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Die bekannteste Anwendung der Korrelation zur Messung der Volatilität ist wahrscheinlich der R-Quadratwert eines Investmentfonds. R-squared drückt die Korrelation zwischen den Kursbewegungen eines Investmentfonds und den Renditen eines Index oder einer Börse aus und zeigt, wie genau die Volatilität des Fonds mit den allgemeinen Marktschwankungen übereinstimmt.

Angenommen, ein Investmentfonds hat ein R-Quadrat von 100. Dies bedeutet, dass die Korrelation zwischen dem Fonds und seinem Referenzindex +1 beträgt. 0 oder perfekt korreliert. Es kann davon ausgegangen werden, dass alle Bewegungen des Fonds von der Performance des Marktes herrühren. Dies ist ein sehr volatiler Vermögenswert.

Einige weisen darauf hin, dass Standardabweichung und Beta volatilere Messungen sind als R-Quadrat, aber keine dieser Metriken zeigt eine statistische Korrelation. Die Standardabweichung gibt an, wie weit sich eine Anlage von ihrer durchschnittlichen Rendite entfernt. Beta zeigt Kovarianz und nicht Korrelation zwischen einer Investition und dem Markt. In der Praxis wird R-squared hauptsächlich verwendet, um zu zeigen, wie nützlich die Beta eines Fonds tatsächlich ist.

Messung der Volatilität im Finanzwesen

In Bezug auf Finanzen und Investitionen ist die gängigste Methode zur Messung der Volatilität das Beta. Beta untersucht die Beziehung zwischen der renditebereinigten Volatilität einer Anlage im Vergleich zur renditebereinigten Volatilität des Marktes. Beta ist die Kovarianz der Anlagerendite gegenüber den Benchmark-Renditen, geteilt durch die Varianz der Benchmark-Renditen.

R-Quadrat, Standardabweichung und Beta sind alles Instrumente des Volatilitätsrisikos, die mit der modernen Portfoliotheorie (MPT) verbunden sind. MPT schreibt vor, dass Anleger nach Korrelationen zwischen den erwarteten zukünftigen Renditen und der erwarteten Volatilität verschiedener Anlagen suchen sollten. Nach dieser Theorie ermöglicht es die Verteilung von Investmentfonds auf Vermögenswerte mit geringer oder gar keiner Korrelation, dass der Anleger das durch die Marktvolatilität verursachte Abwärtsrisiko reduzieren kann.

Sonstige Volatilitätsmaßnahmen

Während die meisten Anleger mit MPT oder zumindest mit seinen Instrumenten vertraut sind, gibt es andere Arten von Volatilität, die aus der Korrelation abgeleitet werden. Dazu gehören historische Volatilität, implizite Volatilität und exponentiell gewichtete Volatilität. Viele davon werden bei der Optionsbewertung verwendet und sind bei den meisten Aktienanlagen nicht üblich.