Börsengehandelte Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) sprechen Investoren aller Größen an, und die Auswahl und die Verwendungsmöglichkeiten ändern sich weiterhin rasch. Während Anleger, die neu bei ETFs sind, davon ausgehen können, dass diese Fonds in erster Linie als Investmentfonds-Ersatz verwendet werden, haben sich die Verwendungszwecke für ETFs weit über das reine passive Investieren in verwaltete Fonds hinaus ausgedehnt. Für erfahrene Anleger ist allgemein bekannt, dass ETFs dazu verwendet werden, in Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Immobilien und Rohstoffe zu investieren, aber der Einsatz von ETFs zur Absicherung wird immer beliebter.

Tatsächlich kann einer der Hauptvorteile von ETFs für die Absicherung in ihrem Namen gefunden werden; Sie werden aktiv an Börsen gehandelt, was sie viel liquider und vielseitiger macht als Investmentfonds. Hier sehen wir uns an, wie ETFs zur Absicherung verwendet werden können.

Wie man sich mit ETFs absichert
ETFs können wie Derivate wie Optionen und Futures verwendet werden, um Long- oder Short-Positionen in Anlageportfolios einzugehen. Terminkontrakte, die zur Währungsabsicherung zwischen zwei Kontrahenten verwendet wurden, waren traditionell für Großanleger reserviert. Jetzt können diese Arten von Trades reduziert und auf ETFs zugeschnitten werden, die in die zugrunde liegenden Währungspositionen investieren. Anleger, die ihre Portfolios gegen Inflation absichern möchten, können ihre zukünftigen Renditen nun über gezielte ETFs mit den Rohstoffpreisen verknüpfen. Für Kleinanleger oder solche mit begrenzter Erfahrung im Handel mit Warentermingeschäften können Kombinationen von ETFs verwendet werden, um Portfolios von Edelmetallen, Öl und Erdgas zu replizieren - oder nahezu alle Rohstoffe, die von einem ETF abgedeckt werden. Die Vorteile all dieser Kombinationen sind die vergleichsweise niedrigen Transaktions- und Holdingkosten im Vergleich zu den Kosten von Futures, Optionen, Termingeschäften und anderen traditionellen Absicherungsinstrumenten. Die Fähigkeit, Absicherungskomponenten in kleinen Schritten zu kaufen und zu verkaufen, richtet sich an kleinere Anleger, die aufgrund der höheren Mindestanforderungen, die bei herkömmlichen Absicherungsstrategien erforderlich sind, zuvor nur begrenzten Zugang zu Absicherungsgeschäften hatten.

Hedging war in der Vergangenheit auf den Einsatz von derivativen Wertpapieren wie Futures, Optionen, Terminkontrakte, Swaptions und verschiedene Kombinationen von Over-the-Counter- und börsengehandelten Wertpapieren beschränkt. Da die Mechanik der Preisgestaltung der derivativen Wertpapiere auf fortgeschrittenen mathematischen Formeln wie Optionspreismodellen von Black und Scholes basiert, wurden sie im Allgemeinen von großen, erfahrenen Anlegern verwendet. Jetzt können Anleger aller Größen mit ETFs auf Hedging-Tools zugreifen, die so einfach zu handeln sind wie Aktien.

Aktienmarktabsicherung Anleger verwenden in der Regel Futures und Optionen auf den Aktien- und Anleihemarkt, um ihre Positionen abzusichern oder kurzfristige Platzierungen für den Markteintritt oder -austritt zu tätigen. Eines der am weitesten verbreiteten und aktiv gehandelten Instrumente für den Aktienmarkt sind S & P 500-Futures, die von großen Institutionen wie Pensionskassen, Investmentfonds und aktiven Händlern genutzt werden.Jetzt können ETFs wie ProShares Short S & P 500 und ProShares UltraPro Short S & P 500 anstelle von Terminkontrakten verwendet werden, um Short-Positionen im allgemeinen Aktienmarkt einzunehmen, was diese Positionen einfacher, billiger macht. und mehr Flüssigkeit. Während die Mechanik der Verwendung von kurzen Aktien-ETFs ein wenig anders ist als die Verwendung von Futures, und die Abstimmung der abgesicherten Positionen möglicherweise nicht so präzise ist, bietet diese Strategie einen leichten Zugang als Mittel zum Zweck. Die Position kann bei Bedarf auch aufgelöst werden - im Gegensatz zu Terminkontrakten, die regelmäßig ablaufen und bei denen sich Anleger auszahlen müssen, um die Lieferung oder Absicherung zu erhalten, wenn der Kontrakt ausläuft.

Hedging mit Währungen Genau wie bei der Absicherung von Aktienmärkten ist vor der breiten Akzeptanz von ETFs die einzige Möglichkeit zur Absicherung eines Nicht-U. S. Investition war die Verwendung von Devisentermingeschäften, Optionen und Futures. Terminkontrakte sind für einzelne Anleger selten verfügbar, da es sich häufig um Vereinbarungen zwischen großen, über den Ladentisch gehandelten Einheiten handelt. Auch werden sie typischerweise bis zur Fälligkeit gehalten. Wie bei Zinsswaps erlauben sie einer Partei, das Risiko einer Long-Position einzugehen, und die andere Partei kann eine Short-Position in einer Währung einnehmen, um ihre besonderen Bedürfnisse mit Absicherungen oder Wetten zu vergleichen. Per Design nehmen die Teilnehmer selten die physische Lieferung der Währungsposition entgegen und wählen den Endwert basierend auf dem Schlusskurswechsel aus. Während der Laufzeit des Terminkontrakts wird kein Geld getauscht und die Bewertung basiert in der Regel auf der Aufwertung / Abwertung des Swaps oder wird zu Anschaffungskosten gehalten.

Jetzt, da ETFs Währungsabsicherung eingegangen sind, können Anleger problemlos langfristige Nicht-U-Fonds absichern. S. Investitionen durch den Kauf entsprechender Mittelmengen nehmen eine kurze US-Dollar-Position ein, wie zum Beispiel der PowerShares DB US-Dollar-Index Bearish . Auf der anderen Seite kann ein Anleger, der außerhalb der USA ansässig ist, in Fondsanteile wie PowerShares DB U. S. Dollar Index Bullish investieren, um eine lange US-Dollar-Position zur Absicherung seiner Portfolios einzunehmen. Genau wie bei der Substitution von Futures und Optionen auf dem Aktien- und Rentenmarkt liegt die Genauigkeit beim Abgleich des Werts des Portfolios mit der abgesicherten Position bei dem Anleger. Aber dank der Liquidität von ETFs und ihrer fehlenden Fälligkeiten können Anleger leicht kleinere Anpassungen vornehmen.

Inflationsabsicherung Bislang haben wir Hedging-Portfolios im traditionellen Sinne abgedeckt, variable Risiken ausgeglichen oder Marktpositionen gehalten. Inflationsabsicherung mit ETFs umfasst ähnliche Konzepte, sichert aber eine unbekannte und unvorhersehbare Kraft ab. Während die Inflation in der Vergangenheit in kleinen Bändern reichte, kann sie während normaler oder abnormaler Konjunkturzyklen leicht nach oben oder unten schwingen. Während Rohstoffe als eigenständige Anlageklasse betrachtet werden können, suchen viele Anleger Rohstoffe als eine Form der Absicherung gegen Inflation, basierend auf der Theorie, dass bei steigender oder steigender Inflation auch der Rohstoffpreis steigen wird. Theoretisch steigt zwar die Inflation, aber andere Anlageklassen wie Aktien steigen möglicherweise nicht und Anleger können am Wachstum der Rohstoffanlagen partizipieren.Rohstoffinvestments mit ETFs sind sehr populär geworden und es gibt Hunderte von Instrumenten, um auf Edelmetalle, natürliche Ressourcen und nahezu jede Ware zuzugreifen, die an einer traditionellen Börse gehandelt werden kann.

Die Vorteile von ETFs für die Absicherung Die Vorteile eines ETFs zur Absicherung sind zahlreich. An erster Stelle steht die Kosteneffizienz, da ETFs es Kleinanlegern ermöglichen, Positionen mit geringen oder keinen Eintrittsgebühren zu übernehmen. Sie haben typischerweise sehr niedrige Halte- / Verwaltungsgebühren im Vergleich zu den Gesamtkosten der physischen Lieferung oder Provisionen auf Futures und Optionen. Sie bieten auch Zugang zu Märkten (wie dem Devisenmarkt), die für einzelne Anleger nicht kosteneffizient wären; Liquidität jenseits der in Futures und Optionen festgestellten Niveaus; niedrigere Geld- / Briefspannen; und die Fähigkeit, an Börsen offen zu handeln. ETF-Hedging schafft zusätzliche Liquidität in den Märkten, ermöglicht eine bessere "Durchschau" -Transparenz und eliminiert das Gegenparteirisiko im Zusammenhang mit außerbörslichen Kontrakten zwischen zwei Parteien.

The Bottom Line
Hedging mit ETFs ist zwar ein relativ neues Konzept und muss sich noch immer bewähren, aber es ist kein Geheimnis, dass ihre Präsenz bekannt ist und Anleger aller Größen auf sich aufmerksam machen.