Türkische Banken standen 2015 vor einem schwierigen Jahr. Die politische Unsicherheit im Inland und die unklare Zentralbankpolitik im Ausland belasteten die Finanzergebnisse der Banken. Dies kommt hauptsächlich von einer schwachen türkischen Lira, die laut Fitch Ratings in diesem Jahr 26% ihres Wertes gegenüber dem Dollar verloren hat, und einem langsamen Kreditwachstum. Nach dem Sieg der regierenden AK-Partei in den nationalen Wahlen am 1. November 2015 kam es zu einer gewissen Erleichterung für den Aktienkurs der Banken. Der Finans Asset Management Türkische Großbankenindex stieg am Tag nach der Wahl um 10,5%, aber der Sektor steht noch vor anderen Herausforderungen.

Schwäche der türkischen Lira

Eine der größten Herausforderungen für türkische Banken sind die hohen Kosten für die heimische Einlagenfinanzierung. Laut Bloomberg hat die Türkei unter den 20 am stärksten industrialisierten Ländern der Welt (G-20) einen der niedrigsten Haushaltseinsparungen. Das bedeutet, dass die Banken zahlen müssen, um Einlagen zu tätigen. Darüber hinaus tendieren diejenigen, die Banksparen haben, dazu, ihre Ersparnisse in kurzfristigen Termingeldern zu halten, damit ihr Geld nicht zu lange oder zu einem nicht konkurrenzfähigen Zinssatz eingesperrt bleibt. Dies zwingt die Banken, Lira-Konten noch höhere Zinssätze anzubieten, um Einlagen anzuziehen und zu halten. Das bedeutet auch, dass Banken tendenziell höhere Zinsen für kurzfristige Einlagen anbieten, was die jährlichen Kreditkosten in die Höhe treibt.

Alternative Finanzierung

Das niedrige Niveau der inländischen Einlagen zwingt die türkischen Banken, nach alternativen Finanzierungsquellen Ausschau zu halten. Alternative Kredite stammen hauptsächlich aus kurzfristigen Fremdwährungskrediten. Die hohe Abhängigkeit der türkischen Banken von Fremdwährungsmitteln macht sie anfällig für Veränderungen in der Politik der ausländischen Zentralbanken. Wie in der IntelliNews-Bankenumfrage 2015 erläutert, "ist der türkische Bankensektor aufgrund der niedrigen Sparquoten im Land in hohem Maße von externen Geldern abhängig. Türkische Kreditgeber hatten bisher keine offensichtlichen Probleme mit Auslandsanleihen, obwohl die erwartete Leitzinserhöhung der US-Notenbank die Kapitalströme in die Schwellenländer eindämmen könnte, wobei die Türkei als eine der am stärksten gefährdeten Schwellenländer gilt. "(Weitere Informationen finden Sie unter Wie ein starker US-Dollar Schwellenmärkte verletzen kann .)

Verlangsamter Kreditanstieg

Im Oktober zog das Rating-Unternehmen Moody's eine ähnliche Schlussfolgerung: Die türkischen Banken könnten ihre Kreditvergabe im Jahr 2016 verlangsamen, da die Finanzierung in Fremdwährung wahrscheinlich teurer wird. Moody's sagt, dass die meisten Fremdwährungsfinanzierungen in der Türkei kurzfristig sind und in den nächsten 12 bis 18 Monaten knapper werden könnten, da höhere Raten in den USA wahrscheinlich zu schwächeren Flüssen internationaler Fonds in Schwellenländern wie der Türkei führen werden.

Bis zu einem gewissen Grad geschieht dies bereits. Bloomberg berichtet, dass das Wachstum der Konsumentenkredite im September 2015 im Vergleich zum Vorjahr auf etwa 13% gesunken ist, was weniger als die Hälfte des durchschnittlichen Tempos seit 2012 ist.Daten des IWF zeigen, dass das jährliche durchschnittliche Kreditwachstum der Türkei von 2003 bis 2012 bei rund 26% lag.

Staatliche Banken besser positioniert

Die Türkei hat drei Banken, die überwiegend oder vollständig im Staatsbesitz sind (Ziraat Bankasi, Turkiye Halk Bankasi, und Turkiye Vakiflar Bankasi). Diese Banken scheinen besser vor den Herausforderungen geschützt zu sein, vor denen der breitere Bankensektor steht. Zum Beispiel sind laut Fitch Ratings nur staatliche Geschäftsbanken berechtigt, Spareinlagen von bestimmten staatlichen Unternehmen zu erhalten. Dies bedeutet, dass stabile staatliche Einlagen einen hohen Anteil von 30% an den gesamten Einlagen bei Vakifbank und rund 20% bei Ziraat und 16% bei Halk ausmachen, so Fitch. Es bedeutet auch, dass diese Banken nicht vor der gleichen Herausforderung stehen, heimische Einlagen anzuziehen und zu halten, wie es andere türkische Banken tun. Dies verringert ihre Abhängigkeit von ausländischen Finanzierungen.

Fitch glaubt auch, dass es "eine hohe Wahrscheinlichkeit der Unterstützung durch den türkischen Souverän im Bedarfsfall" für staatliche Banken gibt, heißt es in einer Pressemitteilung, die veröffentlicht wurde, als die Investment-Grade-Ratings der drei Banken am Ende des Monats bestätigt wurden. Oktober. Auf der anderen Seite hat Moody's insgesamt negative Aussichten für das türkische Bankensystem und verweist auf "gedämpftes Wirtschaftswachstum und Währungsschwankungen, die die Wachstumschancen für Banken verringern und die Fähigkeit der Kreditnehmer, ihre Kredite zu bedienen, beeinträchtigen. "

The Bottom Line

Der Wahlsieg der regierenden AK-Partei am 1. November reduziert politische Risiken in der Türkei, aber die wirklichen Herausforderungen für den Bankensektor können von der Zinspolitik der US Federal Reserve Bank ausgehen. Die türkische Kreditvergabe übersteigt nach wie vor die Fähigkeit der Banken, diese Kredite allein aus Kundengeldern zu finanzieren. Dies bedeutet, dass türkische Banken weiterhin anfällig für steigende Fremdwährungskredite sind. Eine schwache Lira hilft auch nicht und treibt die inländischen Kreditkosten in die Höhe. Staatseigene Banken sind von einigen dieser Herausforderungen besser isoliert, sind jedoch potenziell steigenden Fremdkapitalkosten ausgesetzt. Moody's Aussichten für den türkischen Bankensektor sind seit zwei Jahren negativ, und es scheint, dass das Jahr 2016 mehr von der gleichen sein könnte.