Inhaltsverzeichnis:
- Hedgefonds steigern verwaltete Assets
- Seit 2008 sind einige Hedgefonds in Insiderhandelsskandale verwickelt. Bei den beiden bekanntesten Insiderhandelsfällen handelt es sich um die von Raj Rajaratnam und SAC Capital verwaltete Galleon-Gruppe. verwaltet von Steven Cohen.
- HFT ist eine technologisch fortschrittliche Handelsform, die sich durch hohe Geschwindigkeiten, hohe Umsätze von Positionen und die Einreichung vieler Aufträge auszeichnet, die niemals gefüllt werden. Es wird geschätzt, dass im Jahr 2009 rund 70% des Aktienhandelsvolumens in den USA HFT umfasste. Diese Zahl sank bis 2012 auf rund 50%. Es gibt viele Arten von HFT-Strategien. Viele dieser Strategien dienen der Bereitstellung von Liquidität, der Senkung der Geld-Brief-Spannen und der Steigerung der Markteffizienz. Daher können einige Arten von HFTs tatsächlich dem Markt zugute kommen. Es ist jedoch auch wahrscheinlich, dass HFT eine wichtige Rolle im 2010 Flash-Crash des Dow Jones Industrial Average spielte.
Hedgefonds wachsen weiterhin als alternative Anlageinstrumente, insbesondere für vermögende Privatkunden (HNWIs). Es gab jedoch eine beträchtliche Anzahl von Hedgefonds, die von illegalen Insiderhandelsskandalen heimgesucht wurden. Darüber hinaus betreiben einige Hedgefonds Hochfrequenzhandel (HFT, der negative Presse als Betrug oder Front-Running von Handel und institutionellen Aktienhandel bekommen hat. Die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Bundesregierung versuchen immer noch, die Rechtmäßigkeit von hohen zu bestimmen -Geschwindigkeits-Algorithmen machen Tausende und sogar Zehntausende von Geschäften in sehr kleinen Zeitrahmen.Während Insiderhandel eindeutig illegal ist, fallen bestimmte Arten von HFT in einen graueren Bereich.
Hedgefonds steigern verwaltete Assets
Hedgefonds streben danach, unter vielen verschiedenen Marktbedingungen positive Ergebnisse zu erzielen Im Gegensatz zu den meisten Investmentfonds, die in Aktien investieren, versuchen einige Hedgefonds, in Bärenmärkten oder volatilen Märkten Geld zu verdienen. performant bieten ihren Anlegern eine Möglichkeit, ihre Portfolios mit niedrigen Korrelationsstrategien gegenüber dem größeren Aktienmarkt zu diversifizieren, um ihren Anlegern im Vergleich zum Beta des größeren Marktes Alpha zu liefern. 99>
Die meisten Hedgefonds werden ethisch und ehrlich verwaltet, wobei die Interessen ihrer Anleger oberste Priorität haben. Dennoch ist die Hedge-Fonds-Branche sehr wettbewerbsintensiv. Einige Fonds haben sich in illegale Praktiken verstrickt. Darüber hinaus nutzen viele Hedgefonds HFT, um Geld für ihre Investoren zu verdienen. Diese Praktiken werden von der SEC und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) geprüft. Es ist unklar, ob solche Praktiken an dieser Stelle illegal sind.
Seit 2008 sind einige Hedgefonds in Insiderhandelsskandale verwickelt. Bei den beiden bekanntesten Insiderhandelsfällen handelt es sich um die von Raj Rajaratnam und SAC Capital verwaltete Galleon-Gruppe. verwaltet von Steven Cohen.
Die Galleon Group verwaltete auf ihrem Höhepunkt über 7 Milliarden US-Dollar, bevor sie 2009 geschlossen wurde. Das Unternehmen wurde 1997 von Rajaratnam gegründet. Bundesstaatsanwälte beschuldigten Rajaratnam im Jahr 2009 mit mehreren Fällen von Betrug und Insiderhandel. Er wurde 2011 wegen 14 Anklagen verurteilt und begann eine 11-jährige Haftstrafe. Auch viele Mitarbeiter der Galleon Group wurden im Skandal verurteilt.
Rajaratnam wurde speziell von Rajat Gupta, einem Vorstandsmitglied von Goldman Sachs, bei der Beschaffung von Insider-Informationen erwischt.Bevor die Nachricht veröffentlicht wurde, gab Gupta angeblich Informationen weiter, dass Warren Buffett im September 2008 auf dem Höhepunkt der Finanzkrise eine Investition in Goldman Sachs tätigte. Rajaratnam war in der Lage, beträchtliche Goldman Sachs Aktien zu kaufen und an einem Tag einen kräftigen Gewinn zu erzielen.
Rajaratnam wurde auch wegen anderer Insiderhandelsgebühren verurteilt. Er kultivierte eine Gruppe von Brancheninsidern, um Zugang zu materiellen Informationen zu erhalten. Er hatte speziell eine Reihe von Kontakten in der Tech-Industrie, die ihm diese Informationen lieferten.
Steven Cohen und sein Hedgefonds SAC Capital waren ebenfalls in einen unordentlichen Insiderhandelsskandal verwickelt. SAC Capital verwaltete zu Spitzenzeiten rund 50 Milliarden US-Dollar. Die SEC durchsuchte 2010 die Büros von vier Investmentgesellschaften, die von ehemaligen SAC Capital-Händlern geführt wurden. In den folgenden Jahren reichte die SEC eine Reihe von Strafanzeigen gegen ehemalige SAC Capital-Händler ein.
Mathew Martoma, ein ehemaliger Portfoliomanager von SAC Capital, wurde wegen Insidergeschäften verurteilt, die angeblich zu einem Gewinn von mehr als 276 Millionen Dollar für den Hedgefonds geführt haben. Er erhielt Insider-Informationen über klinische Arzneimittelstudien der FDA mit einer Alzheimer-Droge, die SAC Capital dann gehandelt hatte.
Steven Cohen wurde niemals persönlich strafrechtlich verfolgt. Vielmehr hat die SEC gegen SAC Capital eine Zivilklage erhoben, weil sie ihre Händler nicht ordnungsgemäß beaufsichtigt hat. Das Justizministerium erhob gegen den Hedge-Fonds eine Anklage wegen Betrugs im Wertpapierhandel und des Betrugs durch Draht. SAC Capital erklärte sich einverstanden, alle Ansprüche gegen ihn zu erfüllen, indem er sich schuldig bekannte und einen Dollar zahlte. 2 Milliarden Geldstrafe. Der Hedgefonds erklärte sich ferner bereit, die Verwaltung von Fremdgeldern einzustellen. Seit Oktober 2015 ist Cohen als Point72 tätig und verwaltet rund 14 Milliarden US-Dollar seines persönlichen Vermögens.
Hochfrequenzhandel
HFT ist eine technologisch fortschrittliche Handelsform, die sich durch hohe Geschwindigkeiten, hohe Umsätze von Positionen und die Einreichung vieler Aufträge auszeichnet, die niemals gefüllt werden. Es wird geschätzt, dass im Jahr 2009 rund 70% des Aktienhandelsvolumens in den USA HFT umfasste. Diese Zahl sank bis 2012 auf rund 50%. Es gibt viele Arten von HFT-Strategien. Viele dieser Strategien dienen der Bereitstellung von Liquidität, der Senkung der Geld-Brief-Spannen und der Steigerung der Markteffizienz. Daher können einige Arten von HFTs tatsächlich dem Markt zugute kommen. Es ist jedoch auch wahrscheinlich, dass HFT eine wichtige Rolle im 2010 Flash-Crash des Dow Jones Industrial Average spielte.
Es gibt andere Arten von HFT, die fragwürdiger sind. Zum Beispiel hat die Aufsichtsbehörde der Finanzindustrie gegen Trillium, einen Brokerage-Fonds, 2 Dollar Strafe verhängt. 26 Millionen im Jahr 2010 für fragwürdige HFT-Praktiken. Die FINRA behauptete, Trillium habe Aufträge von beträchtlicher Größe in Auftrag gegeben, die sie nicht für bestimmte Lagerbestände hätte abfüllen wollen. Diese Großaufträge hätten angeblich andere Marktteilnehmer dazu verleitet, Marktbewegungen zu tätigen. Trillium stornierte oft diese Befehle, bevor sie sich jemals füllten. Die Brokerage profitierte angeblich von dieser Praxis an über 46 000 Gelegenheiten.
Das Buch "Flash Boys" von Michael Lewis hob auch eine andere Art von räuberischerem HFT hervor, eine Strategie, die eine bundesstaatliche Regelung nutzt.Regulation National Market System (NMS) verlangt von Maklern, die besten Preise für ihre Kundenbestellungen zu erhalten. Der beste Preis einer Aktie wird durch ein computergestütztes System berechnet, das Securities Information Processor (SIP) genannt wird und die Gebote und Angebote für 13 Börsen im ganzen Land zusammenfasst. Diese Bestimmung gibt jedoch nicht an, wie schnell das SIP handeln muss.
HFT-Unternehmen nutzen dieses Schlupfloch, indem sie ihre Server an den verschiedenen Börsen zusammenfassen, um Zugang zu dieser Marktaktivität zu erhalten. Diese Unternehmen versuchen dann im Wesentlichen, Aufträge an den SIP weiterzuleiten und Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, bevor diese Aufträge an die Börse gehen. Obwohl es sich bei den Streitzeiten um Millisekunden handelt, können sich die Unternehmen vielleicht einen unfairen Vorteil verschaffen. Darüber hinaus sind die Preisunterschiede oft nur wenige Cent. Diese Arten von Trades werden oft tausende Male am Tag ausgeführt, was die Performance von institutionellen und privaten Anlegern im Laufe der Zeit belastet. Viele dieser Strategien verwenden auch dunkle Pools, die private Börsen sind, die für den größeren Markt nicht sichtbar sind. Die SEC schlug 2015 neue Vorschriften vor, die die Registrierung von HFT-Händlern bei Finanzaufsichtsbehörden vorschreiben würden. Einige fragen sich, ob dies Auswirkungen auf die Handelsstrategien haben wird. Es bleibt abzuwarten, wie sich die SEC in Zukunft mit dem HFT-Handel befassen wird.
Die Firma, für die ich arbeite, sagte, dass der Beitrag von 401 (k) nur auf dem geraden Zeitlohn basieren kann! Das Unternehmen, für das ich vorher gearbeitet habe, erlaubte mir, einen Beitrag zum Bruttogewinn zu leisten. Hat sich das Gesetz geändert oder ist der aktuelle Arbeitgeber falsch?
Die Verordnung (das Gesetz), die Ihre spezifische Frage behandelt, hat sich nicht geändert. Aber beide Arbeitgeber haben vielleicht recht. Hier ist der Grund: Die Vorschriften erlauben es dem Arbeitgeber, bis zu einem gewissen Grad zu bestimmen, was als "förderfähige Vergütung / Vergütung" für die Bestimmung von Beiträgen zum Plan definiert wird.
Ist das Gesetz von Angebot und Nachfrage ein Gesetz oder nur eine Hypothese?
Erfahren Sie über die Stärken und Grenzen von ökonomischen Theorien zu Angebot und Nachfrage und wie diese genutzt werden, um aktuelle wirtschaftliche Aktivitäten vorherzusagen und zu steuern.
Wie wirkte sich das Glass-Steagall-Gesetz auf das Handels- und Investmentbanking aus?
Erfahren Sie, was das Glass-Steagall-Gesetz im frühen 20. Jahrhundert für das Bankwesen getan hat. Erfahren Sie, warum es umgesetzt wurde und welche wirtschaftliche Ära die Veränderung begleitet hat.