Menschen handeln oft irrational und unerwartet, wenn es um unternehmerische Entscheidungen, Geld und Finanzen geht. Behavioral Finance versucht den Unterschied zwischen dem zu erklären, was die Wirtschaftstheorie den Menschen vorhersagt und was sie in der Hitze des Augenblicks tun. (Weitere Informationen finden Sie unter: Einführung in die Behavioral Finance .)

Es gibt zwei Haupttypen von Voreingenommenheiten, die von den Menschen begangen werden und sie veranlassen, von rationalen Entscheidungen abzuweichen: kognitiv und emotional. Kognitive Fehler resultieren aus unvollständigen Informationen oder der Unfähigkeit, die verfügbaren Informationen zu analysieren. Diese kognitiven Fehler können entweder als Vertrauensbehinderung oder Verarbeitungsfehler klassifiziert werden. Überzeugungsausdauer kann als der Versuch eines Individuums beschrieben werden, kognitive Dissonanz zu vermeiden, der mentale Konflikt, der sich aus Informationen ergibt, die ihren bestehenden Überzeugungen widersprechen. Verarbeitungsfehler treten auf, wenn eine Person Informationen nicht richtig verwaltet und organisiert, was zum Teil auf den mentalen Aufwand zurückzuführen sein kann, der zur Berechnung und Analyse von Daten erforderlich ist. (Weitere Informationen finden Sie unter: Behavioral Bias - Cognitive vs. Emotional Bias In Investing .)

Kognitive Fehler

Einige häufige Beispiele für kognitive Fehler sind:

1. Konservatismus-Bias , bei dem die Menschen ursprüngliche, bereits vorhandene Informationen über neue Daten hervorheben. Dies kann Entscheidungsträger dazu bringen, auf neue, kritische Informationen zu reagieren und die Basiszinssätze zu stark zu belasten. Wenn es um Geschäftsentscheidungen geht, sollten neue Informationen sorgfältig betrachtet werden, um ihren Wert zu bestimmen.
2. Die Vernachlässigung der Basisrate ist der gegenteilige Effekt, bei dem die ursprünglichen Informationen zu wenig betont werden.
3. Bestätigungsverzerrung, , bei der Menschen Informationen suchen, die bestehende Überzeugungen bestätigen, während sie Informationen, die ihnen widersprechen könnten, diskontieren oder verwerfen. Dies ist eine harte Voreingenommenheit, die es zu überwinden gilt, aber die aktive Suche nach widersprüchlichen Informationen oder kontradiktorischen Meinungen kann dazu beitragen, sie zu beseitigen.
4. Die Vernachlässigung der Stichprobengröße ist ein Fehler, wenn Personen zu viel von einer zu kleinen Stichprobengröße ableiten. Um aussagekräftige statistische Inferenz aus einem Datensatz zu machen, muss dieser groß genug sein, um signifikant zu sein.
5. Hindsight-Bias tritt auf, wenn Menschen tatsächliche Ergebnisse als angemessen und erwartet ansehen, jedoch erst nachträglich. Wie das Sprichwort sagt, ist Rückblick 20/20. Menschen neigen daher dazu, die Genauigkeit ihrer Prognosen zu überschätzen und können zu viel Risiko eingehen. Eine detaillierte Aufzeichnung aller Prognosen und ihrer Ergebnisse kann die Aufmerksamkeit der Entscheidungsträger auf diese Tendenz lenken.
6. Verankerung und Anpassung geschieht, wenn jemand eine Zielnummer festlegt, z. B. das Ergebnis einer Berechnung oder Bewertung.Die Menschen neigen dazu, konzentriert zu bleiben und nahe an diesen ursprünglichen Zielen zu bleiben, auch wenn die Ergebnisse von diesen Prognosen erheblich abweichen.
7. Mental Accounting ist, wenn Leute bestimmte Mittel für bestimmte Ziele vorsehen und getrennt halten. Wenn dies geschieht, werden das Risiko und die Rendite von Projekten, die unternommen werden, um diese Ziele zu erreichen, nicht als ein Gesamtportfolio betrachtet, und die Wirkung von einem auf das andere wird ignoriert. Zum Beispiel halten die Leute oft das Rentengeld getrennt von der Ausgabe von Geld, was von den Notspargeldern abgesehen von den Investitionen in ein Maklerkonto verschieden ist.
8. Verfügbarkeits-Bias, oder Aktualitäts-Bias-Skews wahrgenommene zukünftige Wahrscheinlichkeiten basierend auf denkwürdigen vergangenen Ereignissen. Zum Beispiel, während Haiangriffe außerordentlich selten sind, wenn es Schlagzeilen eines Haiangriffs gegeben hat, überschätzen vor kurzem Menschen die Wahrscheinlichkeit, dass ein anderer vorkommen wird, und bleiben irrationalerweise aus dem Wasser heraus.
9. Framing Bias ist, wenn eine Person die gleichen Informationen unterschiedlich verarbeitet, je nachdem, wie sie präsentiert und empfangen wird. Ein Patient kann schaudern, wenn der Arzt ihm mitteilt, dass eine 20% ige Chance besteht, dass er an einer bestimmten Krankheit stirbt, aber er fühlt sich optimistisch, wenn ihm stattdessen mitgeteilt wird, dass er eine Überlebenschance von 80% hat.

The Bottom Line

Kognitive Fehler bei der Verarbeitung und Analyse von Informationen können dazu führen, dass irrationale Entscheidungen getroffen werden, die sich negativ auf Unternehmens- oder Investitionsentscheidungen auswirken können. Im Gegensatz zu emotionalen Voreingenommenheiten haben kognitive Fehler wenig mit Emotion zu tun und mehr mit der Entwicklung des menschlichen Gehirns zu tun. Diese Informationsverarbeitungsfehler könnten entstanden sein, um primitiven Menschen zu helfen, in einer Zeit zu überleben, bevor Geld oder Finanzen entstanden sind. Das Verständnis und die Fähigkeit, kognitive Fehler durch die Ausbildung von Entscheidungsträgern oder Investoren zu mildern, können sie dabei unterstützen, bessere und rationalere Urteile zu fällen.