Viele Trader denken über eine Position in Aktienoptionen als Aktienersatz nach, der einen höheren Leverage und weniger erforderliches Kapital aufweist. Schließlich können Optionen verwendet werden, um auf die Richtung eines Aktienpreises zu wetten, genau wie die Aktie selbst. Optionen haben jedoch andere Eigenschaften als Aktien, und es gibt eine Menge von Terminologieanfängern, die Optionshändler lernen müssen.

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Optionen 101
Zwei Arten von Optionen sind Anrufe und Puts. Wenn Sie eine Kaufoption kaufen, haben Sie das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zum Ausübungspreis vor Ablauf der Option zu erwerben. Wenn Sie eine Put-Option kaufen, haben Sie das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zum Ausübungspreis vor dem Verfalldatum zu verkaufen.

Ein wichtiger Unterschied zwischen Aktien und Optionen besteht darin, dass Aktien Ihnen einen kleinen Teil des Eigentums an dem Unternehmen geben, während Optionen nur Kontrakte sind, die Ihnen das Recht geben, die Aktie zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass es für jede Optionstransaktion immer zwei Seiten gibt: einen Käufer und einen Verkäufer. Für jeden Kauf oder jede Kaufoption gibt es also immer jemanden, der es verkauft.

Wenn Einzelpersonen Optionen verkaufen, schaffen sie effektiv eine Sicherheit, die vorher nicht existierte. Dies wird als Schreiben einer Option bezeichnet und erklärt eine der Hauptquellen von Optionen, da weder das verbundene Unternehmen noch die Optionen Optionen austauschen. Wenn Sie einen Anruf schreiben, sind Sie möglicherweise verpflichtet, Aktien jederzeit vor dem Ablaufdatum zum Ausübungspreis zu verkaufen. Wenn Sie einen Put schreiben, können Sie verpflichtet sein, Aktien zum Ausübungspreis vor dem Verfall zu kaufen.

Trading-Aktien können mit dem Glücksspiel in einem Casino verglichen werden, wo Sie gegen das Haus wetten. Wenn also alle Kunden eine unglaubliche Glückssträhne haben, könnten sie alle gewinnen.

Trading-Optionen sind eher wie Wetten auf Pferde auf der Rennstrecke. Dort setzen sie Parimutuel-Wetten ein, wobei jeder gegen alle anderen Leute wettet. Die Strecke nimmt einfach einen kleinen Schnitt für die Bereitstellung der Einrichtungen. Handelsoptionen wie der Pferdetrack sind also ein Nullsummenspiel. Der Gewinn des Optionskäufers ist der Verlust des Optionsverkäufers und umgekehrt: Jedes Auszahlungsdiagramm für einen Optionskauf muss das Spiegelbild des Auszahlungsdiagramms des Verkäufers sein.

Optionspreise
Der Preis einer Option wird als Prämie bezeichnet. Der Käufer einer Option kann nicht mehr als die ursprünglich für den Kontrakt bezahlte Prämie verlieren, unabhängig davon, was mit dem zugrunde liegenden Wertpapier geschieht.Das Risiko für den Käufer ist also niemals größer als der für die Option gezahlte Betrag. Das Gewinnpotenzial ist dagegen theoretisch unbegrenzt.

Im Gegenzug für die vom Käufer erhaltene Prämie übernimmt der Verkäufer einer Option das Risiko, dass er (bei einer Call-Option) liefern muss oder die Lieferung (bei einer Put-Option) der Aktien der Aktie übernimmt. Sofern diese Option nicht durch eine andere Option oder eine Position in der zugrunde liegenden Aktie abgedeckt ist, kann der Verlust des Verkäufers unbegrenzt sein, dh der Verkäufer kann viel mehr verlieren als die ursprünglich erhaltene Prämie.

Optionstypen
Sie sollten sich bewusst sein, dass es zwei grundlegende Arten von Optionen gibt: Amerikanisch und Europäisch. Eine amerikanische oder amerikanische Option kann jederzeit zwischen dem Kaufdatum und dem Ablaufdatum ausgeübt werden. Die meisten börsengehandelten Optionen sind im amerikanischen Stil und alle Aktienoptionen sind im amerikanischen Stil. Eine europäische oder europäische Option kann nur am Verfalltag ausgeübt werden. Viele Indexoptionen sind europäisch.

Wenn der Ausübungspreis einer Call-Option über dem aktuellen Kurs der Aktie liegt, ist der Call out of the money; Wenn der Ausübungspreis unter dem Aktienpreis liegt, ist er im Geld. Put-Optionen sind das genaue Gegenteil, da sie außerhalb des Geldes liegen, wenn der Ausübungspreis unter dem Aktienkurs und im Geld liegt, wenn der Ausübungspreis über dem Aktienkurs liegt.

Beachten Sie, dass Optionen nicht zu jedem Preis verfügbar sind. Aktienoptionen werden im Allgemeinen mit Basispreisen in Intervallen von 2 $ gehandelt. 50 bis zu $ ​​30 und in Intervallen von $ 5 darüber. Außerdem werden in der Regel nur Basispreise gehandelt, die innerhalb eines angemessenen Bereichs um den aktuellen Aktienkurs liegen. Es sind möglicherweise keine Optionen für den Ein- oder Ausstieg aus dem Geld verfügbar.

Alle Aktienoptionen verfallen zu einem bestimmten Datum, dem so genannten Ablaufdatum. Bei normalen börsennotierten Optionen kann dies bis zu neun Monate ab dem Tag dauern, an dem die Optionen zum ersten Mal für den Handel aufgeführt werden. Längerfristige Optionskontrakte, LEAPS genannt, sind auch für viele Aktien erhältlich, und diese können bis zu drei Jahre ab dem Listingdatum gültig sein.

Optionen verfallen offiziell am Samstag nach dem dritten Freitag des Verfallmonats. In der Praxis bedeutet dies jedoch, dass die Option am dritten Freitag ausläuft, da Ihr Broker wahrscheinlich nicht am Samstag verfügbar sein wird und alle Börsen geschlossen sind. Die Broker-to-Broker-Siedlungen werden eigentlich am Samstag durchgeführt.

Im Gegensatz zu Aktien, die eine Abwicklungsfrist von drei Tagen haben, werden die Optionen am nächsten Tag beglichen. Um das Verfalldatum (Samstag) zu begleichen, müssen Sie die Option bis zum Ende des Tages am Freitag ausüben oder handeln.

The Bottom Line
Die meisten Optionshändler nutzen Optionen als Teil einer größeren Strategie, basierend auf einer Auswahl von Aktien, aber da Handelsoptionen sich sehr von Aktien unterscheiden, sollten Aktienhändler sich die Zeit nehmen, die Terminologie und Konzepte zu verstehen. Optionen vor dem Handel mit ihnen.