Es wird oft darüber diskutiert, ob ein allgemein wahrgenommenes "gutes" Unternehmen, das durch Merkmale wie Wettbewerbsvorteile, überdurchschnittliches Management und Marktführerschaft definiert ist, auch ein gutes Unternehmen ist, in das investiert werden kann. Diese Eigenschaften eines guten Unternehmens können auf eine gute Investition hinweisen. In diesem Artikel wird erklärt, wie man die finanziellen Merkmale des Unternehmens auswertet, um eine endgültige Entscheidung zu treffen. (Weitere Informationen zu den anderen Merkmalen finden Sie unter 3 Secrets Of Successful Companies .)

Tutorial: Top Stock Picking Strategien

Hintergrund
Die Welt der Aktienauswahl hat sich weiterentwickelt. Was früher die Aufgabe traditioneller Aktienanalysten war, ist zu einem Internetphänomen geworden; Die Bestände werden nun von allen möglichen Personen analysiert, wobei alle möglichen Methoden angewandt werden. Darüber hinaus hat die Geschwindigkeit, mit der Informationen jetzt um die Welt reisen, zu einer erhöhten Volatilität der Aktienkurse und zu Veränderungen bei der Bewertung der Aktien geführt, zumindest kurzfristig. Darüber hinaus hat das Aufkommen von selbstgesteuerten 401 (k) s, IRAs und Anlagekonten dazu geführt, dass sich einzelne Anleger stärker in die Auswahl der zu kaufenden Aktien einbringen können. (Lesen Sie Haus Ihre Pensionierung mit selbstgesteuerten Immobilien IRAs für mehr über dieses Anlagevehikel.)

Während sich der kurzfristige Prozess möglicherweise geändert hat, haben die Eigenschaften eines guten Unternehmens, Aktien zu kaufen, dies nicht getan. Der Gewinn, die Eigenkapitalrendite (ROE) und der relative Wert im Vergleich zu anderen Unternehmen sind zeitlose Indikatoren für Unternehmen, die gute Investitionen sein könnten.

Einnahmen Gewinne sind wichtig, damit eine Aktie als eine gute Investition angesehen werden kann. Ohne Gewinne ist es schwer abzuschätzen, was ein Unternehmen wert ist, abgesehen von seinem Buchwert. Während die aktuellen Erträge während des Internet-Aktienbooms möglicherweise übersehen wurden, kauften Anleger, ob sie es wussten oder nicht, Aktien von Unternehmen, von denen erwartet wurde, dass sie in der Zukunft Erträge haben werden. Gewinne können auf verschiedene Arten bewertet werden, aber drei der wichtigsten Kennzahlen sind Wachstum, Stabilität und Qualität (Lesen Sie mehr über den Dotcom-Boom und andere Verrücktheiten, die bei Crashes: Was sind Abstürze und Blasen? >)

Ertragswachstum

Das Ergebniswachstum wird üblicherweise in Perioden wie Jahr zu Jahr, Quartal zu Quartal und Monat zu Monat als Prozentsatz beschrieben. Die grundlegende Prämisse des Gewinnwachstums ist, dass die aktuellen ausgewiesenen Gewinne die zuvor gemeldeten Gewinne übersteigen sollten. Während einige vielleicht sagen, dass dies rückwärts gerichtet ist und zukünftige Gewinne wichtiger sind, legt diese Kennzahl ein Muster fest, das aufgezeichnet werden kann und viel über die historische Fähigkeit des Unternehmens zur Steigerung der Erträge aussagt. (Lesen Sie mehr darüber, wie die Erträge mit dem zukünftigen Wachstum des PEG-Verhältnisses verknüpft werden können.) Während das Wachstumsmuster wichtig ist, wie alle anderen Bewertungsinstrumente, spielt auch die relative Beziehung der Wachstumsrate eine Rolle. Wenn die langfristige Gewinnwachstumsrate eines Unternehmens beispielsweise 5% beträgt und der Gesamtmarkt im Durchschnitt 7% beträgt, ist die Anzahl der Unternehmen nicht so beeindruckend. Auf der anderen Seite legt eine Gewinnwachstumsrate von 7%, wenn der Markt durchschnittlich 5% beträgt, ein Muster von wachsenden Gewinnen schneller als der Markt fest. Diese Maßnahme allein ist jedoch nur ein Anfang; Das Unternehmen sollte dann mit seinen Branchen- und Branchenkollegen verglichen werden. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Fünf Tricks Unternehmen verwenden während der Gewinnsaison

.) Ertragsstabilität Die Ertragsstabilität ist ein Maß dafür, wie konsistent diese Erträge generiert wurden. Ein stabiles Gewinnwachstum tritt typischerweise in Branchen auf, in denen das Wachstum vorhersehbarer ist. Das Ergebnis kann ähnlich wie das Umsatzwachstum wachsen. dies wird gewöhnlich als Top-Line-Wachstum bezeichnet und ist für den zufälligen Beobachter offensichtlicher. Das Ergebnis kann auch wachsen, weil ein Unternehmen die Ausgaben senkt, um das Endergebnis zu erhöhen. Es ist wichtig zu überprüfen, woher die Stabilität kommt, wenn man ein Unternehmen mit einem anderen vergleicht. (Weitere Informationen finden Sie unter

Ertragsprognosen zeigen Gewinnpotenzial .) Ertragsqualität Die Qualität der Ertragsfaktoren spielt eine wichtige Rolle bei der Bewertung des Unternehmensstatus. Dieser Prozess wird normalerweise einem professionellen Analysten überlassen, aber der gelegentliche Analyst kann ein paar Schritte unternehmen, um die Qualität der Erträge eines Unternehmens zu bestimmen. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen seine Gewinne erhöht, aber sinkende Einnahmen und steigende Kosten hat, kann garantiert werden, dass dieses Wachstum eine Bilanzierungsanomalie ist und höchstwahrscheinlich nicht von Dauer sein wird. (Lesen Sie mehr unter

Einnahmen: Qualität bedeutet alles .) Eigenkapitalrendite Die Eigenkapitalrendite (ROE) misst die Effektivität des Managements eines Unternehmens, um aus den Geldern seiner Aktionäre einen Gewinn zu machen. vertraute es mit an. ROE wird wie folgt berechnet:

ROE = Reingewinn / Eigenkapital Die ROE ist die reinste Form der absoluten und relativen Bewertung und kann noch weiter heruntergebrochen werden. Wie das Gewinnwachstum kann ROE mit dem Gesamtmarkt und dann mit Peer-Gruppen in Sektoren und Branchen verglichen werden. Offensichtlich wäre die Eigenkapitalrendite in Ermangelung eines Gewinns negativ. Bis zu diesem Punkt ist es auch wichtig, den historischen ROE des Unternehmens zu untersuchen, um seine Konsistenz zu bewerten. Genau wie die Erträge kann ein konsistenter ROE dazu beitragen, ein Muster zu etablieren, das ein Unternehmen seinen Aktionären stets liefern kann. (Für mehr zu diesem Thema, lesen Sie

Halten Sie Ihre Augen auf dem ROE, Earn Power fährt Aktien

und Rentabilitätsindikator Ratios: Return On Equity .) Während alle diese Merkmale zu einer soliden Investition in ein gutes Unternehmen führen, sollte keine der Metriken, die verwendet werden, um ein Unternehmen zu bewerten, allein stehen dürfen. Machen Sie nicht den üblichen Fehler, relative Vergleiche zu übersehen, wenn Sie beurteilen, ob ein Unternehmen eine gute Investition ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Peer-Vergleich legt unterbewertete Bestände fest

und Relative Bewertung: Nicht eingeklemmt werden .)) Wo ind

Informationen Um Informationen über ein breites Spektrum vergleichen zu können, müssen Daten gesammelt werden. Das Internet kann ein guter Ort zum Schauen sein, aber man muss wissen, wo man es findet. Da die Mehrheit der Informationen im Internet kostenlos ist, ist die Debatte, ob man die kostenlosen Informationen nutzen oder einen Dienst abonnieren soll. Eine Faustregel ist das alte Sprichwort: "Sie bekommen, wofür Sie bezahlen." Wenn Sie beispielsweise versuchen, die Ertragsqualität in einem Marktsektor zu vergleichen, würde eine kostenlose Website wahrscheinlich nur die zu vergleichenden Rohdaten liefern. Während dies ein guter Anfang ist, kann es Ihnen behagen, für einen Dienst zu bezahlen, der die Daten "schrubbt" oder auf die Buchhaltungsanomalien hinweist, was einen klareren Vergleich ermöglicht. (Was Sie bekommen, ist nicht leicht zu bestimmen. Finden Sie heraus, wie Sie in Investment Services Stump Investors auf Ihre Kosten kommen.) Das Endergebnis Es gibt zwar viele Möglichkeiten, Wenn eine Gesellschaft, die weithin als "gut" angesehen wird, auch eine gute Investition ist, sind die Prüfung von Einnahmen und ROE zwei der besten Möglichkeiten, um eine Schlussfolgerung zu ziehen. Gewinnwachstum ist wichtig, aber seine Konsistenz und Qualität müssen bewertet werden, um ein Muster zu etablieren. ROE ist eines der grundlegendsten Bewertungsinstrumente im Arsenal eines Analysten, sollte jedoch nur als erster Schritt zur Beurteilung der Fähigkeit eines Unternehmens betrachtet werden, einen Gewinn aus dem Eigenkapital des Unternehmens zu erzielen. Schließlich sind alle diese Überlegungen vergeblich, wenn Sie Ihre Ergebnisse nicht mit einer relativen Basis vergleichen. Für einige Unternehmen ist ein Vergleich mit dem Gesamtmarkt in Ordnung, aber die meisten sollten mit ihren eigenen Branchen und Sektoren verglichen werden. Weitere Informationen zur Bestandsbewertung finden Sie unter

Beachten Sie die Proxy-Anweisung, Strategien für die Quartalsgewinnsaison und Spotting Cash-Kühe.