Möchten Sie Ihr Risiko wie ein Hedgefonds absichern? Die Anlagestrategien in ihrem Kern sind nicht so komplex. Es investiert nur in Wertpapiere, die das Verlustrisiko ausgleichen und die Gewinne steigern. Aber wie bei vielen einfachen Konzepten kann die tatsächliche Ausführung komplizierter sein, als die Leute denken.

Das Wort "Hedgefonds" stammt aus dem Konzept einer Absicherung als Grenze oder Grenze. In diesem Fall eine Begrenzung des Risikos. Dies mag seltsam klingen, da Hedgefonds mit vermögenden Investoren und großen finanziellen Implosionen wie Long Term Capital Management und Tiger Investments in Verbindung gebracht werden. Als Hedge-Fonds vor Jahrzehnten begannen, waren sie nicht als Milliarden-Dollar-Fahrzeuge konzipiert. Sie sollten kleinere Geldpools für risikoscheue Investoren sein, meist wohlhabende Anleger. (Weitere Informationen finden Sie unter: 5 Assets, die sich nur der Ultra-Rich leisten kann .)

Begrenzendes Risiko

Um zu verstehen, warum eine risikobegrenzende Strategie funktionieren kann (und warum sie Sie in die Luft sprengen kann), stellen wir uns vor, einen Hedgefonds zu gründen. Alles, was Sie tun müssen, ist eine Reihe von Long-Positionen - Wetten, dass eine Investition steigt. Das könnte in Aktien oder Anleihen oder eine Kombination davon investieren. Um dieses Risiko auszugleichen, würden Sie einige Short-Positionen hinzufügen. Das heißt, Sie würden einige Wertpapiere ausleihen, die darauf setzen, dass ihr Wert fällt (und Ihnen dadurch einen Gewinn bieten). Idealerweise werden sich die beiden Positionen gegenseitig ausgleichen. Wenn Ihr Long-Positionen-Panzer die Short-Positionen unterstützt, werden einige Gewinne erzielt, die den Schaden begrenzen. Das Gegenteil kann auch wahr sein.

Eine sorgfältige Anlage in Long- und Short-Positionen sollte (mit Schwerpunkt auf sollte) zu einem Fonds führen, der Renditen liefert und Verluste begrenzt, egal was der Markt tut. Die komplizierten mathematischen Modelle, die Hedgefonds verwenden, sollen diese Vorteile nutzen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Absicherung kein Weg ist, um Geld zu verdienen, sondern ein Weg, um Verluste zu begrenzen, und die beiden sind verschiedene Dinge. (Mehr dazu unter: Eine kurze Geschichte des Hedgefonds .)

Ein Beispiel

Zum Beispiel könnte ein Anleger 500 Aktien von International Business Machines Corp kaufen. (IBM IBMInternational Business Machines Corp 150. 84-0. 49% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bei $ 120, eine Investition von $ 60, 000. Wenn sich der Preis verdreifacht und $ 360 erreicht, dann sind das $ 120.000. Aber wenn es sinkt, vielleicht auf $ 60 pro Aktie, dann ist der Verlust $ 30, 000 für unseren Investor. Um diesen Verlust auszugleichen, beschließt der Anleger, die Aktie von Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) zu verkürzen. Preis von $ 100. Sie leiht sich 250 Aktien und das bedeutet eine verliehene Menge von $ 25.000 im Wert von Aktien. Apple neigt dazu, IBM zu verfolgen, da sie in der gleichen Branche sind. Da die IBM-Aktie auf 60 USD fällt, fällt Apple auf 50 USD.Die geliehenen Aktien sind jetzt $ 12.500 wert und der Investor gibt sie an den Broker zurück. Vor Zinsen und Gebühren ist das ein Gewinn von 12.500 USD, der den Verlust von 30.000 USD aus dem Rückgang der IBM-Preise ausgleicht. Der Gesamtverlust im Portfolio beträgt also $ 17.500. Noch immer ein Verlust, aber weniger, als er hätte sein können. Der Anleger hat sein Risiko abgesichert.

Diese Strategie wird jedoch auch die Gewinne verringern. Denken Sie daran, wie IBM den Preis verdreifachen könnte. Stellen wir uns vor, dass Apple Aktien das Gleiche tun. In der obigen Short-Position beträgt der Wert der geliehenen Aktien im Wert von $ 25.000 nun $ 75.000. Der Gewinn von $ 120.000 aus dem kometenhaften Aufstieg von IBM ist auf $ 45.000 reduziert. Hätte unser Investor eine größere Short-Position - vielleicht dachte sie Apple die Preise würden sich nicht mit IBM verschieben - die Gewinne könnten gut eliminiert werden. Picture shorting 400 Apple Aktien für einen Gesamtwert von $ 40, 000. Wenn der Preis diese $ 75.000 verdreifacht, wird $ 120, 000, im Grunde löschen die Gewinne von der IBM Seite des Handels. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wann Short Stock .)

Aus diesem Grund können Hedging mit Short-Positionen das Risiko reduzieren, aber nur, wenn Sie wissen, was Sie tun. Es erfordert eine sorgfältige Berechnung, wie viel Sie sich leisten können zu verlieren, wie viel Rendite Sie aufgeben möchten, und ein ziemlich solides Wissen darüber, wie verschiedene Wertpapiere korrelieren oder nicht.

Dies ist ein Grund, warum typische Investmentfonds historisch keine Short-Positionen hatten. Im Allgemeinen werden die Bestände im Laufe der Zeit steigen. Um erfolgreich zu schließen, muss man oft relativ kurze Zeithorizonte nutzen. Es ist ein seltener Fall, in dem ein Markt für mehrere Jahre fallen wird, und es ist schwer, Wertpapiere so lange zu borgen. Ein weiteres Problem ist die Höhe des Risikos. Eine Long-Position auf einer Aktie kann auf Null gehen und Sie verlieren den Betrag, den Sie investiert haben. Aber auf einer Short-Position können die Verluste unbegrenzt sein. (Mehr dazu unter: Was ist Ihre Risikotoleranz? )

Hedgefonds

Ein echter Hedgefonds wird ein viel komplexeres Portfolio haben, da Hedgefonds in ein breiteres Spektrum investieren können. von Wertpapieren als Investmentfonds. Hedgefonds können sich in notleidende Unternehmen einkaufen, indem sie eine Wette abschließen, dass sie zurückkehren, oder sogar Private Equity, was für die meisten Privatanleger unerreichbar ist.

Dies berührt, warum Hedgefonds so geheim sind. Während sie (theoretisch) keine Insiderinformationen verwenden - das wäre illegal -, ist der Sinn einer Hedgefonds-Strategie oft, etwas zu tun, bevor alle anderen etwas tun. Investmentfonds sind insofern ähnlich, als sie ihre Bestände im Allgemeinen nicht bis zum Ende des Quartals veröffentlichen, und Sie werden nicht viele Fondsmanager sehen, die der Öffentlichkeit mitteilen, wo sie ihr Geld anlegen wollen (bevor die Öffentlichkeit es in den Quartalsberichten sieht). ). Aber Hedgefonds müssen ihre Bestände überhaupt nicht veröffentlichen, und im Allgemeinen nicht. (Mehr dazu unter: Wie man in Private Equity investiert .)

Es gibt Long-Short-Fonds und sogar einige Exchange Traded Funds (ETFs), die die Marktindizes kürzen. Diese sind darauf ausgelegt, einige der Risikomanagement-Charakteristika zu vermitteln, die echte Hedgefonds für gewöhnliche Privatanleger haben.Die 852 $. 5 Millionen PIMCO EqS Long / Short-Fonds (PMHAX) sind ein solcher Long-Short-Fonds. Der PowerShares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 79 + 0. 34% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein weiteres Beispiel. Letzteres könnte in ein Portfolio gehen, um das Risiko eines Bärenmarktes auszugleichen.

Das Absichern von Risiken, wie es Hedgefonds tun, erfordert jedoch viel Sorgfalt und Aufmerksamkeit. Ein Grund für den Zusammenbruch des bekannten Hedgefonds war, dass die Manager einige sehr schlechte Wetten machten. In vielen Fällen waren sie einfach falsch, wie viel sie verlieren könnten. Das kann jedem passieren. Wenn Sie Risiken absichern möchten, sollten Sie vielleicht konventionellere Strategien anwenden als Hedgefonds, zum Beispiel ein Portfolio von Anleihen neben Aktien halten. (Weitere Informationen finden Sie unter Massive Hedge Fund Failures .)

Das Endergebnis

Absicherungsrisiken sind eine gute Idee, aber kurze Strategien sollten am besten denen überlassen werden, die wissen, worum es geht und kann es sich leisten, viel zu verlieren. (Mehr dazu unter: Offset-Risiko bei Optionen, Futures und Hedgefonds .)