Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), ein diversifizierter Einzelhändler, Seit mindestens 2011 ist ein nachhaltiges Umsatz- und Gewinnwachstum zu verzeichnen, dank einer kontrollierten Preisstrategie und einer gewissen Geschwindigkeit bei der Eröffnung von Geschäftsstellen. Die Gewinnspannen von Costco sind möglicherweise nicht die reichsten unter Gleichaltrigen in der diversifizierten Einzelhandelsbranche, zu der auch die Wettbewerber Target Corp. gehören. (NYSE: TGT TGTTarget Corp59. 29-0. 12% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 < ) und Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), aber ihre angemessen markierten up Waren zieht Kunden an und verkauft sich gut.

Der Fachhandel kann jedoch eine positive Verkaufsleistung erzielen, ohne auf die Margen zu verzichten. Whole Foods Market Inc. (NASDAQ: WFM) ist ein bemerkenswertes Beispiel für dieses Phänomen. Die Zusammensetzung des Kunden und die Demografie können bei den Geschäften eines Einzelhändlers einen Unterschied machen. Whole Foods ist auf eine wohlhabendere Klientel ausgerichtet, ebenso wie Costco, ein Faktor, der potenziell zu einem besseren Umsatz für beide Unternehmen beiträgt. Aus dem gleichen Grund kann die Tatsache, dass meist Kunden mit geringerem Einkommen dabei sind, Target und Wal-Mart in einen Wettbewerbsnachteil versetzen.

Für Costco haben anhaltend steigende Umsätze, unterstützt durch wettbewerbsfähige Preise, zu einer anhaltenden Markterweiterung bei Ladenöffnungen geführt. Dank des schnelleren Wachstums konnte Costco im Laufe der Zeit bessere Einnahmen erzielen. Unterdessen haben höhere Gewinnspannen von den aggressiveren Preisen durch Ziel und sogar Wal-Mart nicht in gleichbleibendes Verkaufswachstum und Einkommenzunahmen übersetzt. Ein robuster Betrieb mit starken Verkäufen und schnellen Bestandsumschlägen hat Costco mit gesünderen Finanzwerten in Bereichen wie Verschuldung, Cashflow und letztendlich seiner Bestandsbewertung überzeugt.

Inventur-Umsatz-Verhältnis

Die Inventar-Umsatz-Relation misst die Umschlagshäufigkeit. das heißt, angesichts der aktuellen jährlichen Verkaufszahlen eines Unternehmens, wie viele Tage oder Monate es dauert, um das vorhandene Inventar zu verkaufen. Je niedriger das Verhältnis von Bestand zu Umsatz ist, desto schneller wird der Bestand umgeschichtet und desto effizienter ist ein Vorgang mit Verkäufen und umgekehrt. Eine Inventarumschlagsanalyse kann auch Einblick in bestimmte finanzielle Probleme geben. Abhängig von der Effizienz des Lieferkettenmanagements kann ein Unternehmen mehr oder weniger Vorräte bevorraten, um die Verkaufsbedürfnisse zu erfüllen. Bei unterschiedlichen Lagerbeständen ist jedoch eine unterschiedliche Menge an Geld in unverkauften Waren gebunden, was die Investitionseffizienz beeinträchtigt.

Von 2011 bis 2015 blieb die Cost-per-to-Sales-Rate zwischen 0, 07 und 0, 08, was einem Lagerbestand von 25 bis 29 Tagen entspricht.Im Vergleich dazu waren die Inventar-Umsatz-Relationen für Target und Wal-Mart etwas höher und lagen im gleichen Zeitraum bei 0.12 (44 Tage) bzw. 0. 09 (33 Tage). Costcos besseres Verhältnis zwischen Lagerbeständen und Verkaufszahlen deutet darauf hin, dass das Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum mehr Verkäufe tätigen oder seinen Bestand in kürzerer Zeit umstellen kann. Darüber hinaus hat Costco wahrscheinlich ein besseres Supply Chain Management. Durch die Möglichkeit, genügend Inventar für kürzere Kündigungszeiten vorrätig zu haben, entfällt die Notwendigkeit von Überbeständen und Parkgebühren.

Whole Foods hatte im Laufe der Jahre ein noch niedrigeres Verhältnis von Beständen zu Verkäufen als Costco. Mit einem Lagerumschlag von nur etwas mehr als 0, 03 oder etwa 10 Tagen Lagerbestand hat Whole Foods es geschafft, seine Waren frisch zu halten.

Schulden-zu-EBITDA-Verhältnis

Das Verhältnis von Schulden zum Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) misst, wie gut das Betriebsergebnis eines Unternehmens für die Rückzahlung von Schulden verfügbar ist. Je höher das Betriebsergebnis ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass die Schulden sicher gedeckt werden und potenziell weniger Schulden verwendet werden. Umgekehrt bedeutet eine niedrigere Ratio, dass die Rückzahlung von Schulden wahrscheinlicher ist. Die Schulden-zu-EBITDA-Verhältnisse für Costco, Target, Wal-Mart und Whole Foods stimmen mit dem Stand der jeweiligen Geschäftstätigkeit der Unternehmen überein. Mit besseren Umsätzen und Erträgen verzeichnete Costco ein niedrigeres Schulden-zu-EBITDA-Verhältnis von 1,7 gegenüber Target 2,3 und Wal-Mart's 2,1 im Durchschnitt zwischen 2011 und 2015. Mit einer noch besseren Betriebsleistung Nahrungsmittel hatten ein Schulden-zu-EBITDA Verhältnis von 0. 8, niedriger als Costco's während des gleichen Zeitraums.

Free Cash-Flow-to-Market-Cap-Ratio

Während Umsatz und Gewinn oft die vom Markt beobachteten Schlagzeilen sind, zeigt der freie Cashflow insbesondere, wie viel Bargeld den Aktionären zur Verfügung steht. Daher ist dies eine wichtige Bewertungsreferenz für potenzielle Investoren. Ein Unternehmen, das reich an freien Cashflows ist, verfügt normalerweise über eine effektive Geschäftstätigkeit und gut kapitalisierte Kapitalanlagen, die beide wünschenswerte Grundwerte einer Aktie sind. Die Free-Cash-Flow-to-Market-Cap-Ratio zeigt, wie der Markt eine Aktie basierend auf der bisherigen Free-Cashflow-Performance eines Unternehmens bewerten kann, und Unternehmen mit steigendem Free-Cashflow eine höhere Marktkapitalisierung erwarten. Je niedriger also die Free-Cash-Flow-to-Market-Cap-Ratio ist, desto mehr wird eine Aktie vom Markt bewertet. Zum 12. Mai 2016 lag das Verhältnis für Costco und Whole Foods für beide Unternehmen bei 0, 03 gegenüber 0, 09 und 0, 07 für Target bzw. Wal-Mart. Gesündere Betriebe und Finanzwerte haben für Costco und Whole Foods zu höheren Bestandsbewertungen geführt.