Inhaltsverzeichnis:
- Coca Cola Co. (KO
- Null- und Negativzinsen in der Eurozone, zusammen mit einem Anleihekaufprogramm von 80 Milliarden Euro pro Monat, das nun Unternehmensanleihen umfasst, haben den Euro zu einer attraktiven Währung für Unternehmen auf beiden Seiten des Landes gemacht. Atlantik zum Borgen. Die EZB kauft vorerst nur Euro-Schuldtitel europäischer Unternehmen, aber der Abwärtsdruck auf die Renditen senkt sozusagen alle Boote. Mehr Nicht-Euro-Unternehmen könnten Coke, Berkshire Hathaway, AT & T und andere in die europäischen Anleihemärkte folgen.
Am 10. März gab die Europäische Zentralbank bekannt, dass sie nicht nur die Zinssätze weiter senken und ihr quantitatives Lockerungsprogramm ausweiten, sondern auch Anleihen von nichtfinanziellen Unternehmen mit Investment-Grade-Rating in Euro kaufen werde. in der EU niedergelassen. Das drückte den durchschnittlichen Zinssatz auf solche Schulden von 1, 3% vor der Ankündigung auf 1, 1% Montag, nach Barclays.
Die Deutsche Telekom AG war nur eines der Unternehmen, das in den Nachrichten neue Anleihen emittierte. Am Tag der EZB-Entscheidung, einem Donnerstag, begann es laut dem Wall Street Journal damit, sich auf die Ausgabe der ersten auf Euro lautenden Schuld seit 2013 vorzubereiten. Am Montag verkaufte es 4 €. 5 Milliarden Schulden - 2 Milliarden mehr als geplant - mit 18 Milliarden Euro Auftragseingang. Am nächsten Tag verkaufte Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD BUDAB InBev120. 58-0. 95% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) einen Rekord von 13 €. 25 Milliarden in Noten, um die Übernahme von SABMiller PLC zu finanzieren. (Siehe auch Quantitative Lockerung ist jetzt eine Fixierung, kein temporärer Patch .)
Aber es sind nicht nur europäische Firmen, die sich auf die Action einlassen. US-Unternehmen nutzen die niedrigen Zinssätze, die von Anlegern in Euro gehaltene Anleihen mit Investment Grade-Rating verlangen. Nach Angaben der Bank of America Merrill Lynch stieg der Spread zwischen US-Unternehmensanleihen mit hoher Bonität und europäischen Schulden von 2, 25% am Donnerstag, 10. März, auf 2, 36%, da die Renditen dieser Papiere fielen.
Die in Irving, Texas ansässige Fluor Corp. (FLR FLRFluor Corp. 48 + 57% wurde mit Highstock 4. 2. 6 erstellt) verkaufte am Montag 500 Millionen Euro in Anleihen. FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp220. 95-1. 47% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) beabsichtigt, in Kürze die auf Euro lautende Schuldverschreibung zu verkaufen, die erste in Fremdwährung. Weitere dürften folgen, obwohl viele Unternehmen nicht bis zur EZB-Sitzung im März warten, um in Europa Kredite aufzunehmen. In nur einer Woche Ende Februar, The Priceline Group Inc. (PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0, 45% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), AT & T Inc. (T TAT & T Inc32. 86-1. 32% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Mondelez International Inc. (MDLZ MDLZMondelez International Inc40. 42-1. 34% < Created with Highstock 4. 2. 6 ) verkaufte auf Euro lautende Anleihen.
Coca Cola Co. (KO
KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) € 8. 5 Milliarden Emissionen rundeten die Woche ab und stellten einen Rekord für amerikanische Unternehmen dar, die sich in Europa verschuldeten. Das Wall Street Journal wies darauf hin, dass Coke's 8-jährige Anleihen einen Coupon von nur 0.75% hatten, im Vergleich zu ähnlich bewerteten Chevron Corp.(CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1.78% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die in dieser Woche eine 7-jährige Dollar-Anleihe mit einem Coupon von 2. 411% verkaufte. Coke erhielt für seine Anleihen 20 € an Aufträgen. (Siehe auch Wie negative Zinssätze arbeiten .)
BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 , BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc 186. 68-0.32% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), je verächtlich gegenüber Markttiming, ausgegeben 2 €. 75 Milliarden in Noten am 9. März, einen Tag bevor die EZB ihr Programm zum Ankauf von Unternehmensanleihen bekannt gab und die Renditen von auf Euro lautenden Unternehmensanleihen senkte. Die robuste Nachfrage nach den Anleihen ermöglichte es dem Unternehmen, die Renditen von 8-jährigen Anleihen mit einer Laufzeit von 1 Mrd € von 1. 20% auf 0.95% zu senken. Laut Dealogic machten US-Kreditnehmer im Jahr 2016 23% aller auf Euro lautenden Anleiheemissionen aus, während alle Nicht-Eurozone-Kreditnehmer die Mehrheit ausmachten - 53%. Vielleicht hat die "Panzerfaust" der EZB ihre Spuren hinterlassen.
Das Endergebnis
Null- und Negativzinsen in der Eurozone, zusammen mit einem Anleihekaufprogramm von 80 Milliarden Euro pro Monat, das nun Unternehmensanleihen umfasst, haben den Euro zu einer attraktiven Währung für Unternehmen auf beiden Seiten des Landes gemacht. Atlantik zum Borgen. Die EZB kauft vorerst nur Euro-Schuldtitel europäischer Unternehmen, aber der Abwärtsdruck auf die Renditen senkt sozusagen alle Boote. Mehr Nicht-Euro-Unternehmen könnten Coke, Berkshire Hathaway, AT & T und andere in die europäischen Anleihemärkte folgen.
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