Der Fisher-Effekt veranschaulicht das Verhältnis zwischen Inflation, Realzinsen und Nominalzinsen, indem er zeigt, dass der Realzins durch den Nominalzinssatz abzüglich der erwarteten Inflationsrate bestimmt wird. Der Fisher-Effekt zeigt eine Verschiebung der Angebots- und Nachfragekurven für Anleihen, wenn erwartet wird, dass die Zinsen steigen werden. Wenn die Inflation voraussichtlich steigen wird, sinken die Anleihekurse und die Nachfrage nach Anleihen sinkt.
Wenn Bond-Investoren erwarten, dass die Inflation in Zukunft zunehmen wird, werden sie Anleihen jetzt weniger kaufen. Die zukünftige Inflation wird den Realzins als Rendite dieser Anleihen untergraben. Auf der anderen Seite werden Unternehmen mehr Anleihen emittieren wollen, wenn die Inflation voraussichtlich steigen wird. Unternehmen können diese Schulden dann in Zukunft mit überhöhten Dollars abzahlen. Diese Dynamik erhöht das Angebot an Anleihen bei sinkender Nachfrage und verschiebt damit die Anleihekurve und die Anleihekurve. Diese Kurven kehren zu niedrigeren Anleihepreisen mit höheren Zinssätzen wieder ins Gleichgewicht. Anleihenpreise und Zinssätze haben eine umgekehrte Beziehung.
Nominalzinssatz ist der Zinssatz ohne Berücksichtigung der Inflationsrate. Es ist der Basiszinssatz für Kredite und Bankeinlagen. Zum Beispiel kann ein Sparkonto einen Zinssatz von 3% zahlen; das ist die nominale Rate. Der reale Zinssatz kann jedoch unterschiedlich sein. Der nominale Zinssatz berücksichtigt die Auswirkungen der Inflation nicht. Wenn der nominale Zinssatz 3% beträgt und die Inflationsrate 2,5% beträgt, beträgt der reale Zinssatz des Sparkontos nur 0,5%. Somit kann der reale Zinssatz angenähert werden, indem der nominale Zinssatz abzüglich der erwarteten Inflationsrate herangezogen wird.
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