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Der Nettoinventarwert (NAV) ist eine wichtige Größe für jede Art von Investition, einschließlich Öl-, Gas- und Energieanteilen. Aktienanleger sollten verstehen, wie sie die NAV-Zahlen manipulieren können, um Investmentfonds innerhalb desselben Sektors zu unterscheiden. Der Nettoinventarwert kann auch bei der Analyse spezifischer Öl-, Gas- und Energieunternehmen anstelle von Investmentgesellschaften verwendet werden. Viele Öl- und Gasinvestoren verwenden diese NAV-Modelle, um Cashflows zu prognostizieren. geschätzte gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten oder WACC; und analysieren verschiedene Geschäftssegmente.
Was ist der Nettoinventarwert?
Einfach ausgedrückt ist der Nettoinventarwert gleich dem Vermögen eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten. Es ist häufig der Fall, dass der Nettoinventarwert dem Buchwert eines Unternehmens nahekommt oder diesem entspricht. Unternehmen mit hohen Wachstumsaussichten werden traditionell stärker bewertet, als der NAV vermuten lässt. Im Zusammenhang mit einem Investmentfonds entspricht der NIW auch dem Preis pro Aktie. Um den Nettoinventarwert eines Investmentfonds zu ermitteln, nehmen Sie Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten und dividieren Sie diese durch die Gesamtzahl der Aktien.
NAV für Öl-, Gas- und Energieunternehmen verwenden
Auch wenn der NAV eine wichtige Zahl ist, sollten offene Investmentfondsanleger die Performance eines Öl-, Gas- oder Grundlage der Änderungen des Nettoinventarwerts. Dies liegt daran, dass Fonds einen großen Prozentsatz ihres Einkommens und ihrer Kapitalgewinne auszahlen. Reale Renditen werden selten durch Veränderungen des NIW erfasst.
Bei der Messung der Performance einzelner Unternehmen, nicht von Investmentfonds, wird der NAV am häufigsten mit der Marktkapitalisierung verglichen, um unterbewertete oder überbewertete Anlagen zu finden. Es gibt auch mehrere Finanzkennzahlen, die ein Vielfaches des Nettoinventarwerts oder des Unternehmenswerts für die Analyse verwenden.
Net-Asset-Bewertungsmodelle sind eine gute Alternative zu traditionellen Discounted-Cashflow- oder DCF-Modellen, da Energieunternehmen kein kontinuierliches Wachstum annehmen können. Die Höhe der Reserven eines Öl- oder Gasunternehmens kann zum Beispiel den Nettoinventarwert je Aktie (NAVPS) erheblich beeinflussen. Auf diese Weise können Anleger von einer Produktionsrückgangsrate ausgehen und den Umsatz berechnen, bis die Reserven aufgebraucht sind.
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