Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company98. 64 + 0. 30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), der Medienriese und berühmt Betreiber von Walt Disney Themenparks, hat etwas Weichheit in seiner Medienprogrammierung Branche erlebt, wie Verbraucher in den Vereinigten Staaten zunehmend ihre Kabel-TV-Abonnements geschnitten. Trotz dieser Befürchtungen bleibt Disney eine gewaltige Kraft im Medienhorizont, und sein Premium-Sportkanal ESPN wird wahrscheinlich weiterhin signifikante operative Gewinne für das Unternehmen generieren. Angesichts des sich abzeichnenden geschäftlichen Drucks konzentriert sich das Unternehmen erneut auf die Betriebs- und Nettomarge. Zudem beobachten Finanzanalysten genau, ob Disneys Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) und die Eigenkapitalrendite (ROE) aufgrund des geschäftlichen Gegenwinds fallen werden.

Operating Margin

Das Mediengeschäft von Disney ist stark von der Produktion und Verteilung von Medieninhalten über mehrere Kanäle abhängig, einschließlich seiner eigenen Netzwerke ESPN und ABC. Programmierung und Produktion sind die größten Kostenkomponenten für Disney und können je nach Anzahl der Filme und anderer Videoinhalte in der Produktionspipeline des Unternehmens von Jahr zu Jahr schwanken. Außerdem hängt die operative Marge von Disney in hohem Maße von dem Erfolg und der Beliebtheit seiner Filme und anderer Programminhalte bei den Verbrauchern ab. Auf Basis des Geschäftsjahres 2015, das am 3. Oktober 2015 endete, hat Disney eine operative Marge von 25,21% gezeigt, was das 10-Jahres-Hoch des Unternehmens darstellt.

Verbraucher, die ihre Abonnements für Kabelfernsehen und die steigenden Kosten für die Programmierung einschränken, können kurzfristig Druck auf die Gewinnspannen von Disney ausüben. Analysten prognostizieren, dass die operative Marge des Unternehmens innerhalb der nächsten ein bis zwei Jahre voraussichtlich sinken und sich später stabilisieren wird. Da das Management von Disney eine kluge Kapitalallokation und die Fähigkeit gezeigt hat, die Kosten niedrig zu halten, ist es höchst unwahrscheinlich, dass das Unternehmen einen dramatischen Rückgang seiner Betriebsgewinne erleben wird.

Nettomarge

Disney ist sehr vorsichtig mit seinen Anleihen und hielt sein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) von 2010 bis 2015 in etwa konstant, was zu einer relativ stabilen Entwicklung führte. Nettomarge. Die Nettomarge ist eine wichtige Kennzahl, da sie zeigt, wie viel Gewinn einem Einzelaktionär, den ein Unternehmen für jeden verkauften Dollar erzielt, zugute kommt. Während die Steuersätze für das Unternehmen relativ konstant bleiben, schwankt die Nettomarge von Disney aufgrund einmaliger Belastungen, Änderungen der Zinsaufwendungen und des operativen Leverage. Von 2006 bis 2015 bewegte sich die Nettomarge von Disney zwischen 9. 15% im Jahr 2009 und 15.98% im Jahr 2015. Die durchschnittliche Nettomarge betrug 12.44%.

Return on Equity

Die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens ist eine wichtige Kennzahl, da es die Idee vermittelt, wie viel das Unternehmen pro Dollar an Stammaktien verdient.Neben der Steigerung des Ergebnisses kann der Eigenkapitalrendite durch Veränderungen des Eigenkapitals infolge von Aktienrückkäufen und signifikanten Dividendenausschüttungen beeinflusst werden, wodurch das Eigenkapital reduziert und der ROE erhöht wird. Der ROE von Disney erreichte 2015 mit 18,73% in den letzten 10 Jahren seinen Höhepunkt. Diese hohe Eigenkapitalrendite erzielte das Unternehmen durch massive Aktienrückkäufe und eine deutliche Verbesserung der Profitabilität. Von 2011 bis 2015 kaufte Disney Stammaktien im Wert von 24 Dollar zurück. 7 Milliarden, denen teilweise durch die Ausgabe verschiedener aktienbasierter Vergütungen entgegengewirkt wurde. Der Rückkauf eigener Aktien ist vor allem für Unternehmen attraktiv, deren Führungskräfte der Ansicht sind, dass die Aktien von Unternehmen unterbewertet sind.

Return on Invested Capital

Während ROE eine Vorstellung von der Fähigkeit eines Unternehmens geben kann, Gewinne für jeden Dollar an Eigenkapital zu generieren, lohnt es sich immer, die Rendite des gesamten von einer Firma eingesetzten Kapitals zu betrachten. Dies gilt insbesondere für Unternehmen, die stark fremdfinanziert sind und nur sehr geringe Eigenmittel einsetzen. Disney hat es geschafft, seine Schulden von 2010 bis 2015 relativ stabil zu halten, wobei das D / E-Verhältnis 2015 bei 0,29 lag. Vor 2010 war das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital jedoch höher als 0,3 und lag im Durchschnitt bei 0. 35.

Die ROIC-Ratio wird berechnet, indem das Betriebsergebnis nach Steuern herangezogen und durch den Gesamtbetrag des Kapitals dividiert wird, der Fremdkapital und Eigenkapital enthält. ROIC zeigt, wie effektiv ein Unternehmen sein Kapital, das es von Eigenkapitalgebern und -gläubigern erworben hat, einsetzen kann. Disneys ROIC blieb aufgrund stabiler Verschuldungsquoten mehr oder weniger auf seiner ROE und liegt 2015 bei 13,9%. ROIC höher als die Kapitalkosten eines Unternehmens zeigt an, dass das Management seine Ressourcen effektiv nutzt. Mit seinen niedrigen Fremdkapitalkosten liegt Walt Disneys Kapitalkosten wahrscheinlich weit unter 10%, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen einen Wert für seine Aktionäre schaffen kann.