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Leerverkäufe sind eine effektive Handelsstrategie, die eingesetzt werden kann, um das Risiko eines Verlusts aus einer Offset-Position abzusichern oder auf die Kursbewegung einer Aktie zu spekulieren. Im Wesentlichen bedeutet Leerverkäufe den Verkauf einer Aktie, die Sie nicht besitzen. Ein Investor tut dies, indem er die Aktie ausleiht und sofort auf dem Markt verkauft. Wenn der Kurs der Aktie sinkt, macht der Investor einen Gewinn, indem er die Aktien erwirbt und an die Person liefert, von der er sie ursprünglich geliehen hat. Der Gewinn ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Kurs der Aktie zum Zeitpunkt der Kreditaufnahme und dem Preis, zu dem sie später erworben wurde.

In Bezug auf Pink-Sheet- und Over-the-Counter-Wertpapiere (OTC) sind Leerverkäufe zulässig. Ein OTC-Wertpapier ist eines, das nicht an einer formellen Börse wie der New York Stock Exchange oder der American Stock Exchange gehandelt wird. OTC-Wertpapiere werden häufig am OTC Bulletin Board (OTCBB) notiert. Pink-Sheet-Wertpapiere sind OTC-Wertpapieren insofern sehr ähnlich, als sie nicht an Börsen notiert sind, sondern in einer täglichen Veröffentlichung des National Quotation Bureau notiert sind. Pink-Sheet-Wertpapiere sind jedoch wesentlich risikoreicher, da sie nicht verlangen, dass sich die Unternehmen bei der SEC registrieren oder in ihren Abschlüssen aktuell bleiben.

Obwohl Leerverkäufe für diese Wertpapiere erlaubt sind, sind sie nicht ohne Probleme. Leerverkäufe bei OTC sind äußerst riskant, da diese Wertpapiere oft sehr dünn gehandelt werden, was sie sehr illiquide macht. Diese Illiquidität kann sich als gefährlich erweisen, wenn ein Anleger eine zunehmend unrentable Short-Position abdecken muss. Wenn das Volumen sehr niedrig ist, kann es sehr unwahrscheinlich werden, die Position abzudecken. Ein weiteres Problem, das bei Leerverkäufen in OTC-Wertpapieren aufgetreten ist, ist die Verwendung von Pump- und Dump-Systemen. Diese Schemata werden von Betrügern durchgeführt, die Internet-Message-Boards und SPAM-E-Mails verwenden, um einen dünn gehandelten Bestand stark zu bewerben, in dem sie Long-Positionen haben. Wenn dies geschieht, ist das Ergebnis oft ein hoher Kursanstieg, gefolgt von einem Rückgang. Der anfängliche Anstieg wird jedoch jeden Investor mit einer Short-Position verwüsten. Diese Systeme verwenden häufig OTC-Aktien, da sie im Vergleich zu börsengehandelten Aktien relativ unbekannt sind.

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