Die Anteile der Franklin Income Fund Klasse A ("FKINX") bieten Anlegern ein Engagement in diversen Anleihen und Aktien mit aktiv verwalteter Allokation. Der Fonds ist berechtigt, stark in Schuldtitel unterhalb von Investment Grade zu investieren, die von Unternehmen oder Regierungen begeben werden, und bis zu 25% des Portfolios können in ausländische Beteiligungen investiert werden. Die Manager zielen auf unterbewertete Wertpapiere ab, die unterbewertet sind und Kapitalzuwachs bieten können. Um FKINX zu bewerten, sollten Anleger beliebte Risikokennzahlen im Vergleich zu ihrem Referenzindex Morningstar Moderate Target Risk Total Returns analysieren. Die Häufigkeit populärer Risikokennzahlen deutet auf eine höhere Volatilität und eine geringe Korrelation zur Benchmark mit nachlaufenden risikobereinigten Renditen hin.

Standardabweichung

Die Standardabweichung ist ein statistisches Maß für die Streuung der monatlichen Renditen. Hohe Standardabweichungen weisen auf eine größere Varianz der Performance hin, was bedeutet, dass ein Fonds eine höhere Volatilität aufweist. Eine hohe Volatilität wird im Allgemeinen bei riskanteren Anlagen gesehen. FKINX zeigte eine Standardabweichung von 9,3 in den drei Jahren bis März 2016, 9,5 über fünf Jahre und 12 über 10 Jahre. Die Standardabweichungen der Benchmark über diese Jahre waren 7. 1, 8 und 9. 9. In jedem Fall war FKINX volatiler als die Benchmark, jedoch nicht in einem extremen Ausmaß. Dies deutet nicht auf ein übermäßiges Risiko für die Inhaber des Investmentfonds hin, sondern unterscheidet sich geringfügig von einem einfachen Index.

Beta

Ein grundlegendes Element der modernen Portfoliotheorie (MPT), Beta ist eine weitere Volatilitätsmetrik. Das Beta wird jedoch relativ zu einer Benchmark berechnet, wobei Werte über 1 eine hohe Volatilität anzeigen. Bei Fonds mit einer hohen Korrelation zum Markt deuten große Beta-Werte darauf hin, dass Marktschwankungen zu noch größeren Schwankungen der Fondswerte führen werden. FKINX hatte für drei Jahre Betas von 1.13, für fünf Jahre von 1.12 und für zehn Jahre bis März 2016 von 1.12. Diese Werte legen nahe, dass FKINX konstant volatiler als die Benchmark ist, obwohl der Unterschied bescheiden ist.

R-Quadrat

R-Quadrat ist ein statistisches Maß für die Korrelation zwischen den Fondsrenditen und dem Referenzindex. Der höchstmögliche Wert liegt bei

100%, was darauf hindeutet, dass alle Schwankungen eines Fonds auf Marktschwankungen zurückzuführen sind. Niedrige R-Quadrat-Werte können den Erklärungswert von Beta begrenzen, da Schwankungen bei den Indexrenditen möglicherweise nicht der Performance eines Fonds entsprechen. Fonds mit geringer Korrelation können den Inhabern ein breiter gefächertes Engagement bieten. FKINX hatte eine R-Quadrat-Statistik von 88,7% in den drei Jahren bis März 2016, 87,9% über fünf Jahre und 85,1% über 10 Jahre. Während viele Investmentfonds stärkere Korrelationen mit der Benchmark aufweisen, werden diese Zahlen allgemein als hoch angesehen und deuten darauf hin, dass Beta aussagekräftig ist.

Aufwärts- / Abwärts-Erfassungsquote

Erfassungsquoten messen das Ausmaß, in dem ein Fonds von sich verbessernden Märkten profitiert und unter sich verschlechternden Märkten leidet. Die Kennzahlen werden berechnet, indem die monatlichen Renditen durch monatliche Benchmark-Renditen dividiert werden. Die Upside-Ratios beziehen sich nur auf Daten aus Monaten, in denen die Benchmark- und Downside-Ratios für Monate mit Kontraktion gelten. FKINX hatte eine Dreijahres-Upside-Capture-Ratio von 110,3% per März 2016, mit einer Fünfjahresrate von 109,3% und einer 10-Jahres-Zahl von 113,8%. Die Downside-Ratios des Fonds beliefen sich in diesen Zeiträumen auf 148%, 126,9% und 122,5%. Diese Metriken stimmen mit den anderen Volatilitätskennzahlen überein, obwohl die Erfassungskennzahlen ein überproportionales Risiko für ein systematisches Downside-Risiko vermuten lassen.

Alpha und Sharpe Ratio

Alpha und die Sharpe Ratio sind beides risikoadjustierte Renditekennzahlen. Alpha-Messwerte liegen über den erwarteten Werten basierend auf der Benchmark-Performance und dem Beta-Wert, wodurch die Wertschöpfung des Managements sichtbar wird. FKINX hatte einen dreijährigen Alpha-Wert von -3. 79, ein Fünfjahreswert von -1. 54 und a -0. 55 10-Jahres-Wert. Negatives Alpha deutet darauf hin, dass die Fondsmanager keine Renditen erzielt haben, die denen der Benchmark entsprechen, die um die erwartete Volatilität bereinigt wurden. Die Sharpe Ratio wird berechnet, indem die Fondsrenditen durch die Standardabweichung dividiert werden. Diese Statistik wird dann mit den entsprechenden Benchmarkwerten verglichen. Die dreijährige Sharpe-Ratio von FKINX lag per März 2016 bei 0,24, mit einem Fünfjahreswert von 0,49 und einem Zehnjahreswert von 0,40. Die Vergleichszahlen für den Referenzindex betrugen 0,66, 0. 7 und 0. 48. Wie bei Alpha deutet die Sharpe-Ratio darauf hin, dass die Renditen für FKINX nicht ausreichten, um die Volatilität im Vergleich zur Benchmark zu überwinden.