Refinanzierung und Umstrukturierung sind zwei getrennte Prozesse, aber sie rufen oft das gleiche Bild hervor - das eines verzweifelten Unternehmens, das am Rande des Bankrotts steht, was einen letzten Versuch unternimmt, das Geschäft über Wasser zu halten. Ob sich das Unternehmen tatsächlich refinanziert oder umstrukturiert, geht in der Übersetzung verloren. Dies hat dazu geführt, dass viele Menschen, einschließlich Finanzfachleute, die Wörter austauschbar verwenden, obwohl sie in Wirklichkeit völlig unterschiedliche Prozesse sind.

Grundsätzlich sind sowohl Refinanzierung als auch Restrukturierung Umschuldungsprozesse, die unternommen werden, um eine Person oder die finanziellen Aussichten eines Unternehmens zu stärken. Bei der Schuldenrefinanzierung handelt es sich um die Aufnahme eines neuen Vertrags, oft zu besseren Konditionen als bei einem früheren, um einen Kredit zurückzuzahlen. Die Umschuldung ist eine extremere Option, wenn Schuldner in Zahlungsverzug geraten und verhandeln, um den bestehenden Vertrag zu ändern.

Die Kosten der Insolvenz

Aber warum Refinanzierung oder Umstrukturierung? Ein Hauptkatalysator besteht darin, die Kosten des Konkurses sowohl für den Kreditnehmer als auch für den Gläubiger zu vermeiden. Aufgrund der Rechtskosten, die sowohl für den Kreditnehmer als auch für den Gläubiger erhoben werden, werden die meisten Umschuldungsprobleme beigelegt, bevor der Konkurs unvermeidlich wird. Im Durchschnitt liegen die Anwaltshonorare für Chapter 7-Insolvenzen zwischen $ 500 und $ 3, 500. Darüber hinaus gibt es zusätzliche Regierungspapiere Anmeldegebühren, Kreditberatung Gebühren und Schuldner Bildungsgebühren nicht auf die schwerwiegenden Auswirkungen auf die Kredit-Score des Kreditnehmers zu erwähnen. Auf der Seite des Gläubigers, wenn das Darlehen unbesichert war, ist der Gläubiger der Auftraggeber sowie die vereinbarten Zinszahlungen. War das Darlehen gesichert, muss sich der Gläubiger mit der Liquidation von Vermögenswerten wie Immobilien oder Automobilen befassen. In der Regel wollen beide Parteien diese Ergebnisse vermeiden und eine Umstrukturierung und Refinanzierung attraktiver Alternativen vornehmen.

Schuldenrefinanzierung

Bei der Schuldenrefinanzierung beantragt ein Kreditnehmer einen neuen Kredit oder ein neues Schuldinstrument, das über bessere Konditionen als ein früherer Vertrag verfügt und zur Rückzahlung der vorherigen Verpflichtung verwendet werden kann. Ein Beispiel für eine Refinanzierung wäre die Beantragung eines neuen, günstigeren Darlehens und die Verwendung der Erlöse aus diesem Darlehen zur Tilgung der Verbindlichkeiten aus einem bestehenden Darlehen. Refinanzierung wird liberaler als Restrukturierung verwendet, weil es ein schnellerer Prozess ist, leichter zu qualifizieren und Auswirkungen Kredit-Score positiv, da die Zahlungshistorie das ursprüngliche Darlehen reflektiert wird abgerechnet werden.

Es gibt verschiedene Gründe für die Refinanzierung, wobei die häufigsten Gründe darin bestehen, die Zinssätze für Kredite zu senken, Schulden zu konsolidieren, die Kreditstruktur zu ändern und Barmittel freizusetzen. Besonders Kreditnehmer mit hohen Kreditwerten profitieren von der Refinanzierung, weil sie günstigere Vertragslaufzeiten und niedrigere Zinsen erzielen können.

Im Wesentlichen ersetzen Sie einen Kredit durch einen anderen, daher wird häufig eine Refinanzierung der Schulden verwendet, wenn sich die Zinssätze ändern, die neu geschaffene Schuldenkontrakte beeinflussen können. Zum Beispiel, wenn Zinssätze durch die Federal Reserve gesenkt werden, dann werden sowohl neue Kredite als auch Anleihen eine niedrigere Rendite auf Zinszahlungen bieten, was für Kreditnehmer vorteilhaft ist. Unter diesem Umstand kann eine Schuldenrefinanzierung es den Kreditnehmern ermöglichen, im Laufe der Zeit viel weniger Zinsen für dasselbe Nominaldarlehen zu zahlen. Es ist wichtig anzumerken, dass viele befristete Kredite, wenn sie versuchen, Kredite vor Fälligkeit zu tilgen, sogenannte Call Provisionen haben - Begriffe, die im Falle einer vorzeitigen Kreditrückzahlung Sanktionen vorsehen. In solchen Situationen sollten Kreditnehmer ihre Due Diligence bei der Berechnung des Nettobarwerts der Kosten eines Darlehens gegenüber einem anderen vornehmen.

Schuldenrestrukturierung

In noch schlimmeren Situationen können sich Kreditnehmer einer Umschuldung zuwenden. Auf der grundlegendsten Ebene bezieht sich Restrukturierung auf die Änderung eines bereits bestehenden Vertrags (im Gegensatz zur Refinanzierung, die mit einem neuen Vertrag beginnt). Ein Beispiel für eine typische Umstrukturierung wäre die Verlängerung des Fälligkeitstermins für die Hauptzahlung eines Schuldkontraktes oder die Änderung der Häufigkeit von Zinszahlungen. Restrukturierungen erfolgen meist unter besonderen Umständen, bei denen die Kreditnehmer als finanziell instabil gelten und ihre Schuldverpflichtungen nicht erfüllen können. Restrukturierung kann auch negative Auswirkungen auf Ihre Kredit-Score, weshalb es eine letzte Strategie ist.

Bei der Umschuldung muss der Kreditnehmer mit dem Kreditgeber verhandeln, um eine Situation zu schaffen, in der beide Parteien besser dran sind. Wenn Sie wissen, dass Sie keine zeitgerechten Zahlungen für Ihr Darlehen leisten können oder wenn eine Entlassung Ihre finanzielle Stabilität beeinträchtigt hat, ist es oft ratsam, Gespräche mit den Kreditgebern aufzunehmen. Kreditgeber wollen nicht, dass die Kreditnehmer ihre Kredite wegen all der vorgenannten Insolvenzkosten in Verzug bringen. Die Mehrheit der Zeit werden Kreditgeber vereinbaren, mit Unterwasser-Kreditnehmern zu verhandeln, um das Darlehen umzustrukturieren, ob das bedeutet Verzicht auf verspätete Gebühren, Verlängerung der Zahlungstermine oder Änderung der Häufigkeit und Höhe der Couponzahlungen. Eine weitere Option für große, etablierte Unternehmen ist der Austausch von Fremdkapital gegen Eigenkapital. Debt-for-Equity-Swaps können auch bei Hypotheken auftreten. In diesen Fällen handelt ein Haushalt Eigenkapital in ihrem Haus, um die Hypothekenzahlungen zu reduzieren. Wie es oft der Fall ist, wird die Umstrukturierung es den Kreditnehmern ermöglichen, eine größere Liquidität aufrechtzuerhalten, die dann dazu verwendet werden kann, Cashflow-Quellen wiederherzustellen oder beizubehalten, um den neu ausgehandelten Kreditvertrag erfolgreich zurückzuzahlen.

Eine andere Anmerkung ist, dass die wichtigste Rolle für die Schuldenumstrukturierung in der Zukunft Staatsanleihen sind. Obwohl der IWF derzeit an einem Rahmen für die Abwicklung arbeitet, gibt es derzeit keine internationale Rechtsordnung zur Umschuldung, die dazu geführt hat, dass Unternehmen wie Argentinien, Griechenland und Puerto Rico nicht mit fairen, rechtmäßigen Verhandlungen mit Gläubigern über Schuldenzahlungen in Verzug geraten sind.

The Bottom Line

Es ist wichtig zu beachten, dass sowohl Einzelpersonen als auch Unternehmen Schuldenumstrukturierung und Schuldenrefinanzierung durchlaufen, und sie sind grundsätzlich die gleichen Prozesse für Einzelpersonen wie für Unternehmen (mit Ausnahme einiger Ausnahmen).Die Refinanzierung von Schulden wird auf einer viel breiteren Basis eingesetzt, bei der ein Kreditnehmer einen neu erworbenen Kredit mit besseren Konditionen nutzt, um einen früheren Kredit zurückzuzahlen. Umschuldung wird verwendet, wenn ein Kreditnehmer in einer solchen finanziellen Notlage ist, dass es eine rechtzeitige Rückzahlung eines Darlehens verhindert. Das Verständnis der Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen den beiden Reorganisationsstrategien ist sowohl in der Personal- als auch in der Unternehmensfinanzierung von entscheidender Bedeutung.