Die bevorstehende Treuhandherrschaft kann sich in einem riesigen Gewinn für Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs) niederschlagen, und einige Experten sagen voraus, dass diese Instrumente bis zu 10 Billionen Dollar halten könnten. bis 2020 in den Aktiva. Die neue Treuhandregel des Arbeitsministeriums dürfte bereits erhebliche Auswirkungen auf die Altersvorsorge haben. Berater, die zuvor Produkte und Dienstleistungen verwendet haben, die ihnen eine hohe Provision gezahlt haben, müssen nun kostengünstigere Alternativen wie börsengehandelte Produkte (ETPs) einsetzen.

Die neuen Regeln werden offiziell am 10. April nächsten Jahres in Kraft treten, und einige sagen, dass dies die Menge an Vermögenswerten, die innerhalb von kurzer Zeit in ETFs und ETNs investiert werden, verdreifachen könnte. (Mehr dazu unter: Die DoL-Treuhandregel und ihre Auswirkungen auf Investmentfonds .)

Eine wachsende Schicht

Exchange Traded Funds und Notes sind wegen ihrer Liquidität und Transparenz bei Anlegern beliebt geworden. , niedrige Gebührenstruktur und Steuereffizienz. Diese Vehikel können den Anlegern auch eine breite Diversifikation und ein Engagement in praktisch jedem Marktsegment bieten, von Energieversorgern über Rohstoffe bis hin zu Energie- und Schwellenmärkten.

Vielen Anlegern wird zunehmend bewusst, dass aktiv gemanagte Investmentfonds ihre zugrunde liegenden Benchmarks in Bezug auf ihre Performance oft hinter sich lassen, insbesondere während der Bullenmärkte. Ein großer Prozentsatz von ihnen hat daher traditionelle offene Investmentfonds gemieden, die oft hohe Gebühren für den Kauf oder die Rücknahme zugunsten von börsengehandelten Produkten verlangen, die in vielen Fällen gegen eine niedrige Provision erworben werden können. Diese Instrumente werden auch verstärkt von Beratern für Altersvorsorge eingesetzt, die ihren Kunden eine Pauschalgebühr für ihre Dienstleistungen in Rechnung stellen und diese für die Mehrheit der Vermögensallokationen ihrer Kunden verwenden.

Frank La Salla, CEO von BNY Mellons Alternative Investment Services, sagte gegenüber Market Watch: "Aufgrund der einzigartigen Struktur von ETFs und der Tatsache, dass Berater an höhere Standards gebunden sind, denken wir, dass Markt könnte exponentiell wachsen. Ein Vermögen von mehr als 5 Billionen US-Dollar scheint ziemlich einfach zu sein; Wir glauben, dass es bis 2020 10 Billionen Dollar überschreiten könnte. Dies wird kein Nullsummenspiel sein. Sowohl ETFs als auch Investmentfonds werden wachsen, wenn der Kuchen größer wird. Es ist nur so, dass ETFs ein größeres Stück dieses wachsenden Kuchens sehen werden, wobei die unmittelbaren Nutznießer die kostengünstigen Strukturfonds mit niedrigem Risiko sind, bei denen die Ströme bereits vorangekommen sind. "(Weitere Informationen: Wie sich die neue Treuhandregel auf die Anleger auswirkt. )

Der Markt für börsengehandelte Produkte lag Ende August bei etwa 3 Dollar. 38 Milliarde in den Vermögenswerten, entsprechend unabhängigem Forschungsunternehmen EFTGI.Der Markt für ETPs ist seit 2015 um 18% gewachsen. ETPs erreichten 2009 bereits Vermögenswerte von 1 Billion USD, aber sowohl die Nachfrage als auch die Anzahl von ihnen, die verfügbar sind, sind in den letzten Jahren gestiegen.

Morningstar berichtete, dass passiv verwaltete ETPs einen Gesamtmittelzufluss von 418 US-Dollar verzeichneten. 6 Milliarde letztes Jahr, während aktiv gemanagte Fonds Nettoabflüsse von $ 223 sahen. 1 Milliarde. Dieser Trend zeigt keine Anzeichen einer Verlangsamung, und mehrere Vermögensverwalter haben aggressive Preiskämpfe geführt, um zusätzliche Vermögenswerte anzuziehen.

"Die Treuhandregel ist nicht dazu gedacht, Produkte zu sperren, aber die Beraterindustrie wird sich um Produkte bemühen, die eine größere Transparenz und Offenlegung bieten. Ein ETF ist so unkompliziert wie möglich ", sagte Rich Messina, Leiter der Investmentprodukte bei E * Trade gegenüber MarketWatch.

The Bottom Line

Wenn der Geldfluss weiterhin mit der aktuellen Rate in ETPs fließt, dann werden diese Anlagen bald auf eine Gesamtgröße anwachsen, die mit der von traditionellen offenen Investmentfonds konkurrieren kann. Die neue Treuhandregel des Arbeitsministeriums könnte diesen Prozess beschleunigen, da Berater oft in der Lage sein werden, ihre treuhänderischen Anforderungen durch die Verwendung dieser Produkte zu erfüllen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die neue Treuhandregel: Werden Klagen sie widerrufen? )