachen Ansatz zur Betrugserkennung ein. Bei der vertikalen Analyse wird jeder Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung als Prozentsatz des Umsatzes genommen und die Trends im Jahresvergleich verglichen, die ein potenzielles Problem darstellen könnten. Ein ähnlicher Ansatz kann auch auf die Bilanz angewendet werden, indem die Gesamtaktiva als Vergleichsbenchmark verwendet werden, um signifikante Abweichungen von der normalen Aktivität zu überwachen. Bei der horizontalen Analyse wird ein ähnlicher Ansatz verfolgt, bei dem die Finanzinformationen nicht als ein Bezugspunkt, sondern als Prozentsatz der Basisjahreszahlen dargestellt werden. Gleichermaßen können unerklärliche Schwankungen in den Prozentsätzen als rote Markierung dienen, die eine weitere Analyse erfordert.
Eine vergleichende Verhältnisanalyse ermöglicht es Analysten und Wirtschaftsprüfern außerdem, Diskrepanzen innerhalb des Jahresabschlusses des Unternehmens zu erkennen. Durch die Analyse von Kennzahlen können Informationen über den Tagesumsatz bei Forderungen, Hebelmultiplikatoren und andere wichtige Metriken ermittelt und auf Inkonsistenzen analysiert werden. Ein mathematischer Ansatz, der als Beneish-Modell bekannt ist, wertet acht Kennzahlen aus, um die Wahrscheinlichkeit einer Gewinnmanipulation zu bestimmen. Asset-Qualität, Abschreibungen, Bruttomarge, Fremdkapital und andere Variablen werden in die Analyse einbezogen. Durch Kombination der Variablen mit dem Modell wird ein M-Score berechnet. ein Wert größer als -2. 22 rechtfertigt weitere Untersuchungen, da das Unternehmen seine Gewinne manipulieren kann, während ein M-Wert unter -2 liegt.22 deutet darauf hin, dass das Unternehmen kein Manipulator ist Ähnlich wie bei den meisten anderen verhält- nismäßigen Strategien lässt sich das Gesamtbild nur dann genau abbilden, wenn die Multiples mit der Branche und dem historischen Durchschnitt des jeweiligen Unternehmens verglichen werden. (Erfahren Sie, warum dieses Verhältnis eine gute Alternative zu den aktuellen, Cash- und Quick-Verhältnissen sein kann. Siehe

Dynamisches Stromverhältnis: Was ist es und wie man es benutzt .) Das Endergebnis

Im Frühjahr 2000 wandte sich der Betrugsermittler Harry Markopolos an die SEC und behauptete, dass das Vermögensverwaltungsgeschäft von Bernard Madoff betrügerisch sei. Nach der Modellierung von Madoffs Portfolio erkannte Markopolos, dass die von Madoff erzielten konsistenten Erträge unmöglich waren. Zum Beispiel, laut einem Interview mit dem Certified Fraud Investigator, "schloss er, dass für Madoff, um die Handelsstrategie auszuführen, die er sagte, dass er verwendet hätte er mehr Optionen an der Chicago Board Options Exchange kaufen müssen, als tatsächlich existierte." Obwohl die Warnungen von Markopolos unbemerkt blieben, wurde Madoff 2009 mit dem Betrieb eines Ponzi-Systems in Höhe von 65 Milliarden Dollar beauftragt.
Instanzen wie diese sind selten, da betrügerisches Verhalten oft erwischt wird, bevor es eine Chance hat, auf solche Niveaus zu eskalieren. Die Kenntnis der roten Fahnen zu haben, um Unternehmen zu vermeiden, die skrupellose Buchhaltungspraktiken anwenden, ist ein nützliches Werkzeug, um die Sicherheit Ihrer Investitionen zu gewährleisten. (Klingt ein Job als finanzieller Spürhund für Sie interessant? Um mehr zu erfahren, schauen Sie nach. Siehe

Eine Karriere in der forensischen Buchhaltung aufdecken .)