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Zinsswaps werden im Freiverkehr gehandelt. Zinsswaps werden laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) mehr gehandelt als andere OTC-Derivate. Finanzinstitute tauschen auf dem Interbankenmarkt häufig Swaps untereinander aus. Es ist auch möglich, sich über Swap-Indizes in den Zinsswap-Markt hineinzuversetzen.

Wie Zinsswap-Trades gemacht werden

Institutionelle Anleger, Corporate Treasurer und andere Emittenten von Schuldtiteln sind auf Zinsswaps als Instrument des Risikomanagements angewiesen. Andere Investoren nutzen sie, um einen günstigen Zinssatz aus einem variabel verzinslichen Instrument zu erhalten.

In ihrer Vanilla-Form beinhalten Zinsswaps den Handel von Zinszahlungen aus separaten Schuldtiteln. Eine Partei verfügt über ein festverzinsliches Schuldinstrument, das etwa 5% ausmacht. Diese Zinszahlungsverpflichtungen werden dann mit derselben Rate gegen eine variabel verzinsliche Zahlung getauscht (normalerweise basierend auf dem gegenwärtigen LIBOR). Die Partei, die sich entscheidet, die feste Rate zu erhalten, ist der Empfänger, und die Partei, die die Float-Rate erhält, ist der Zahler.

Die Rolle von Market Makern spielen die Emittenten von erstklassigen (AA oder höher) Schuldtiteln, die den Kunden einen festen und / oder variablen Cashflow anbieten. Der andere Kontrahent ist typischerweise eine Investment- oder Geschäftsbank. Sobald der Swap ausgeführt ist, erhält ein Interdeal-Broker normalerweise eine Vermittlungsgebühr. Der Interdeal-Broker diversifiziert das Risiko unter verlässlichen Parteien.

Wie bei vielen OTC-Derivaten gibt es Zinsswaps in einer sehr großen Vielfalt von Arten und Strukturen. Mit zunehmendem Swap-Handel tendiert der Markt immer mehr dazu, Fluktuationen im Devisenhandel zu erfassen. Dies geschieht häufig durch Anhängen einer separaten Währung an jeden Zweig des Swaps.