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S & P 500 Futures sind eine Art von Kapitalanlagevertrag, der einem Käufer das Recht auf eine vorher festgelegte Auswahl von Aktien und zu einem im S & P 500-Börsenindex notierten, zukünftigen Datum gewährt. Es gibt verschiedene Größen für den S & P 500; Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet einen "großen Vertrag" und einen "e-Mini" -Vertrag an.

Einführung in S & P 500 Futures

Die ersten S & P 500 Futures-Kontrakte wurden 1982 von der CME eingeführt. Die CME fügte 1997 die Option e-mini hinzu. Das Aktienpaket des S & P 500 besteht passenderweise aus 500 verschiedene große Unternehmen.

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Der Preis für den großen Futures-Kontrakt wurde ursprünglich durch Multiplikation des notierten Futures-Preises mit 500 USD berechnet. Zum Beispiel, wenn der S & P bei $ 800 gehandelt wurde, war der Wert des großen Kontrakts $ 400, 000 oder $ 500 x $ 800. Schließlich reduzierte der CME den Kontraktmultiplikator auf das 250-fache des Preises des Futures-Index.

E-Mini-Futures sind ein Zehntel des Wertes des großen Kontrakts. Wenn der S & P 500-Futures-Preis 800 USD beträgt, ergibt sich ein e-Mini-Wert von 40.000 USD. Das "e" in e-mini steht für Electronic.

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Wie bei allen Futures müssen Anleger nur einen Bruchteil des Kontraktwerts einnehmen, um eine Position einzunehmen. Dies entspricht der Marge des Futures-Kontrakts. Diese Margen sind nicht die gleichen wie die Margen für den Aktienhandel. Futures-Margen zeigen "Haut im Spiel", die ausgeglichen oder ausgeglichen werden muss.

Barausgleich von S & P 500-Futures

Branchenexperten haben den Cash-Settlement-Mechanismus geschaffen, um die massiven logistischen Herausforderungen zu bewältigen, die sich aus der Lieferung der 500 mit einem Futures-Kontrakt verbundenen Aktien ergeben. Nicht nur müssten die Aktien ausgehandelt und zwischen den Inhabern übertragen werden, sondern sie müssten auch entsprechend ihrer Darstellung im Index gewichtet werden. Stattdessen wählt ein Investor eine Long- oder Short-Position aus, die dann einem Mark-to-Market unterliegt. Der Anleger zahlt jeden Tag Verluste oder erhält jeden Tag Gewinne in bar. Schließlich läuft der Kontrakt ab oder wird verrechnet und wird basierend auf dem Kassawert des S & P 500 Index in bar beglichen.

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Instant Portfolio Diversification

Einer der vielfach proklamierten Vorteile des Handels mit S & P 500 Futures ist, dass jeder Kontrakt eine direkte indirekte Investition in 500 verschiedene Aktien darstellt. Dies trägt wie jede Diversifizierung dazu bei, die Exposition gegenüber unsystematischen Risiken zu mindern.

Es gibt auch einen Nachteil. Der S & P 500 verfolgt sehr gut mit systematischen Schwankungen. Anleger können sich nicht auf den S & P 500 Futures-Kontrakt verlassen, um die meisten anderen Aktien abzusichern. Darüber hinaus bergen diese Futures das Risiko einer Überdiversifizierung. Anleger, die den Marktdurchschnitt schlagen wollen, sind nicht gut beraten, sich stark auf Marktindexinstrumente zu verlassen.

Andere Optionen

Zusätzlich zu den Basis-Futures-Kontrakten verfügt die CME über Variationen der S & P 500-Futures, einschließlich Optionen. Einige Asset Manager verwenden Covered Call Writing-Techniken, indem sie Kaufoptionen gegen das Aktienportfolio von S & P 500 verkaufen.