Inhaltsverzeichnis:
- Basel International Regulations
- Internationale Antwort auf die Finanzkrise
- Nationale und multilaterale Verordnungen
Der erste Schritt zur Schaffung internationaler Vorschriften für das Investmentbanking erfolgte 1930, als die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) in Basel (Schweiz) gegründet wurde. Die BIZ wurde gegründet, um den Informationsaustausch zu fördern und die Wirtschaftsforschung zu fördern. Andere bemerkenswerte regulatorische oder politische Gremien sind die Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO) und die Vereinten Nationen oder die UNO. Seit der Finanzsektorkrise im Jahr 2008 hat der Druck zur Einführung strikter Vorschriften für internationale Investmentbanken zugenommen.
Basel International Regulations
Die jüngsten internationalen Vorschriften für Investmentbanken sind im Rahmen des Basel-III-Abkommens angekommen. Basel III wurde von der BIZ produziert und sollte über mehrere Jahre phasenweise umgesetzt werden, damit die Investmentbanken etwas Zeit haben, sich anzupassen. Die erste Regulierungsphase fand im Juni 2011 statt. Dadurch wurden die Mindestkapitalquoten angehoben und das Kapital restriktiver neu definiert, wodurch die Banken idealerweise nicht in der Lage waren, ihre Risiken zu unterschätzen. Die Investmentbanker sträubten sich weitgehend gegen solche Maßnahmen und argumentierten, dass sowohl staatliche als auch aufsichtsrechtliche Falschanmeldungen für den Crash verantwortlich seien.
Basel III hat auch neue Anforderungen an die Liquiditätsdeckungsquoten gestellt; Die Investmentbanken waren gezwungen, genügend liquide Mittel zu halten, um einer hypothetischen 30-Tage-Periode von "Finanzierungsstress" zu widerstehen. Diese Maßnahmen wurden 2013 umgesetzt. Die endgültigen Anforderungen für Basel III werden erst 2019 festgelegt, aber einige haben Zweifel, ob die BIS diese Zeitlinie einhalten wird.
Internationale Antwort auf die Finanzkrise
Nach der weltweiten Rezession im Jahr 2008 kamen die ersten und weitreichendsten Beschränkungen für internationale Investmentbanken mit den Basel-III-Vorschriften. Andere Maßnahmen wurden jedoch von nationalen Regierungen und Zentralbanken getroffen.
Die IOSCO und das Financial Stability Board (FSB) haben ihre Mitgliederzahl und ihren Einfluss erhöht. Viele vorgeschlagene Regeländerungen und Kapitalanforderungen wurden in den folgenden Jahren empfohlen, aber Implementierung und Durchsetzung haben sich als schwieriger erwiesen. Viele dieser Probleme sind auf verschiedene Ebenen bestehender staatlicher Interventionen zwischen den Mitgliedsstaaten zurückzuführen.
Der FSB identifizierte Investmentbanken, die sich aufgrund ihrer Größe und Marktbedeutung als systematisch wichtige Finanzinstitute oder SIFIs qualifizierten. Die Idee war, einen Rückhalt für diese Banken zu schaffen. Diese Argumentation ähnelt den "too big to fail" -Argumenten, die in den Vereinigten Staaten während der finanziellen Rettungsaktionen gesehen wurden.
Die Internationale Vereinigung der Versicherungsaufsichtsbehörden (IAIS) hat eine Methode etabliert, um systematisch wichtige Versicherer zu finden, die möglicherweise auch eine Rücklaufsperre erhalten könnten.Diese Maßnahmen haben bei einigen Ökonomen die Besorgnis ausgelöst, dass die globale Gemeinschaft ein großes moralisches Risiko erzeugt hat. Darüber hinaus wurden große Investmentbanken wegen massiver Schäden im Zusammenhang mit Zinsskandalen, Anleihehandelsverstößen und anderem komplexen oder angeblich riskanten Verhalten verfolgt.
Nationale und multilaterale Verordnungen
Trotz der Betonung internationaler Vorschriften seit der Krise von 2008 finden die meisten Vorschriften für das Investmentbanking auf nationaler Ebene statt. Im Falle von Mitgliedsstaaten der Europäischen Union oder der EU gibt es multilaterale Regelungen wie EU-weite Kapitalanforderungseinschränkungen.
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