Warum die TIPS-Rallye nicht real sein kann

Warum die TIPS-Rallye nicht real sein könnte

Wenn die Inflation aufblitzt, werden Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) attraktivere Anlagen für diejenigen, die ihre Positionen absichern wollen. Allerdings ist die Inflation in unserer derzeitigen Wirtschaft nicht in Sicht, und die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass dies auf absehbare Zeit so bleiben wird. Deshalb ist der plötzliche Zustrom von Geld in TIPS, der im April endete, wahrscheinlich kein Indikator dafür, dass eine wirkliche Inflation in Sicht ist. Die Rallye in diese Instrumente ist eher das Ergebnis anderer wirtschaftlicher Faktoren, die sich als jede reale Inflationsangst erwiesen haben. Einige Finanzexperten glauben, dass die jüngste Geldschwemme in diese Wertpapiere kaum mehr als eine Illusion ist.

Die wahre Ursache

Der eigentliche Grund, warum in einem sechswöchigen, im April endenden Zeitraum mehr als zwei Milliarden US-Dollar in TIPS investiert wurden, ist wahrscheinlicher, weil diese Wertpapiere aufgrund von Befürchtungen über Deflation. Der Verbraucherpreisindex hat in den letzten zwölf Monaten nur einen geringen Prozentsatz zugelegt. Der nationale Verband der Wirtschaftsökonomen geht davon aus, dass er 2016 nur um 1% steigen wird. Und die 10-jährige Schatzanweisung erbringt immer noch weniger als 2%, was auch darauf hindeutet, dass die Inflation kein Problem ist. (Weitere Informationen finden Sie unter: Einführung in Treasury Inflation-Protected Securities .)

Dieser Druck drückte die TIP-Preise auf ein Niveau, auf dem sie keine Prämien gegenüber Staatsanleihen boten, und dann zogen Käufer ein, um das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wiederherzustellen. Die aktuelle Rendite von TIPS impliziert eine Inflationsrate von knapp über 1,5% für die nächsten 10 Jahre, was sehr niedrig ist. Dies liegt jedoch immer noch über der Rate von 1,21%, die TIPS im Februar hatte, als deflationäre Ängste einsetzten. Das war das niedrigste Niveau, das TIPS seit März 2009 erreicht hat.

Allerdings haben auch Investmentfonds, die in TIPS investieren, in diesem Jahr einen Preisanstieg erlebt. Der durchschnittliche TIPS-Fonds hat in diesem Jahr um mehr als 3% zugelegt und sowohl hochverzinsliche als auch mittelfristige Staatsanleihenfonds übertroffen. Der TIP Index von Barclay ist in diesem Jahr ebenfalls um fast 5% gestiegen. Hier sind einige andere Faktoren, die den Preis von TIPS auf dem Markt weiter nach oben treiben könnten: (Mehr dazu unter: Warum einige Investoren in Richtung TIPS neigen.)

  • Höhere Energiepreise - Der Ölpreis erholt sich an den Märkten, und hohe Energiepreise bedeuten normalerweise höhere Preise für TIPS.
  • Steigende Preise für Unterkünfte und Gesundheitspreise - Einige Investoren glauben, dass die Inflation in Sicht ist, da die Kosten für Unterkunft und Gesundheitsversorgung steigen. Die Inflation für beide Sektoren ist im vergangenen Jahr um fast 4% gestiegen.
  • Wechselnde Politik der US-Notenbank - Die Anleihemärkte waren nervös, dass die Fed die Zinsen möglicherweise zu aggressiv anheben könnte.Aber ihre jüngsten Entscheidungen haben es ermöglicht, dass sich die Inflation einschleicht, wenn sie will.
  • Niedrige Renditen - Obwohl die aktuelle Rendite für Spitzen nur 0.22% beträgt, gibt es keine besseren Kurse an anderer Stelle, und Anleger, die in TIPS investieren wollen, während sie billig sind, haben noch Zeit zu tun damit.

The Bottom Line

Obwohl die Phase letztendlich so eingestellt wurde, dass sich TIPS irgendwann im Preis nach oben bewegt, gibt es wenig Anzeichen dafür, dass dies in nächster Zeit passieren wird. Zu diesem Zeitpunkt herrscht größere Angst vor Deflation als vor Inflation, obwohl die Fed die Tür für Letzteres offen lässt. Es gibt mehrere Faktoren, die sich auf den Preis von TIPS auswirken können, und einige Analysten meinen, dass sie immer noch etwas Aufwärtspotenzial haben. Der Zustrom von Geld in diese Instrumente zu Beginn dieses Jahres sollte jedoch nicht als Vorläufer der Inflation angesehen werden. Für weitere Informationen über TIPS und wie Sie davon profitieren können, wenden Sie sich an Ihren Finanzberater. (Weitere Informationen finden Sie unter: Top 5 TIPS ETFs .)