An der Börse ist eine Margin ein Darlehen, das an den Investor vergeben wird. Es hilft dem Anleger, die Höhe seines eigenen Bargelds zu reduzieren, das er zum Kauf von Wertpapieren verwendet. Dies schafft eine Hebelwirkung für den Anleger, wodurch Gewinne und Verluste verstärkt werden. Das Darlehen muss mit Zinsen zurückgezahlt werden.

• Margin% = Marktwert der Aktie - Marktwert der Schuld dividiert durch den Marktwert der Aktie
• Ein anfänglicher Margin-Kredit in den USA kann bis zu 50% betragen. Der Marktwert der Wertpapiere abzüglich des geliehenen Betrags kann oft weniger als 50% betragen, aber der Anleger muss einen Saldo von 25-30% des Gesamtmarktwerts der Wertpapiere im Margin-Konto als Wartungsmarge einhalten.

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Eine Margin auf dem Futures-Markt ist die Menge an Bargeld, die ein Anleger aufbringen muss, um ein Konto zu eröffnen, um mit dem Handel zu beginnen. Dieser Barbetrag ist die anfängliche Margin-Anforderung und ist kein Darlehen. Sie fungiert als Anzahlung auf den zugrunde liegenden Vermögenswert und trägt dazu bei, dass beide Parteien ihre Verpflichtungen erfüllen. Sowohl Käufer als auch Verkäufer müssen Zahlungen leisten.
Anfangsmarge
Dies ist der anfängliche Betrag an Bargeld, der auf dem Konto hinterlegt werden muss, um Handelskontrakte zu starten. Es handelt sich um eine Anzahlung für die Lieferung des Vertrags und stellt sicher, dass die Parteien ihren Verpflichtungen nachkommen.
Wartungsmarge
Dies ist der Saldo, den ein Händler auf seinem Konto führen muss, da sich der Saldo aufgrund von Preisschwankungen ändert. Es ist ein Bruchteil - vielleicht 75% - der Anfangsspanne für eine Position. Wenn der Saldo auf dem Konto des Händlers unter diese Marge fällt, muss der Händler genügend Geldmittel oder Wertpapiere hinterlegen, um das Konto wieder auf die anfängliche Margin-Anforderung zu bringen. Ein solcher Bedarf wird als Margin Call bezeichnet. Der Händler kann in diesem Fall seine Position schließen, ist jedoch weiterhin für den entstandenen Verlust verantwortlich. Wenn er jedoch seine Position schließt, besteht kein Risiko mehr, dass die Position zusätzliche Mittel verliert.
Futures (die börsengehandelt werden) und Forwards (die außerbörslich gehandelt werden) behandeln Margin-Konten unterschiedlich. Wenn ein Händler Sicherheiten hinterlegt, um eine OTC-Derivateverpflichtung, wie z. B. einen Forward, zu sichern, besitzt der Händler die Sicherheiten rechtlich immer noch. Bei Futures-Kontrakten wechselt das Geld, das als Margin-Zahlung von einem Margin-Konto an eine Börse transferiert wird, legal den Besitzer. Eine Einzahlung in ein Margin-Konto bei einem Broker ist eine Sicherheit. Es gehört rechtlich immer noch dem Kunden, aber der Makler kann jederzeit in den Besitz von Verpflichtungen kommen, die sich aus den Futures-Positionen des Kunden ergeben.
Variation Margin
Dies ist der Betrag an Barmitteln oder Sicherheiten, der das Konto Initial Margin Betrag, sobald er unter die Wartungsmarge fällt.
Abrechnungspreis
Der Abrechnungspreis wird am Ende jeder Handelssitzung vom entsprechenden Devisenabwicklungsausschuss festgelegt.Es ist der offizielle Preis, der vom Clearinghaus verwendet wird, um die Nettogewinne oder -verluste, die Marginanforderungen und die Preisgrenzen des nächsten Tages zu bestimmen. Meistens repräsentiert der Abrechnungspreis den durchschnittlichen Preis der letzten Geschäfte, die an diesem Tag stattfinden. Es ist der offizielle Preis, der vom Clearinghaus festgelegt wird und hilft, die Gewinne des Tages zu verarbeiten und Markierungen zu verlieren, um die Konten zu vermarkten. Jede Börse kann jedoch ihre eigene spezielle Methodik haben. An der NYMEX (New York Mercantile Exchange) und der COMEX (New York Commodity Exchange) hängen die Abrechnungspreisberechnungen beispielsweise von der Höhe der Handelsaktivität ab. In Kontraktmonaten mit signifikanter Aktivität wird der Abrechnungspreis ermittelt, indem der gewichtete Durchschnitt der Preise berechnet wird, zu denen die Geschäfte während des Schlusskurses ausgeführt wurden, also eine kurze Zeitspanne am Ende des Tages. Kontraktmonate mit geringer oder keiner Handelsaktivität an einem bestimmten Tag werden basierend auf den Spread-Beziehungen zum nächstgelegenen aktiven Kontraktmonat abgewickelt, während am Tokioter Finanzplatz der Abrechnungspreis als theoretischer Wert basierend auf der erwarteten Volatilität für jede Serie berechnet wird. der Austausch.

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Aufpassen! Denken Sie daran, dass der Abrechnungspreis NICHT der Schlusskurs ist.