Um ein erfolgreicher Trader zu werden, braucht man zwei wichtige Fähigkeiten: die Fähigkeit, die richtigen Märkte auszuwählen und die Fähigkeit, an den Füßen zu denken, wenn der Markt sich gegen Sie richtet. Während es viele Techniken und Strategien gibt, die entwickelt wurden, um Ihnen dabei zu helfen, diese Anlageentscheidungen zu treffen, hat konventionelle Trading-Weisheit immer darauf bestanden, dass der richtige Weg, sich vor Verlusten zu schützen, ein Stopp ist. Während Stopps in der Theorie solide sind, gibt es mehrere inhärente Probleme, die jedoch überwunden werden können, indem Optionen zur Begrenzung der Verluste verwendet werden.

Nachteil der Verwendung von Stop-Losses Sobald der Kurs einer Aktie den vordefinierten Ein- / Ausstiegspunkt überschreitet, wird die Stop-Order zu einer Marktordnung. Auf den ersten Blick sieht eine Stop-Order wie ein großartiges Werkzeug aus. Sie wählen einen Handel aus, und wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, wird Ihr Stopp ausgelöst und Sie werden aus dem Handel geworfen.

Ein Stopp ist leider ähnlich wie die Notbremse in Ihrem Auto. Während die Notbremse die Arbeit erledigen kann, gibt es wenig Finesse oder Kontrolle darüber, wie und wann das Auto anhält. Mit anderen Worten, wenn ein Stopp ausgelöst wird und eine Marktordnung wird, kann fast alles passieren.

Im Handel gibt es immer drei Situationen, die die inhärenten Mängel von Stopps offen legen und ihre Unfähigkeit, Sie wirklich vor Verlusten zu schützen, wenn Sie sie am meisten benötigen. Ob es sich um schnelllebige Märkte, Konsolidierung von Märkten oder grundlegende Veränderungen bei Angebot und Nachfrage handelt - der Schubladenhändler kann nicht mehr springen! Dies ist eine unnötige One-Size-Fits-All-Lösung, die besser gehandhabt werden könnte, indem Sie Optionen verwenden, um Positionen zu verlagern, Marktzeitrahmen zu verschieben oder Ihre Marktposition umzukehren, ohne sich einem größeren Risiko auszusetzen, als wenn Sie selbst.

Eine alternative Lösung Wenn Sie Stopps und Optionen nebeneinander vergleichen, haben Optionen einige Eigenschaften, die für diejenigen, die eine Position schützen möchten, eindeutig günstig sind. Schauen wir uns an, wie der Einsatz von Stopps und Optionen sich in schnelllebigen Märkten behaupten kann.

Wenn Sie in einem schnelllebigen Markt eine Stop-Loss-Order verwenden, gibt es keine Garantie dafür, dass Sie den Preis erhalten, zu dem Sie Ihren Stop eingestellt haben. In der Tat, da Stopps ein reaktionäres Werkzeug sind, das entwickelt wurde, um Sie sofort aus dem Markt zu holen, wenn Sie Geld verlieren, besteht eine gute Chance, dass der Preis, zu dem Ihr Trade gefüllt wird, schlechter ist als der Preis, den Sie in der Order festlegen. .. Dies wird als Schlupf bezeichnet.

Wenn Sie zum Beispiel einen Gold-Futures-Kontrakt bei 880 USD kaufen und Ihren Stop bei 870 USD festlegen, hoffen Sie, dass Sie einen garantierten Verlust von nicht mehr als 1 000 USD eingespart haben (1 USD Preisrückgang = 100 USD Verlust). ). Wenn Ihr Stopp jedoch in einem schnelllebigen Markt ausgelöst wird, wird er zu einer Marktorder, und Sie können den Markt erst bei 865 USD verlassen, was einen Gesamtverlust von 1 500 USD bedeutet und 50% mehr verliert, als Sie erwartet hatten.

Auf der anderen Seite können Sie garantieren, dass Sie nicht mehr als den Ausübungspreis der Option, 870 $, verlieren werden, wenn Sie eine Option anstelle eines Stopps in diesem schnelllebigen Markt verwenden.

Vorteile der Verwendung von Optionen Natürlich müssen Sie für die Option zahlen, aber zwei Dinge wirken zu Ihren Gunsten. Erstens kosten Out-of-the-Money-Optionen in der Regel weniger als In-the-Money-Optionen. Auch Optionen, die in die entgegengesetzte Richtung der Bewegung des aktuellen Marktes tendieren, tendieren dazu, eine geringere Volatilität zu haben, was sie tendenziell weniger teuer macht. Die Verwendung einer Option auf diese Weise wird als harter Stopp bezeichnet und ist der einfachste Weg, um Slippage direkt zu steuern und Verluste zu verwalten.

Konsolidierungsmärkte sind der zweite Markttyp, der keine Probleme beim Navigieren hat. Es ist ziemlich selten, dass sich ein Markt gerade nach oben oder unten bewegt. Auf dem Weg dorthin wird sich der Markt zurückziehen. Leider wissen Sie nie, ob der Pullback einfach ein sich konsolidierender Markt ist oder ob sich die Richtung des Marktes grundlegend ändert. Da Stopps beide Situationen gleich behandeln, werden Sie, wenn ein Stopp ausgelöst wird, aus dem Markt gedrängt. Sie können wenig tun, wenn der Markt sich einfach konsolidiert und die Bewegung gegen Sie anhält und sich in Richtung Ihrer ursprünglichen Position bewegt. Dies wird als Peitschensäge-Effekt bezeichnet.

Da Stopps ein Alles-oder-Nichts-Angebot sind, lassen sie wenig Raum für das konstante Konsolidierungs- und Retracement-Verhalten des Marktes. Dies hat den Effekt, dass Sie möglicherweise mit dem Markt Recht haben, aber an der Seitenlinie hängen bleiben, weil Sie ausgeschlossen wurden. Eine gut platzierte Option kann den gegenteiligen Effekt haben. Wenn Sie eine Option platzieren, an der Sie Ihren Stop platziert hätten, können Sie etwas länger an einer verlierenden Futures-Position festhalten. Selbst wenn sich das Delta der Option von den zugrunde liegenden Futures unterscheidet, hilft Ihnen die Option dabei, einen Teil oder sogar alle Verluste auszugleichen, da Ihr Wert ansteigt. Dies gibt Ihnen den nötigen Atemraum, um festzustellen, ob sich der Markt konsolidiert oder verändert.

Indem Sie eine Option anstelle eines Stopps während fundamentaler Verschiebungen im Markt haben, können Sie die Auswirkungen auf zwei Arten verringern. Zuerst isolieren Sie sich von Bewegungen, die Ihre Futures-Position aggressiv erodieren, weil die Option im gleichen Tempo gewinnt. Zweitens, wenn die Verschiebung nicht drastisch genug ist, um eine Limit-Bewegung zu verursachen, aber sie bedeutet, dass sich der Markt nicht mehr in die Richtung Ihrer ursprünglichen Position bewegt, können Sie von Ihrer Position "abgehen", ohne den Markt zu jagen. Sie verlassen die verlorene Futures-Position und halten an der Position der gewinnenden Optionen fest, ohne dass Sie mehr Provisionen als erforderlich benötigen.

The Bottom Line Über die Jahre wurde die Schwierigkeit der Verwendung von Stopps allein erkannt. Optionen bieten jedoch eine klare Alternative zur Verwendung von Stopps zum Management von Verlusten. Um diese Strategie erfolgreich umsetzen zu können, müssen Sie jedoch den Handel genauso betrachten wie die Vermögensverwalter.Geldverwalter betrachten die Interdependenz von Futures- und Optionskontrakten und die eingebaute Risikomanagementbeziehung, die sie miteinander haben, um ihre Verluste zu verringern. Mit diesem Ansatz können sie Finesse und Kontrolle nutzen, um sich vor schnelllebigen Märkten zu schützen, Märkte zu konsolidieren und die Angebots- und Nachfrageschwankungen zu verändern.