Graben für profitables Delisting

Graben für profitables Delisting

Börsengänge (IPOs) sind zu einem der aufregendsten Ereignisse an der Wall Street geworden, nachdem die Blütezeit des Dotcom mehr Papiermillionäre hervorgebracht hat als jemals zuvor in der Geschichte. .. Auch wenn Börsengänge weiterhin die Presse dominieren, entdecken viele Kleinanleger stattdessen die enormen Möglichkeiten, die sich bei der entgegengesetzten Art von Transaktionen bieten - Delistings. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie Delistings funktionieren und wie Sie davon profitieren können.

Anatomie eines Delistings
Delisting kommt vor, wenn Unternehmen sich entschließen, ihre Aktien an den Börsen zu dekotieren, um zu privatisieren, oder einfach auf die Over-the-Counter (OTC) -Märkte zu gehen. Dieser Prozess kann auf zwei Arten erfolgen:

  1. Voluntary Delistings treten auf, wenn ein Unternehmen beschließt, alle Aktien zu kaufen oder an einen OTC-Markt zu gehen, während es die Börsen vollständig erfüllt. Normalerweise sind dies die Arten von Delistings, die Anleger sorgfältig beobachten sollten.
  2. Forced Delistings treten auf, wenn ein Unternehmen gezwungen ist, sich von einer Börse zu trennen, weil es die von der Börse vorgeschriebenen Listungsanforderungen nicht erfüllt. In der Regel werden Unternehmen 30 Tage vor der Dekotierung benachrichtigt und Aktien können dadurch stürzen.

Vorteile und Nachteile von Delistings
Unternehmen können sich aus verschiedenen Gründen abmelden, die für die Aktionäre entweder gut oder schlecht sein können. Einige der häufigsten Gründe sind:

  • Kapitaleinsparungen - Die Kosten eines börsennotierten Unternehmens sind beträchtlich und gelegentlich mit einer niedrigen Marktkapitalisierung schwer zu rechtfertigen, insbesondere nachdem die Sarbanes-Oxley-Gesetze erhöhte Offenlegungen forderten. Infolgedessen kann eine Deregistrierung ein Unternehmen Millionen einsparen und die Aktionäre mit einem höheren Nettogewinn und Gewinn je Aktie (EPS) belohnen.
  • Strategischer Schritt - Aktien der Gesellschaft können unter ihrem inneren Wert gehandelt werden, was die Gesellschaft zwingt, ihre eigenen Aktien als strategischen Schritt zu erwerben. Dies führt in der Regel dazu, dass die Aktionäre kurzfristig mit substanziellen Renditen belohnt werden.
  • Regulatorische Bedenken - An Börsen wie der Nasdaq und der New York Stock Exchange gibt es Mindestanforderungen, um notiert zu bleiben. Wenn ein Unternehmen diese Anforderungen nicht erfüllt, kann es gezwungen sein, sich selbst zu löschen. Zu den Gründen für das Delisting kann gehören, dass keine zeitgerechten Finanzberichte, ein niedrigerer als der erforderliche Aktienkurs oder eine unzureichende Marktkapitalisierung eingereicht werden. Am Ende können Unternehmen einen klaren Bottom-Line-Anreiz haben, ihre Aktien von öffentlichen Börsen zu entfernen - das ist nicht immer schlecht!

    Wie man von Delistings profitieren kann
    Delistings können für Unternehmen sinnvoll sein, aber wie kann ein durchschnittlicher Investor die Situation nutzen? Nun, die besten Chancen finden sich in Unternehmen, die sich freiwillig entschließen, privat zu werden und ihre Aktionäre auszuzahlen.In der Regel liegt das daran, dass das Management zuversichtlich ist, dass das Unternehmen unterbewertet ist oder beträchtliches Geld sparen kann, wenn es als Privatunternehmen tätig ist. Diese Bemühungen um die Auszahlung von Anteilseignern können oft beträchtliche Renditen für Anleger bringen, die bereit sind, ein paar Hausaufgaben zu machen.

    Der Schlüssel zu dieser Strategie liegt darin, Fälle zu finden, in denen winzige Unternehmen versuchen, die Securities and Exchange Commission (SEC) zu "betrügen". Die SEC verlangt, dass Unternehmen Papierkram einreichen, wenn sie sich entscheiden, privat zu werden, aber sie können die zusätzlichen Anstrengungen vermeiden, wenn sie weniger als 300 Aktionäre haben. Infolgedessen geben kleine Unternehmen oft große Aktiensplits auf, um ihre Anzahl von Aktionären zu reduzieren und die verbleibenden Aktionäre, die weniger als diesen Betrag halten, mit einer Barabfindung auszuzahlen.

    Zum Glück vermeiden viele institutionelle Anleger diese Aktien aufgrund des Mangels an Liquidität und Risiken, die mit diesen Geschäften verbunden sind. Allerdings können kleine Aktionäre oft einen ansehnlichen Gewinn aus der Strategie ziehen. Zum Beispiel gab die Gesellschaft XYZ einen Aktiensplit im Verhältnis 600: 1 aus und kaufte dann ihre Aktien für 5 Dollar zurück. Unglaublicherweise wurden die Aktien bei 4 Dollar gehandelt. 24, deutlich unter dem Rückkaufpreis nach dem Aktiensplit. Dies geschah trotz des Privatisierungsplans, der als Folge der Illiquidität der Aktie und der Tatsache, dass sie von keiner Institution stark gedeckt wurde, in Betracht gezogen wurde. Nicht viele einzelne Investoren würden in wenigen Wochen fast 18% abgeben!

    Aktionäre können auch andere Gelegenheiten bei undurchsichtigen Auszahlungen finden, die bei Privatisierungsgeschäften angeboten werden. Gelegentlich werden Unternehmen Bezugsrechte, Optionsscheine, Anleihen, wandelbare Wertpapiere oder Vorzugsaktien anbieten, um die Aktionäre dazu anzuregen, ihre Aktien zur Privatisierung anzudienen. Leider sind viele dieser Angebote auf größere Aktionäre beschränkt, die effektiver verhandeln können.

    Finden von Delisting-Gelegenheiten
    Alle wichtigen Unternehmensereignisse müssen bei der SEC eingereicht werden. Infolgedessen können Anleger in SEC-Anmeldungen, die öffentlich über die EDGAR-Datenbank der SEC verfügbar sind, schnell nach Delisting-Gelegenheiten suchen.

    Delistings werden in drei Arten von SEC-Einreichungen gefunden:

  • 8-K Aktuelle Ereignisse - 8-K-Hinterlegungen informieren die Anleger darüber, wann und warum das Unternehmen dekotiert und sind oft die erste öffentliche Mitteilung dieser Absicht. Dies schließt die ersten Ankündigungen von Aktiensplits ein, die ein Vorläufer für die Privatisierung in kleineren Unternehmen sein können.
  • Schedule 14A Proxy Statements - Proxy-Statements ermöglichen es den Aktionären, darüber abzustimmen, ob sie mit dem Delisting (wenn es freiwillig ist) durchlaufen sollen. Dies geschieht normalerweise während einer Going-Private-Transaktion und kann auch die erste öffentliche Benachrichtigung über eine solche Absicht sein.
  • S-1 / F-1 Registrierungserklärungen - Diese Einreichungen enthalten Angaben zu neuen Wertpapieren, die aufgrund von Delisting ausgegeben werden. Dazu können Vorzugsaktien, Anleihen, Optionsscheine oder Wertpapiere des sich daraus ergebenden Privatunternehmens gehören. ..

Fazit
Am Ende können Delistings profitable Anlagemöglichkeiten bieten oder viel Geld für die Aktionäre verlieren.Alles hängt von den Motiven hinter der Privatisierung, der Größe des Unternehmens und den Bedingungen des Angebots ab. Anleger, die bereit sind, die Zeit und Mühe aufzubringen, um Gelegenheiten zu finden und zu recherchieren, könnten einige Edelsteine ​​für ihre Portfolios entdecken, die kurzfristig sehr gut abschneiden können.