Das zugrundeliegende Thema der TV-Serie "Shark Tank" ist für eine Seite, entweder die Haie oder Unternehmer, um die andere Seite davon zu überzeugen, ihre Bewertung des Geschäfts zu akzeptieren und ein Geschäft auszuhandeln, basierend auf es. Die Unternehmer tendieren dazu, hohe Bewertungen zu erhalten, während die Haie mit niedrigeren Bewertungen rechnen. Wie die Unternehmer und die Haie Unternehmen bewerten, variiert wahrscheinlich, aber eine gute Bewertung eines Unternehmens berücksichtigt den Gegenwartswert, den zukünftigen Wert, den Wert von ähnlichen Unternehmen und das Risiko.

Aktuelle marktsektorbezogene Bewertung

Diese Methode basiert auf dem Vergleich des Geschäfts des Unternehmers mit ähnlichen börsennotierten Unternehmen und Branchen oder branchenüblichen durchschnittlichen Finanzkennzahlen. Jeder Sektor und jede Branche verfügt über Finanzkennzahlen, die leicht zu finden sind. Ein Marktkapitalisierungswert wird basierend auf den ausstehenden Aktien und dem Aktienkurs abgeleitet. Gemeinsame Finanzkennzahlen, einschließlich Preis-Eigenkapital (KGV), Preis-Umsatz (P / S), Gewinn pro Aktie (EPS), Umsatz und Einkommenswachstumsrate können bei der Bestimmung einer realisierbaren Bewertung nützlich sein.

Wenn ein Unternehmer beispielsweise eine Bekleidungsmarke mit einem Jahresumsatz von 1 Million US-Dollar und einem Gewinn von 100.000 US-Dollar aufbaut, kann der Unternehmer die Kennzahlen des Einzelhandelsbekleidungssektors mithilfe des SPDR S & P 500 anwenden. Retail ETF (NYSEARCA: XRT XRTSPDR S & P Retail40. 03 + 0.38% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) um festzustellen, dass der Sektor ein durchschnittliches P / E von 14 aufweist. Bei 14,75-fachen Gewinnen würde dies das Geschäft bei 1 $ schätzen. 475 Millionen. Basierend auf dieser Bewertung kann er den Deal für einen Anteil von 13,5% an dem Geschäft für eine Investition in Höhe von 200.000 $ von den Haien rechtfertigen. Dies würde auf der aktuellen Bewertung basieren.

Künftige Marktbewertung

Der Unternehmer kann für die nächsten drei Jahre ein jährliches Gewinnwachstum von 100% prognostizieren, was mit kleinen Zahlen nicht schwer zu bewerkstelligen ist. Er geht davon aus, dass das Nettoeinkommen von $ 400 000 im dritten Jahr bei den 14,75-fachen Termingeschäften die zukünftige Bewertung bei 5 Dollar liegt. 9 Millionen. Basierend auf der zukünftigen Bewertung könnte der Unternehmer den Deal zunächst mit einem 3,3% -Anteil für 200.000 $ anbieten. Nachdem er von den Haien ausgelacht wurde, konnte er einen großzügigen Rabatt gewähren - Bargeld ist jetzt mehr wert als Bargeld - und er konnte den Einsatz auf 6,6% für die $ 200.000 erhöhen.

Peer-basierte Bewertung > Die Haie könnten mit einem P / S-Verhältnis mit einem Beispiel aus der Praxis wie The Gap Inc. (NYSE: GPS

GPSGap Inc26. 23-0. 57% Mit Highstock 4. 2. 6 ), die ein P / S-Verhältnis von 0. 65 hat. Die Anwendung des gleichen Verhältnisses auf die $ 1 Million jährlichen Verkäufe würde eine aktuelle Bewertung auf das kleine Geschäft bei $ 650, 000 legen. Die Haie können dann die drei- auf 5-Jahres-Sektor jährliche EPS-Wachstumsrate von 11.94%, um Jahr-drei Einkommen von $ 135, 820 abzuleiten. Der Hai könnte dann das Vorwärts-P / E für die Lücke von 12. 21 anwenden, um einen $ 1 abzuleiten. 658 Millionen zukünftige Bewertung. Basierend auf dieser Bewertung würde eine Investition in Höhe von 200.000 USD einem Anteil von 12.6% an dem Geschäft entsprechen. Äpfel und Orangen

Haie erinnern Unternehmer daran, dass sie nicht die gleichen Bewertungsmetriken anwenden können, je nachdem wie börsennotierte Unternehmen bewertet werden. Es gibt massive Unterschiede zwischen einem kleinen Unternehmen und einem öffentlichen Unternehmen. The Gap ist ein etablierter Einzelhändler mit über 3, 200 Läden weltweit, während das kleine Unternehmen nur wenige Standorte haben kann. Während die Wachstumsrate für kleine Unternehmen zu Recht höher ist, ist das Risiko aufgrund des Ausfallrisikos und des Liquiditätsrisikos in Bezug auf die Ausstiegsstrategie viel größer. Anteile an börsennotierten Unternehmen können innerhalb von Sekunden an der Börse liquidiert werden, was mit Beteiligungen an einem privaten Kleinunternehmen nicht möglich ist.

Risikoadjustierte Bewertung

Die fehlende Liquidität birgt ein höheres Risiko für die Haie, was bedeutet, dass risikobereinigte Abzinsung angewendet wird, um die Belohnung das Risiko wert zu machen. Auf der Grundlage dieses Faktors haben die Haie viel mehr Spielraum, um ihre Angebote auf eine risikoadjustierte diskontierte Bewertung zu stützen.

Wenn beispielsweise ein risikobereinigter Rabatt von 50% angewendet wird, würde der Anteil auf 25,2% für die Investition in Höhe von 200.000 USD steigen. Haie können auch die immateriellen Werte, die sie mitbringen, auf den Tisch legen, um einen noch größeren Preisnachlass zu gewähren, womit sie vielleicht den Anteil auf 50% für die 200.000 $ Investition erhöhen. Um den Rückschlägen der Unternehmer vorzubeugen, dass sie einen zu großen Anteil an ihrem Geschäft abgeben, argumentieren die Haie, dass ihre Führung, ihre Kontakte, ihr Ansehen und ihre Führung dazu beitragen, einen größeren Kuchen zu bauen, um zwischen ihnen zu wachsen. Es wäre besser, 50% eines 10-Millionen-Dollar-Unternehmens zu besitzen, verglichen mit 80% eines 1-Millionen-Dollar-Unternehmens.