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Unternehmen und Aufsichtsbehörden versuchen, Insiderhandel zu verhindern, um die Integrität der Märkte zu gewährleisten und den Ruf zu wahren. Allerdings ist nicht alles Insiderhandel illegal. Die Direktoren, Mitarbeiter und das Management eines Unternehmens können die Aktien des Unternehmens mit speziellen Kenntnissen kaufen oder verkaufen, solange sie diese Transaktionen der Securities and Exchange Commission (SEC) offenlegen. Diese Geschäfte werden dann der Öffentlichkeit zugänglich gemacht.
Insiderhandel wird rechtswidrig, wenn Mitarbeiter oder Vertreter eines Unternehmens wichtige nicht öffentliche Informationen an Freunde, Familienmitglieder oder Fondsmanager weitergeben. Ein anderer Weg, den Insiderhandel einschlagen kann, ist, wenn Mitarbeiter außerhalb des Unternehmens, wie diejenigen von Regierungsregulierungs- oder Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, Anwaltskanzleien oder Brokerfirmen wesentliche nicht-öffentliche Informationen von ihren Kunden erhalten und diese Informationen zu ihrem Vorteil nutzen.
Wie Regulierungsbehörden Insiderhandel verhindern
Die Regierung versucht, den Insiderhandel zu verhindern und aufzudecken, indem sie die Handelsaktivität auf dem Markt überwacht. Die SEC überwacht die Handelsaktivitäten, insbesondere bei wichtigen Ereignissen wie Gewinnmitteilungen, Akquisitionen und anderen Ereignissen, die für den Wert eines Unternehmens von Bedeutung sind und deren Aktienkurse erheblich steigen können. Diese Überwachung kann große, unregelmäßige Geschäfte rund um diese materiellen Ereignisse aufdecken und zu Nachforschungen führen, ob die Trades legitim waren oder das Ergebnis von Insider-Informationen für diejenigen, die die Trades eingeführt haben, erbracht wurde.
Beschwerden von Händlern, die beträchtliche Summen für große Geschäfte verlieren, sind eine weitere Möglichkeit, mit der die Aufsichtsbehörden die Untersuchung des Insiderhandels verhindern und einleiten. Da Inside-Trader oft versuchen, ihre Insider-Informationen so weit wie möglich zu nutzen, wenden sie sich häufig den Optionsmärkten zu, wo sie ihre Trades effektiv nutzen und ihre Erträge steigern können. Wenn ein Trader über spezielle Kenntnisse verfügt, dass ein Unternehmen erworben wird, kann dieser Trader eine große Anzahl von Kaufoptionen am Aktienkauf kaufen. in ähnlicher Weise, wenn ein Händler vor jeder Ankündigung weiß, dass ein Unternehmen Gewinne deutlich unter der Wall Street Schätzungen berichten wird, dann kann dieser Händler eine große Position in Put-Optionen nehmen. Solche Trades vor großen Ereignissen können Regulierungsbehörden signalisieren, dass jemand mit Insider-Informationen handelt. Die großen Verluste, die von Investoren ohne wesentliche nicht-öffentliche Informationen am anderen Ende dieser Geschäfte eingenommen werden, veranlassen auch solche Anleger dazu, sich zu melden und die ungewöhnlichen Erträge zu melden.
Die Aufsichtsbehörden verhindern und erkennen auch Insiderhandel durch Insider, die über wesentliche nicht-öffentliche Informationen verfügen. Die SEC erhält Tipps von Whistleblowern, die wissen, dass Menschen mit solchen Informationen handeln.Whistleblower können Mitarbeiter des jeweiligen Unternehmens sein oder Mitarbeiter von Lieferanten, Kunden oder Dienstleistungsunternehmen des Unternehmens sein. Whistleblower haben Anreize, sich rechtlich zu melden, indem sie 10 bis 30% der Geldstrafen erhalten, die sie bei der erfolgreichen Strafverfolgung von Insiderhandel erheben. Die Medien oder Selbstregulierungsagenturen, wie die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), können auch die ersten Quellen für die SEC sein, wenn sie eine Insider-Trading-Untersuchung starten.
Wie Unternehmen den Insiderhandel verhindern
Bevor es auf die Regierungsebene eskaliert, ergreifen Unternehmen mehrere Maßnahmen, um Insiderhandel innerhalb ihrer Wertpapiere zu verhindern. Einige Unternehmen haben Blackout-Zeiten, in denen Führungskräfte, Direktoren und andere designierte Personen vom Erwerb der Wertpapiere des Unternehmens ausgeschlossen sind, in der Regel um Gewinnmitteilungen. Ein Unternehmen kann auch von leitenden Angestellten, Direktoren und anderen Personen verlangen, ihre Käufe oder Verkäufe der Wertpapiere des Unternehmens mit ihrem Chief Legal Officer (CLO) zu erledigen, um Interessenkonflikte oder Verstöße gegen Wertpapiergesetze zu vermeiden.
Zusätzlich zu diesen Maßnahmen implementieren Unternehmen in der Regel ein Schulungsprogramm für ihre Mitarbeiter, in dem sie lernen, wie sie es vermeiden können, an Insiderhandel teilzunehmen oder wesentliche nicht-öffentliche Informationen zu teilen. Zum Beispiel können Mitarbeiter lernen, was als materiell gilt und was als nichtöffentlich betrachtet wird, zusätzlich dazu, dass sie lernen, Informationen über Einnahmen, Übernahmen, Sicherheitsangebote oder Rechtsstreitigkeiten nicht an Außenstehende weiterzugeben.
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