Ein Einlagenzertifikat (Certificate of Deposit, CD) ist in der Regel eine sichere Anlageform, die im Gegenzug zur Erhaltung des ursprünglichen Anlagekapitals niedrigere Renditen bietet als Aktien und Anleihen. CDs werden von Geschäftsbanken oder Regierungsstellen ausgegeben, die sich verschulden. Während CDs in Industrieländern mit strengeren Vorschriften für Bankensysteme und geringerer Wahrscheinlichkeit von Liquiditätsproblemen durch Banken und Regierungen als sichere Anlagen angesehen werden, ist der Kauf einer CD in einem aufstrebenden Markt aufgrund der erhöhten Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz der Bank ein riskanteres Unterfangen. das verkauft die Schuld. Ebenso ist die Rendite auf einer CD aus einem aufstrebenden Markt höher, um Investoren anzuziehen, die bereit sind, das Risiko im Austausch für die potenzielle Belohnung einzugehen.

Durch die Platzierung von Fonds in Schwellenländern sind Anleger den Risiken von Instabilität bei Banken, Fremdwährungen und Inflationsraten ausgesetzt.

Seit November 2015 gelten weiterhin Sanktionen gegen den Iran. Amerikaner, die von den iranischen Banken angebotene Renditen von 20% nutzen wollen, sind aufgrund der derzeitigen Beziehungen zwischen den beiden Ländern nicht in der Lage, dies zu tun. In anderen Teilen der Welt sind die von den Banken angebotenen Zinssätze immer noch attraktiv, insbesondere im Vergleich zu den Zinssätzen, die amerikanische Banken bei 0, 03 bis 0, 1% für Konten im Wert von weniger als 500.000 $ anbieten.

< ! --2 ->

Rewarding Rates in Emerging Markets

Eine von einer indischen oder brasilianischen Bank angebotene CD kann eine andere Grundstruktur haben als die von amerikanischen Banken angebotenen. Wenn eine ausländische Währung wertvoller wird als der Dollar, dann werden die Investoren wahrscheinlich noch mehr mit nach Hause nehmen, wenn das Konto fällig ist und die ausländische Währung wieder in US-Dollar umgewandelt wird. Wenn bestimmte Währungen in Zukunft wahrscheinlich eine Abwertung gegenüber dem Dollar erfahren werden, wären die Anleger nicht davon überzeugt, CDs in diesen Währungen zu kaufen. Wenn man zuversichtlich ist, dass CDs in Fremdwährungen aufgrund einer Aufwertung der Währung gegenüber dem Dollar noch wertvoller sein werden, dürften sich Investoren mehr für ausländische CDs interessieren.

Termingelder in der Türkei werden mit Raten von 8 bis 12% angeboten. Die türkische Lira verlor 2015 ebenfalls 23% gegenüber dem US-Dollar, und es ist unklar, wann die Währung sich erholen wird.

Die Bank of Baroda, eine indische Bank mit Sitz in Uganda, bietet derzeit 12% ihrer Ein-Jahres-Termineinlagen an. Um den hohen Preis zu erhalten, muss die Kaution in der lokalen Währung Uganda Schilling hinterlegt werden.

Bangladesch bietet Investoren, die bereit sind, das Bangladeshi Taka zu nutzen, um Konten für Einlagen bei ihren Banken zu eröffnen, 12% an.

Im Gegenzug für die Übernahme der Risiken, die mit einer rapide fallenden Währung in der Mongolei verbunden sind, bieten Banken 16. 1% auf jährliche Einlagen und 8% auf monatliche Einlagen in lokaler Währung an. Leider gibt es viele Geschichten von Schwellenländern, die hohe Preise für CDs anbieten, wenn das Land auch ungewöhnlich hohe Inflationsraten aufweist.

Riskantes Geschäft

Aufstrebende Märkte erleben Zeiten der Industrialisierung und Verschiebungen in politischen Landschaften, die für einen ahnungslosen Investor äußerst attraktiv erscheinen, wenn sie mit einem neuen Niveau an blühendem Reichtum verbunden sind. Wie im Falle Chinas zog der extreme Wachstumsschub innerhalb kurzer Zeit enorme Investitionsvolumina an. Die Anleger sind zu schnell davon ausgegangen, dass Perioden mit hohem Wachstum wahrscheinlich Jahrzehnte andauern und enttäuscht sind, wenn sich das Wachstum verlangsamt.

Die Inflation ist ein entscheidender Faktor dafür, ob sich eine Investition in die Währung einer aufstrebenden Volkswirtschaft lohnt, um eine CD mit einem relativ hohen Zinssatz zu öffnen. In Ägypten wird eine Investition in die landesweiten CDs 9,5% Zinsen erhalten, aber angesichts der Inflation von 10% ist diese Investition nicht so attraktiv.

Das primäre Risiko einer CD besteht darin, dass die sicheren Dollar, die in das Anlagevehikel investiert werden, in ein anderes Instrument platziert werden können, das eine höhere Rendite für den Anleger generiert. Aus irgendeinem Grund kann ein Anleger vor der Fälligkeit des Kontos Mittel abheben wollen. Für die meisten CDs werden vorzeitige Abhebungen zu Geldstrafen führen. Wenn Sie in einem Schwellenland in eine CD investieren, besteht ein zusätzliches Risiko, dass die Bank die Mittel nicht vor dem Fälligkeitsdatum bezahlen kann. Um diese Risiken zu vermeiden, muss ein Investor Due-Diligence-Aktivitäten durchführen, um sicherzustellen, dass die vertraglichen Vereinbarungen, die der CD beigefügt sind, vollständig verstanden werden und wenn Strafen für den Vorbezug den zusätzlichen Satz wert sind. Einige aufstrebende Märkte streben einen solchen Anlagebetrag an, dass die Banken Einlagenkonten anbieten, ohne dass Strafgebühren erhoben werden.

Ein Teil des Grundes, warum US-CDs sicher sind, ist, dass sie typischerweise durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert sind. Wenn die Bank, die die CD herausgibt, ihre Schuldverpflichtungen nicht begleichen kann, zahlt die US-Regierung Investoren bis zu 250.000 Dollar des verlorenen Kapitals. Ausländische Banken in Schwellenländern haben möglicherweise nicht die gleiche Deckung über den Verlust von Mitteln.

Eine CD, die von einer Bank in einem aufstrebenden Markt angeboten wird, kann mit besonderen Merkmalen ausgestattet sein. Anleger sollten zur Kenntnis nehmen, ob der einer CD beigefügte Zinssatz feststeht, da die Volkswirtschaften in Zeiten der Krise drastische Zinsverschiebungen erfahren können, die die potenzielle Rendite auf der CD verändern könnten.

Ähnlich wie bei Anleihen können einige CDs mit Call-Funktionen ausgestattet sein, die es einer Bank ermöglichen, den CD-Vertrag vorzeitig zu beenden, wodurch die Anleger ihre Kapital- und aufgelaufenen Zinsen zurückzahlen. Die an eine bestimmte CD angehängten Regeln sollten für diese Merkmale notiert werden, da CDs normalerweise für größere Investitionen über längere Zeiträume mehr bezahlen.

Um gute Entscheidungen über die Platzierung von Geld in ausländischen Konten zu treffen, sollten Anleger zusätzliche Faktoren berücksichtigen, wie die Geschichte der Emissionsbank, die politische Stabilität des Landes und seine jüngste Inflationsgeschichte. Ein Land, das politische Turbulenzen erlebt hat, wird wahrscheinlich schnell die Regierungsgesetze ändern, was sich auf die Regierung von privaten oder öffentlichen Banken auswirken kann.