Wenn Sie mit dem Konzept von Hedgefonds noch nicht vertraut sind, empfehlen wir Ihnen, die folgenden zwei Artikel zu lesen. Einführung in Hedge Fonds - Teil 1 erläutert alles, was Sie über die Eigenschaften und Strategien von Hedgefonds wissen müssen, während Einführung in Hedge Fonds - Teil 2 die Vorteile und Fallstricke von Hedgefonds diskutiert und welche Faktoren berücksichtigt werden sollten, bevor Sie sich entscheiden.

Was ist ein Hedgefonds?
"Hedgefonds" ist ein allgemeiner, nicht rechtlicher Begriff, der ursprünglich verwendet wurde, um eine Art privaten und nicht registrierten Anlagepools zu beschreiben, der ausgeklügelte Absicherungs- und Arbitragetechniken für den Handel an den Aktienmärkten der Unternehmen einsetzte. Hedgefonds sind traditionell auf anspruchsvolle, vermögende Investoren beschränkt. In früheren Märkten bezog sich der Begriff "Hedgefonds" auf eine Anlageklasse, die eine Strategie zum Ausgleich des Marktrisikos durch eine gegenläufige Position - zum Beispiel Short-Positionen oder Halten von Futures - anwandte. In der Tat ist eine perfekte Absicherung eine, die Gewinne und Verluste vollständig ausgleicht und eine Position schafft, die völlig neutral ist. In den heutigen Märkten kann ein Hedgefonds fast alles sein. Sie können Hebelmittel verwenden oder nicht verwenden, Wetten auf globaler Basis tätigen oder sich die technischen Aspekte eines Wertpapiers anschauen, um eine Fehlbewertung auf dem Markt zu finden. Im Laufe der Zeit wurden die Aktivitäten von Hedgefonds auf andere Finanzinstrumente und -aktivitäten ausgeweitet. Heute bezieht sich der Begriff "Hedgefonds" weniger auf Hedging-Techniken, die Hedgefonds einsetzen können oder nicht, sondern auf ihren Status als private und nicht registrierte Anlagepools.

Hedgefonds sind Investmentfonds insofern ähnlich, als es sich bei ihnen um Anlagevehikel handelt, die das Geld von Anlegern akzeptieren und auf kollektiver Basis anlegen. Hedgefonds unterscheiden sich jedoch erheblich von Investmentfonds, da Hedgefonds sich nicht nach den bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen registrieren lassen müssen. Das ist, weil sie in der Regel nur finanziell anspruchsvolle, vermögende Investoren akzeptieren. Einige Fonds sind auf nicht mehr als 100 Anleger beschränkt.

Hedge-Fonds, die von der Regulierung befreit sind, greifen in weitaus größerem Umfang auf Hebelwirkung und andere ausgefeilte Anlagetechniken zurück als Investmentfonds (obwohl sie den Antifaschigkeitsbestimmungen der bundesstaatlichen Wertpapiergesetze unterliegen).

• Direkte Absicherung : Dies wird durch die Absicherung eines Vermögenswerts wie Stammaktien mit einem anderen Vermögenswert erreicht, der ähnliche Kursbewegungen aufweist und auf ähnliche Weise handelt. Ein Beispiel hierfür wäre die Absicherung einer Stammaktienposition mit Call-Optionen.
• Cross Hedge : Hierbei wird ein Instrument mit einem ungleichen Instrument abgesichert. Ein Beispiel einer Strategie, die im Crash von 1987 gescheitert ist, wird das Konzept exemplifizieren. Dies beinhaltete den Kauf von (Long-) Vorzugsaktien und die Absicherung der Position mit Treasury-Futures.Zinssätze treiben Treasury-Futures an, und es gibt Zeiten, in denen diese beiden Instrumente einander folgen - etwa 85% der Zeit. Im Szenario von 1987 fiel der Wert der Vorzugsaktien und die Treasury-Futures stiegen an. Da diese Strategie die Zukunft verkürzte, erwies sie sich auf beiden Seiten als erfolglos.
• Dynamic Hedge : Enthält die Änderung der Anzahl von Puts in einer Position über die Zeit entsprechend der Marktumgebung. Dies kann gegen das mit einer Long-Position verbundene Downside-Risiko schützen. Optionen-Trader sichern normalerweise Optionen ab, indem sie ein dynamisches replizierendes Portfolio gegen eine Long-Position in der Option kürzen, das gesamte mit der Aktienkursbewegung verbundene Risiko zu eliminieren. Es handelt sich im Wesentlichen um eine Technik der Portfolioversicherung oder des Positionsrisikomanagements und schließt jegliche Absicherung ein, die auf einer aktiven und sich ändernden Basis erfolgt und nicht notwendigerweise Optionen verwendet, obwohl in den meisten Fällen Optionen involviert sind.
• Statische Absicherung : Dies dient auch der Beseitigung von Risiken. Bei einer bestimmten Zieloption wird eine statische Absicherung erstellt, so dass keine weitere Anpassung erforderlich ist und der Wert der Zieloption exakt repliziert wird. Dies wird als statisches replizierendes Portfolio bezeichnet. Es ist eine feste und unveränderliche Absicherung, die bis zur Fälligkeit festgelegt ist.

Ziele des Hedgefonds
Allen Hedgefonds gemeinsam ist die Suche nach zusätzlichen Alpha-Beträgen oder absoluten Renditen. Das ist das Ziel eines Hedgefonds: Absolute Rendite und Geldverdienen für Investoren. Dies wird durch die Verwendung von Marktstrategien erreicht, die nach Ansicht des Hedgefonds von Vorteil sind.

Rechtliche Struktur eines Hedgefonds
Hedge Fonds verlassen sich im Allgemeinen auf die Abschnitte 3 (c) (1) und 3 (c) (7) des Investment Company Act von 1940, um eine Registrierung und Regulierung als Investmentgesellschaften zu vermeiden. Hedge Fonds Rechtsstruktur ist in der Regel in Form einer Kommanditgesellschaft , als eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung in den USA oder als Offshore-Corporation . Diese Strukturen bieten die Freiheit, die Hedge-Fonds-Manager ohne Einschränkungen benötigen.

• Fonds sind auf 1 009 Partner beschränkt, die "akkreditierte Investoren" sein müssen und der Fonds darf nicht werben.
• Einige Fonds sind gemäß Abschnitt 3 (c) (7) des Investment Company Act strukturiert und sind von den meisten SEC-Vorschriften ausgenommen.
• Die Mindestinvestition beträgt normalerweise 200.000 $, aber das beginnt sich auf die untere Seite dieser Zahl zu ändern.

Gebührenstruktur eines Hedgefonds
Gebühren sind das Lebenselixier eines Hedgefonds. Der Manager erhält in der Regel eine Basisverwaltungsgebühr, die auf dem Wert der Vermögenswerte des Fonds basiert, z. B. 1% des Fondsvermögens. Manager erhalten außerdem eine Bonusgebühr basierend auf ihrer Leistung, die in der Regel zwischen 15 und 30% liegt. Diese Gebühr tritt normalerweise ein, nachdem der Fonds die Zielrendite für Anleger erreicht hat. Für jeden nach dieser Marke erzielten Gewinn würde der Fonds die 15-30% erhalten.