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Kommunalanleihen, die als Schuldtitel von Staaten, Städten und anderen Kommunen angeboten werden, bieten Anlegern die Möglichkeit, ein Portfolio mit einem gewissen Grad an Sicherheit und Diversifizierung zu versehen. Eine Muni-Anleihe wird verwendet, um Mittel für die Gemeinde zu sammeln, die die Sicherheit ausgibt, im Allgemeinen für Gemeinschaftsprojekte wie Schulreparatur oder -bau, Straßenreparaturen oder neuen Autobahnbau. Diese Anlagemöglichkeit wird seit langem als konservative Position angesehen, da nicht von einem Unternehmen mit höherem Risiko gedeckt wird, sondern davon ausgegangen wird, dass die Kommune, die die Anleihe anbietet, an einem höheren Risiko- und Cash-Reserve-Management-Standard gehalten wird. Obwohl der Ausfall bei Kommunalanleiheemissionen nicht üblich ist, sollten Anleger die Finanzlage des Emittenten vor dem Kauf seiner Anleihe beurteilen.
Debt Service Coverage Ratio
Für unerfahrene und erfahrene Investoren ist die Beurteilung der finanziellen Stärke einer Kommune, die eine Anleihe emittiert, ein wichtiger Schritt, um das Ausfallpotenzial der Emission zu verstehen. Während allgemeine Obligationen-Kommunalanleihen durch eine Überprüfung der Kreditwürdigkeit einer Emission analysiert werden, können Ertragsanleihen anhand der Schuldendeckungsquote (DSCR) analysiert werden. Diese Berechnung zeigt den Anlegern, wie oft eine Gemeinde in der Lage ist, sowohl die Kapital- als auch die Zinszahlungen auf eine Anleihe mit dem Bargeld zu bezahlen, das für diese Zahlungen vorgesehen ist. Zum Beispiel eine Gemeinde mit einem Kassenbestand von 10 Millionen Dollar zur Deckung von Schulden und 2 Dollar. 5 Millionen Gesamtkapital- und Zinszahlungen in diesem Jahr würden eine DSCR von 4 (10 Millionen US-Dollar / 2,5 Millionen US-Dollar = 4) ergeben. Höhere Verhältnisse weisen auf größere Sicherheit hin, aber Anleger halten ein Verhältnis von 2 oder höher für akzeptabel.
Obwohl Kommunalanleihen ein geringeres Risiko aufweisen als Aktienpositionen oder hochverzinsliche Unternehmensanleihen, ist es notwendig, die finanzielle Stabilität der ausstellenden Kommune zu bewerten. Kreditratings können verwendet werden, um das Risiko für allgemeine Obligationenanleihen zu bewerten, während das DSCR dazu verwendet wird, den Grad der Sicherheit für Ertragsanleihen zu bestimmen.
Wie verwenden Sie Excel, um eine Schuldendeckungsquote (DSCR) zu berechnen?
Erfahren Sie, wie Sie die Schuldendeckungsquote eines Unternehmens (DSCR) in Microsoft Excel berechnen und wo Sie die entsprechenden Finanzkennzahlen finden können.
Wie können Sie eine Schuldendeckungsquote (DSCR) zur Bewertung von Immobilieninvestitionen verwenden?
Erfahren, wie die Berechnung der Schuldendienstquote für eine als Finanzinvestition gehaltene Immobilie Immobilieninvestoren dabei helfen kann, den potenziellen Ertrag einer Immobilie zu bewerten.
Ein Anleger ist in der Steuerquote von 36% und hält Kommunalanleihen mit einer Rendite von 8% bis zur Fälligkeit. Wie hoch ist der entsprechende steuerpflichtige Ertrag?
A. 8. 0% B. 22. 2% C. 9. 3% D. 12. 5% Richtige Antwort: D "A" teilt den 1-Minus-Steuersatz durch den steuerfreien Ertrag, anstatt umgekehrt, und der schlampige Mathematiker wird das Problem der Größenordnung nicht bemerken und wird lesen "8 "wie" 8% "." B "teilt die steuerfreie Rendite durch den Steuersatz, nicht 1-minus-Steuersatz.