Wenn es um die Beeinflussung der makroökonomischen Ergebnisse geht, stützen sich die Regierungen typischerweise auf eine von zwei primären Handlungsoptionen: Geldpolitik und Fiskalpolitik. Die Geldpolitik umfasst die Verwaltung der Geldmenge und der Zinssätze durch die Zentralbanken.

Um eine schwächelnde Wirtschaft anzukurbeln, wird die Zentralbank tendenziell die Zinssätze senken, was es billiger macht, Kredite aufzunehmen und gleichzeitig die Geldmenge zu erhöhen. Wenn die Wirtschaft jedoch zu schnell wächst, kann die Zentralbank eine "straffe" Geldpolitik durchsetzen, indem sie die Zinsen anhebt und Geld aus dem Verkehr zieht.

Die Finanzpolitik bestimmt, wie die Zentralregierung durch Steuern Geld verdient und wie sie Geld ausgibt. Um die Wirtschaft zu unterstützen, wird eine Regierung die Steuersätze senken und gleichzeitig ihre eigenen Ausgaben erhöhen und eine überhitzende Wirtschaft abkühlen. Es wird Steuern aufbringen und Ausgaben reduzieren. Es wird viel darüber diskutiert, ob die Geldpolitik oder die Finanzpolitik das bessere wirtschaftliche Instrument ist, und jede Politik hat eine Reihe von Vor- und Nachteilen zu berücksichtigen. (Mehr dazu unter: Was ist der Unterschied zwischen Geldpolitik und Fiskalpolitik? )

Ein kurzer Überblick über die Geldpolitik

Die Geldpolitik bezeichnet die Maßnahmen, die von der Zentralbank eines Landes ergriffen werden, um seine makroökonomischen politischen Ziele zu erreichen. Einige Zentralbanken haben die Aufgabe, ein bestimmtes Inflationsniveau anzustreben. In den Vereinigten Staaten wurde die Federal Reserve Bank (kurz "Fed") mit dem Auftrag gegründet, ein Höchstmaß an Beschäftigung und gleichzeitig Preisstabilität zu erreichen. Dies wird manchmal als das Doppelmandat der Fed bezeichnet. "Die meisten Länder trennen die Währungsbehörde von jeglichem politischen Einfluss von außen, der ihr Mandat untergraben oder ihre Objektivität trüben könnte. Infolgedessen werden viele Zentralbanken, darunter die Federal Reserve, als unabhängige Agenturen geführt. (Siehe auch: Wie die US-Regierung die Geldpolitik formuliert .)

Wenn die Wirtschaft eines Landes schnell wächst, so dass die Inflation auf besorgniserregende Werte steigt, wird die Zentralbank eine restriktive Geldpolitik einführen, um die Geldmenge zu straffen. Senkung der Rate, mit der neues Geld in das System gelangt. Darüber hinaus wird eine Erhöhung des vorherrschenden risikofreien Zinssatzes Geld teurer machen und die Kreditkosten erhöhen, was die Nachfrage nach Barmitteln und Krediten reduzieren wird. Die Bank kann auch die Höhe der Reserven erhöhen, die Handels- und Privatkundenbanken zur Verfügung haben müssen, um ihre Fähigkeit zu beschränken, neue Kredite zu generieren, sowie Staatsanleihen aus ihrer Bilanz an die Öffentlichkeit auf dem freien Markt verkaufen und diese Anleihen austauschen, indem sie in Geld aus der Zirkulation.Ökonomen der monetaristischen Schule halten sich an die Tugenden der Geldpolitik.

Wenn die Wirtschaft einer Nation in eine Rezession abgleitet, können dieselben politischen Instrumente umgekehrt betrieben werden, was eine lockere oder expansive Geldpolitik darstellt. In diesem Fall werden die Zinssätze gesenkt, Reservelimiten gelockert und anstelle von Anleihen auf dem freien Markt gegen neu geschaffenes Geld gekauft. Wenn diese traditionellen Maßnahmen nicht ausreichen, können die Zentralbanken unkonventionelle Geldpolitiken wie die quantitative Lockerung (QE) durchführen. (Mehr dazu unter: Arbeitet Quantitative Easing?)

Pros & Contras der Geldpolitik

Pro: Zinszielsteuerung steuert Inflation

Eine kleine Inflation ist gesund für eine wachsende Wirtschaft, ermutigt Investitionen in die Zukunft und lässt die Arbeiter höhere Löhne erwarten. Inflation tritt auf, wenn das allgemeine Preisniveau aller Güter und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft steigt. Durch die Anhebung des Zielzinssatzes werden die Investitionen teurer und wirken sich negativ auf das Wirtschaftswachstum aus.

Con: Das Risiko der Hyperinflation

Wenn die Zinsen zu niedrig angesetzt werden, kann es zu einer Überschuldung zu künstlich günstigen Zinsen kommen. Dies kann dann zu einer spekulativen Blase führen, bei der die Preise zu schnell und zu absurd hohen Werten steigen. Wenn mehr Geld in die Wirtschaft fließt, besteht die Gefahr, dass aufgrund der Prämisse von Angebot und Nachfrage eine außer Kontrolle geratene Inflation entsteht: Wenn mehr Geld im Umlauf ist, wird der Wert jeder Geldmenge bei unverändertem Niveau weniger wert sein. Nachfrage, macht die Preise in diesem Geld nominell teurer.

Pro: Kann leicht umgesetzt werden

Zentralbanken können schnell handeln, um geldpolitische Instrumente einzusetzen. Oft kann es nur gelingen, dem Markt seine Absichten zu signalisieren.

Con: Effekte haben eine Zeitverzögerung

Selbst wenn sie schnell umgesetzt werden, treten die makroökonomischen Effekte der Geldpolitik im Allgemeinen nach einiger Zeit auf. Die Auswirkungen auf eine Wirtschaft können Monate oder sogar Jahre in Anspruch nehmen. Einige Ökonomen glauben, dass Geld "nur ein Schleier" ist und dass es zwar kurzfristig dazu dient, eine Wirtschaft anzukurbeln, aber keine langfristigen Auswirkungen hat, außer dass das allgemeine Preisniveau angehoben wird, ohne die reale Wirtschaftsleistung zu steigern.

Pro: Zentralbanken sind unabhängig und politisch neutral

Selbst wenn eine geldpolitische Maßnahme unpopulär ist, kann sie vor oder während der Wahlen durchgeführt werden, ohne politische Konsequenzen befürchten zu müssen.

Con: Technische Einschränkungen

Die Zinssätze können nur nominell auf 0% gesenkt werden, was die Verwendung dieses Policen-Tools durch die Bank bei bereits niedrigen Zinsen einschränkt. Wenn die Zinsen für längere Zeit sehr niedrig gehalten werden, kann dies zu einer Liquiditätsfalle führen. Dies führt dazu, dass geldpolitische Instrumente bei wirtschaftlichen Expansionen effektiver werden als in Rezessionen. Einige europäische Zentralbanken haben kürzlich mit einer Negativzinspolitik (NIRP) experimentiert, aber die Ergebnisse werden noch für einige Zeit nicht bekannt sein.

Pro: Schwächung der Währung kann die Exporte steigern

Eine Erhöhung der Geldmenge oder eine Zinssenkung tendiert dazu, die lokale Währung abzuwerten.Eine schwächere Währung auf den Weltmärkten kann dazu beitragen, die Exporte anzukurbeln, da diese Produkte für Ausländer günstiger zu kaufen sind. Der gegenteilige Effekt würde für Unternehmen eintreten, die hauptsächlich Importeure sind und ihr Endergebnis verletzen.

Betrifft: Währungsinstrumente sind allgemein und beeinflussen einen gesamten Landkreis

Geldpolitische Instrumente wie das Zinsniveau haben eine gesamtwirtschaftliche Wirkung und tragen nicht der Tatsache Rechnung, dass einige Regionen des Landes den Stimulus möglicherweise nicht benötigen. während Staaten mit hoher Arbeitslosigkeit den Stimulus mehr benötigen könnten. Es ist auch allgemein in dem Sinne, dass monetäre Instrumente nicht dazu dienen können, ein spezifisches Problem zu lösen oder eine bestimmte Branche oder Region zu fördern.

Pros & Contras der Fiskalpolitik

Fiskalpolitik wird verwendet, um die Steuer- und Ausgabenpolitik der Regierung eines Landes zu bezeichnen. Eine strenge oder restriktive Fiskalpolitik beinhaltet die Erhöhung der Steuern und die Reduzierung der Bundesausgaben. Eine lockere oder expansive Finanzpolitik ist genau das Gegenteil und wird zur Förderung des Wirtschaftswachstums genutzt. Viele fiskalpolitische Instrumente basieren auf keynesianischen Wirtschaftswissenschaften in der Hoffnung, die Gesamtnachfrage zu steigern.

Pro: Kann Ausgaben gezielt einsetzen

Im Gegensatz zu geldpolitischen Instrumenten, die allgemeiner Natur sind, kann eine Regierung die Ausgaben auf bestimmte Projekte, Sektoren oder Regionen ausrichten, um die Wirtschaft dort zu stimulieren, wo sie am nötigsten ist. ..

Con: Kann Haushaltsdefizite schaffen

Ein Staatshaushaltdefizit ist, wenn es mehr Geld jährlich ausgibt, als es einnimmt. Wenn die Ausgaben hoch sind und die Steuern zu lange niedrig sind, kann sich ein solches Defizit weiter auf gefährliche Niveaus ausweiten ..

Ein Überblick über das Bundesbudget der USA im Laufe der Jahre.

Pro: Kann Steuern nutzen, um negative Externalitäten zu vermeiden

Die Besteuerung von Umweltverschmutzern oder solchen, die begrenzte Ressourcen überbeanspruchen, kann dazu beitragen, die negativen Auswirkungen zu beseitigen, die sie verursachen, während sie staatliche Einnahmen generieren.

Con: Steueranreize und Ausgaben können für Importe ausgegeben werden

Die Wirkung von fiskalischen Anreizen ist gedämpft, wenn das Geld durch Steuereinsparungen in die Wirtschaft fließt oder die Staatsausgaben für Importe ausgegeben werden. es in der lokalen Wirtschaft zu halten.

Pro: Kurze Zeitverzögerung

Die Auswirkungen von fiskalpolitischen Instrumenten können viel schneller gesehen werden als die Auswirkungen von monetären Instrumenten.

Con: Kann politisch motiviert sein

Steuererhöhungen sind unpopulär und können politisch gefährlich sein.

The Bottom Line

Monetäre und fiskalpolitische Instrumente werden gemeinsam eingesetzt, um das Wirtschaftswachstum bei niedriger Inflation, niedriger Arbeitslosigkeit und stabilen Preisen stabil zu halten. Leider gibt es keine "Silver Bullet" oder generische Strategie, die implementiert werden kann, da beide Gruppen von Policy-Tools ihre eigenen Vor- und Nachteile mit sich bringen. Effektiv genutzt. Der Nettonutzen ist jedoch positiv für die Gesellschaft, insbesondere bei der Stimulierung der Nachfrage nach einer Krise.