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Der Anleihemarkt reagiert sehr empfindlich auf Änderungen der Federal Funds Rate. Wenn die Federal Reserve den Leitzins erhöht, verlieren Anleihen an Wert. Kürzungen der Federal Funds Rate führen zu Zuflüssen in Anleihen. Anleihen zahlen über einen bestimmten Zeitraum einen festen Zinssatz; Daher wirken sich Änderungen des Leitzinses auf Nachfrage und Angebot für Anleihen aus.

Rising Rate Environments

Wenn die Federal Reserve sich Sorgen um die Inflation macht, beginnt sie die Geldpolitik durch Anhebung der Zinssätze zu straffen. Die Anleihen verlieren an Wert und die Renditen steigen, um mit dieser Anpassung Schritt zu halten. Alle Anleihen werden von der risikofreien Rendite bewertet.

Zum Beispiel ist eine Anleihe mit einer Rendite von 4% wesentlich attraktiver, wenn die risikolose Rendite 1% beträgt, als wenn sie 4% beträgt. Anleihegläubiger müssen angemessen für das Risiko des Besitzes der Anleihe entschädigt werden, wenn der Emittent nicht in der Lage ist, Zahlungen zu leisten. Daher müssen die Renditen steigen, wenn die Zinsen steigen.

Fallende Zinsumwelten

Wenn die Federal Reserve das Wirtschaftswachstum stimulieren will, lockert sie die Geldpolitik durch Zinssenkungen. Dieser Rückgang der risikofreien Rendite führt zu einer Stärke der Preise für Vermögenswerte, einschließlich Anleihen. Bei niedrigerer risikofreier Verzinsung werden Anleihen, die feste Beträge zahlen, attraktiver, was zu Zuflüssen führt, die die Renditen unter Druck setzen. Aus diesen Gründen wird der Rentenmarkt von Zinssätzen und auch von Wirtschaftsdaten und Kommentaren von Fed-Beamten beeinflusst, die auf künftige Zinsänderungen hinweisen.