Die meisten Investmentanalysten stimmen darin überein, dass Leerverkäufe ethisch vertretbar sind. Trotz der Überzeugung, dass die Praxis davon profitiert, das Elend von anderen zu profitieren, oder dass sie die Aktienkurse von erfolgreichen Unternehmen drückt, haben sowohl akademische Studien als auch reale Experimente gezeigt, dass Leerverkäufe die Markteffizienz verbessern.
Bei einem Leerverkauf gehen die Anleger gegen das Kauftief, verkaufen eine hohe Strategie, die als Anlagegrundlage gilt, indem sie ein Wertpapier verkaufen, in der Erwartung, es nach einem Kursrückgang zurückzukaufen und den Kursverlust zu nutzen. In der Regel besitzt ein Anleger, der eine Short-Position eingenommen hat, die Aktien nicht vor der Transaktion, sondern leiht sie von einem anderen Investor aus. Das Risiko für den Leerverkäufer besteht darin, dass der Preis der Wertpapiere steigen könnte, statt zu fallen, und einen Verlust auslösen würde, wenn er sie zu höheren Kosten zurückkaufen müsste.
Es trifft zwar zu, dass Anleger mit einer Short-Position in einem Wertpapier Geld verdienen, wenn der Preis dieses Wertpapiers sinkt, aber das bedeutet nicht notwendigerweise, dass der Gewinn eines Leerverkaufers gleich einem Verlust für alle anderen ist. Wenn ein Wertpapier beispielsweise vom Markt überbewertet wird, sind Anleger möglicherweise nicht bereit, es zu seinem Marktpreis zu kaufen. Ein Leerverkäufer würde in diesem Fall davon profitieren, dass der Kurs der Wertpapiere wieder seinen wahren Wert erreicht, und Anleger, die nicht bereit sind, den überhöhten Preis zu zahlen, könnten dann die Wertpapiere zum niedrigeren Preis kaufen.
Leerverkäufe stärken den Markt, indem sie herausstellen, welche Aktienkurse der Unternehmen zu hoch sind. Bei ihrer Suche nach überbewerteten Unternehmen können Leerverkäufer Inkonsistenzen bei der Rechnungslegung oder andere fragwürdige Praktiken entdecken, bevor der Markt im Großen und Ganzen funktioniert.
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Sind IPOs, die unmittelbar nach dem Handel als Leerverkäufe zur Verfügung stehen, oder gibt es eine Frist, die verstreichen muss, bevor Leerverkäufe angenommen werden?
Die schnelle Antwort auf diese Frage ist, dass ein Börsengang beim ersten Handel verkürzt werden kann, aber zu Beginn des Angebots ist das nicht einfach. Zunächst müssen Sie den Prozess von IPOs und Leerverkäufen verstehen. Ein Börsengang (IPO) findet statt, wenn ein Unternehmen von privat zu öffentlich an einer Börse gehandelt wird.