Devisen- oder Devisenhandel ist ein zunehmend beliebter Markt für Anleger und Spekulanten. Die Märkte sind riesig und liquide, der Handel findet auf einer 24-Stunden-Basis statt, und selbst einem kleinen Einzelhändler steht enorme Hebelwirkung zur Verfügung. Darüber hinaus bietet der Forex-Markt die Möglichkeit, die relativen Vermögen von Ländern und Volkswirtschaften im Gegensatz zu den Eigenarten von Unternehmen zu traden. (Weitere Informationen finden Sie unter Forex Leverage: Ein zweischneidiges Schwert. )

TUTORIAL: Forex-Geschichte und Marktteilnehmer

Trotz vieler attraktiver Merkmale ist der Devisenmarkt riesig, kompliziert und rücksichtslos konkurrenzfähig. Großbanken, Handelshäuser und Fonds dominieren den Markt und integrieren schnell neue Informationen in die Preise. In der Tat kontrollieren nur 10 Firmen etwa 75% des Devisenvolumens und es ist für einen Devisenhändler nahezu unmöglich zu wissen, mit wem sie zu einem bestimmten Zeitpunkt handeln.

Devisen sind kein Markt für Unvorbereitete oder Unwissende. Um effektiv Devisen auf einer fundamentalen Basis handeln zu können, müssen Händler in Bezug auf die sieben Hauptwährungen gut informiert sein. Dieses Wissen sollte nicht nur die aktuellen wirtschaftlichen Werte eines Landes umfassen, sondern auch die Grundlagen der jeweiligen Volkswirtschaften und die besonderen Faktoren, die die Währungen beeinflussen können. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Grundlagen von Forex Fundamentals. )

Einführung in den Euro Der Euro steht in seiner Bedeutung auf dem internationalen Devisenmarkt nur hinter dem US-Dollar zurück. Der Euro ist nicht nur die zweitwichtigste gehandelte Währung, sondern ist auch für viele Länder eine primäre oder sekundäre Reservewährung.

Der Euro ist fast eine einzigartige Währung in der Welt. Obwohl andere Währungsunionen vor dem Euro (einschließlich des westafrikanischen CFA-Franc) vorankamen, involvieren die meisten Währungsunionen kleine Länder mit relativ geringer internationaler Bedeutung. Mit der Einführung des Euro im Jahr 1999 verschwanden jedoch bedeutende globale Währungen wie die Deutsche Mark, der Französische Franc und der Niederländische Gulden effektiv aus dem Verbrauch.

Der Euro ist die offizielle Währung der Eurozone und von 17 der 27 Mitgliedstaaten der Europäischen Union (EU), wobei Länder wie Großbritannien, Schweden und Dänemark ihre eigenen unabhängigen Währungen unterhalten - und die Schweiz ist kein Teil der Europäischen Union. Die Mitglieder der EU mussten strikte Steuerkriterien einhalten (einschließlich Grenzen für Haushaltsdefizite und Inflation), und die Länder geben ihre Hoheit über die Geldpolitik an die Europäische Zentralbank ab.

Als Ganzes hat die Europäische Union das größte Bruttoinlandsprodukt der Welt und ist der größte Exporteur der Welt. (Für mehr, siehe Hohes BIP bedeutet wirtschaftlichen Wohlstand, oder tut es? )

Die Wirtschaft hinter dem Euro Im Gegensatz zu den anderen wichtigen Währungen der Welt gibt es keine singuläre Wirtschaft hinter dem Euro. Apropos die Gesundheit der Eurozone, dann ist es wirklich gleichbedeutend mit der allgemeinen Gesundheit der 17 Euro-Mitglieder zu sprechen. Aber auch dann ist es wichtig zu erkennen, dass es sich nicht um eine einheitliche Region mit einer einzigen Finanzpolitik handelt. Deutschland kann stark sein, während Frankreich schwach ist und umgekehrt.

Der internationale Handel ist für die Wirtschaft der Eurozone sehr wichtig, und die Exporte machen einen größeren Prozentsatz des BIP aus als die Vereinigten Staaten oder Japan. Es handelt sich jedoch um relativ industrialisierte Länder, daher sind die Industrie und der Dienstleistungssektor ein viel bedeutenderer Teil der Wirtschaft. Nur wenige Mitglieder der Eurozone sind bedeutende Rohstoffproduzenten (Norwegen ist eine bemerkenswerte Ausnahme), und der Preis der Rohstoffimporte kann ein wichtiger Faktor für die Gesundheit der Region sein.

Obwohl es schwierig genug ist, die Wirtschaftsberichte eines einzelnen Landes zu überwachen, geht der Euro noch einen Schritt weiter. In der Praxis ist es jedoch nicht notwendig, die Daten aus jedem Mitgliedsland zu überwachen - Frankreich, Deutschland und Italien machen fast zwei Drittel des BIP der Eurozone aus. Es ist jedoch wichtig, die Daten von Eurostat (der statistischen Direktion der Europäischen Union) zu überwachen - insbesondere Handelsbilanzen, BIP, Inflation und Stimmungsindikatoren für die Eurozone. Darüber hinaus ist es oft fruchtbar, diese spezifischen Berichte aus Deutschland und Frankreich zu überwachen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe 5 Wirtschaftsberichte, die den Euro beeinflussen. )

Treiber des Euro Ökonomische Modelle zur Berechnung der "richtigen" Wechselkurse sind notorisch ungenau im Vergleich zu Realmarktzinsen, zum Teil aufgrund der Tatsache, dass Wirtschaftsmodelle in der Regel auf einer sehr kleinen Anzahl von ökonomischen Variablen basieren (manchmal nur eine einzige Variable wie die Zinssätze). Händler berücksichtigen jedoch eine viel größere Auswahl an Wirtschaftsdaten in ihren Handelsentscheidungen, und ihre spekulativen Aussichten können die Zinsen selbst so verändern, wie der Optimismus oder Pessimismus der Anleger eine Aktie über oder unter den von den Fundamentaldaten vorhergesagten Wert legen kann.

Die wichtigsten wirtschaftlichen Faktoren für den Euro sind das BIP, die Handelsbilanz, die Leistungsbilanz, die Inflation, die Industrieproduktion und das Vertrauen der Verbraucher in die Eurozone. Wie oben erwähnt, ist es jedoch auch wichtig, den wirtschaftlichen Fortschritten großer Mitgliedsländer wie Deutschland und Frankreich zu folgen. Darüber hinaus müssen sich die Händler daran erinnern, dass die größten Handelspartner der meisten Länder der Eurozone andere europäische Länder sind, von denen einige nicht zur Währungsunion gehören. Mit anderen Worten haben auch die wirtschaftlichen und politischen Bedingungen in Ländern wie Großbritannien, der Schweiz und Russland einen erheblichen Einfluss auf den Wert des Euro. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Informationsseite zum Devisenmarkt. )

Obwohl die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Mitgliedstaaten eine zentrale Geldpolitik auferlegt, wird die Finanzpolitik erheblich weniger überwacht.Der Ausgang dieser Diskrepanz ist in der europäischen Staatsschuldenkrise zu sehen - Länder wie Griechenland, Portugal und Spanien konnten zu im Wesentlichen subventionierten Zinssätzen Kredite aufnehmen (dh Sätze, die niedriger waren, als sie für ihre eigenen Verdienste genossen hätten), und gönnen Sie sich umfangreiche schuldenfinanzierte Staatsausgaben. Infolgedessen können sich die wirtschaftlichen Bedingungen innerhalb eines Mitgliedstaates dramatisch unterscheiden.

Während der Wert des Euro sicherlich an die wirtschaftliche Gesundheit des Euroraums gebunden ist, sollten Händler auch daran denken, dass er etwas von seinem Wert und seiner Beliebtheit als Alternative zum US-Dollar ableitet. Vor der europäischen Staatsschuldenkrise hatte der Euro als Alternative zum Dollar an Schwung gewonnen und tendierte mit der Abschwächung des Dollars zu Stärke. Das heißt, wenn es Ungewissheit in der Welt gibt, neigen Händler immer noch dazu, sich in den US-Dollar als sicheren Hafen zu drängen, da die souveräne Unabhängigkeit der Euro-Mitgliedsstaaten dazu tendiert, ihre Reaktion auf Krisen zu erschweren. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Wie Länder mit Schulden umgehen. )

Einzigartige Faktoren für den Euro Die EZB ist die Zentralbank, die hinter dem Euro steht und die Geldpolitik für das Mitglied der Eurozone verwaltet. Staaten. Die EZB ist insofern einzigartig, als sie eine zentrale Politik formulieren muss, die für alle Mitglieder gilt, trotz der unterschiedlichen wirtschaftlichen Bedingungen, die in der gesamten Region auftreten können.

Es gibt nicht nur praktische Probleme, die diesen Prozess komplizieren, es gibt auch psychologische Faktoren. Die Deutschen zum Beispiel waren historisch weitaus anfälliger für Inflation als die Italiener, und es gibt einen ständigen Push-Pull zwischen Ländern, die eine konservative Inflationsminimierungspolitik wollen, und solchen, die einen stärker wachstumsorientierten Ansatz bevorzugen würden. (In diesem Artikel schauen wir uns die Struktur und den primären Fokus der wichtigsten Zentralbanken an. Weitere Informationen finden Sie unter Lernen Sie die wichtigsten Zentralbanken kennen. )

Erweiterungen und Subtraktionen Die Verträge, die die Eurozone geschaffen haben, haben nicht viel Spezifität über den Mechanismus für ein Land gegeben, das den Euro verlässt, die Staatsschuldenkrise hat diese Möglichkeit aufgeworfen. Ein Land wie Griechenland kann sich dafür entscheiden, die Union zu verlassen, um eine eigene Währung zu haben, die dann eine Abwertung und Entlastung der Wirtschafts- und Schuldenlast des Landes zulässt. Alternativ kann ein starkes Land wie Deutschland die schwächeren Partner effektiv subventionieren und schlussfolgern, dass die Kosten die Vorteile überwiegen und sich selbst zu entfernen suchen. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Was verursacht eine Währungskrise? )

Gerüchte über solche Bewegungen haben den Euro mehrmals erschüttert; die Aussicht, dass schwächere Länder ausscheiden (oder ausscheiden) ist tendenziell leicht positiv (wenn auch gelegentlich negativ für das Chaos und die Unsicherheit, die es darstellt), während Gerüchte über die Ernüchterung Deutschlands oft zu starken Einbrüchen führen. In geringerem Maße können auch Gerüchte über eine weitere Expansion die Währung bewegen, obwohl dies angesichts der Größe der verbleibenden potenziellen Mitglieder und der geringen Auswirkungen, die sie haben würden, allgemein als ein Ereignis mit geringer Auswirkung angesehen wird.

Endlich eine Alternative? Aus der Propaganda rund um die Euro-Einführung geht hervor, dass einige hofften, dass der Euro den US-Dollar als führende Weltwährung verdrängen würde. Obwohl das vielleicht immer noch möglich ist, ist die Eurozone eine riesige wirtschaftliche Kraft in der Welt, die Rückschläge und Unsicherheiten der Staatsschuldenkrise haben einige der Schwächen der Währung aufgezeigt. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Wie US-Firmen profitieren, wenn der Dollar fällt. )

Das Endergebnis Die Wechselkurse sind bekanntermaßen schwer vorherzusagen, und die meisten Modelle arbeiten selten länger als kurze Zeiträume. Zeit. Während volkswirtschaftliche Modelle für kurzfristige Händler selten nützlich sind, bestimmen wirtschaftliche Bedingungen langfristige Trends.

Obwohl der Euro vor der weltweiten Kreditkrise am Ende des ersten Jahrzehnts des 21. Jahrhunderts an Stärke gewonnen hatte, hat die Staatsschuldenkrise in Europa echte Fragen nach der Überlebensfähigkeit der Währung und ihrer Mitglieder aufgeworfen. Es ist nun klar, dass einige Länder ihre Probleme verbargen, um in die Währungsunion zu kommen, und nicht in der Lage waren, die von der Gewerkschaft erzielten Vorteile verantwortungsvoll zu bewältigen. Für Rettungspakete zu bezahlen kann die Wirtschaft anderer Mitglieder betonen und Risse in der Gewerkschaft haben begonnen zu erscheinen.

Obwohl es unwahrscheinlich ist, dass der Euro zusammenbrechen wird, sollten Händler mit mehr Turbulenzen und der Möglichkeit rechnen, dass einige Länder die Union verlassen. Wenn die Eurozone "sauber machen" und ihre Schwächen auffangen kann, wird sie wahrscheinlich an Bedeutung gewinnen und eine stärkere Alternative zum Dollar als Reservewährung werden. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Globaler Handel und Devisenmarkt. )